Лондонската метална борса: история, структура, функции

Една от най-големите фондови борси за търговия със суровини - LME, London Metal Exchange. Тя съществува повече от сто и четиридесет години, през това време няколко пъти е модернизирана за нуждите на икономиката на Обединеното кралство. Относно историята на обмена, правилата на търговията и интересните факти за неговото формиране, прочетете нататък.

Калай войник в медна каска

Промишленият бум, рязко увеличеното търсене на мед и калай в средата на 19 век бяха основните причини за възникването на LME.

Постоянните нововъведения в традиционното запазване на правилата на търговските сделки определят основните принципи на Лондонската метална борса.

Неговото създаване през 1877 г. е продиктувано от времето. Съвпадението не е случайно - появата на очакваното за обмен на важни събития: нарастващото предлагане на мед и калай от Чили и Малайзия за Обединеното кралство, на непрекъснато променящите се метални котировките на Лондонската фондова борса.

По това време - началото на 19-ти век - имаше една Кралска борса във Великобритания. Той беше претъпкан от голямо разнообразие от търговци - от наематели на кораби до финансови магнати. Търговците, които искат да получат гаранции за навременното доставяне на метали, заемат ново място, където биха могли да преговарят по мирен начин. В края на краищата най-опасната за двете страни на сделката за мед е дълго време внос: не е известно как цената ще се промени, докато корабът пристига със суровини на купувача от отдалечени страни.

Официално откриване на борсата

За да сключат сделки за суровини, започнаха да идват във Великобритания заинтересовани търговци от европейски страни. Те избраха кафене близо до Корнхил, близо до Кралската борса. Той е там, че традицията на пръстена - на ринга, когато желаят да продават, за да начертаете кръг в дървени стърготини на пода на институцията в центъра на определената цена и извика: Всички, които желаят да участват в търговията става около пръстена и направи своите предложения "Промяна!". Понятията и традициите на търговията се разпалват - с гласа в кръга (в кръга) - са оцелели и до днес.

През 1876 г. по инициатива на търговците на метали е регистрирана метална борса в Лондон, която е открита на 1 януари 1877 г. и продължава да работи. Борсата преустанови дейността си само през Втората световна война до 1949 г.

Правила за търговия: всичко за всичко - пет минути и три месеца

Основното изобретение на обмена е срочен договор на LME. Уникалната характеристика на договорите за LME е, че те се сключват ежедневно за срок от три месеца, като се фиксира цената на метала по време на доставката. В ранните години на борсата този период се дължи на времето на доставка на стоки от Чили до Обединеното кралство.

Фючърсният договор показа своята уникалност в следното: търговците могат безопасно да продават суровини, докато товарът пристигне на договорната цена, без загуби от падането на цените на борсата. С течение на времето срочните договори не се променят.

Обменните сделки, както и преди много години, се провеждат ежедневно, с изключение на уикендите и празниците. В няколко подхода или сесии:

• Първата търговия започва в 11:45 ч., завършва в 14:45 ч.

• следващата сесия започва в 14:55 часа и продължава до 17:00 часа.

Според резултатите цената е обявена.

По време на сесиите всеки метал се търгува два пъти, а времето за търговия с един метал е пет минути.

Резултатът от оферирането е официалната дневна цена за всеки тип продукт, той се обявява въз основа на резултатите от втората търговия на първата или сутрешната сесия.

За да се определи сделката, трябва да определите броя на договорите, тяхната цена. Всички участници, които имат право да сключват сделки в пръстена, се намират в оранжеви столове, обърнати един към друг, в кръг и извикват офертите си в рамките на 5 минути. Транзакциите се сключват с гласуване. След това сключените договори преминават задължителна процедура за регистрация в Клиринговата къща на Борсата - LME Clear.

При сделки с гласове се посочва: обемът на доставените стоки, условията за доставка, изискванията и стандартите за качество на закупените стоки.

Видове договори или шест аса в джоба си

В края на 80-те години на миналия век LME (Лондонската метална борса) започва да търгува с алуминий и никел. Обменът става най-големият в областта на търговията с цветни метали.

Има нови договори на базата на шест сурови метала на Лондонската метална борса: мед, калай, цинк, олово, никел, алуминий. Това са договори с индекс LMEX, които са въведени от 2000 г. насам.

В действителност, индексът на метал е предназначена да гарантира, че инвеститорите имат достъп до фючърси (бъдещи) сделки за цветни метали без физическа доставка и разходите за съхранение и сделки.

Има месечни фючърси LME-minis, те са ориентирани към парични селища за мед, алуминий, цинк. От 2010 г. стартират малки фючърси за молибден и кобалт.

Като допълнение към договора бяха предложени оферти за транзакции за паричните средства SteelScrap и SteelRebar. Те позволяват на инвеститорите да осигури средства за изкупуване на част от стоките и от разликата в цената, когато са продадени не само да спестят пари, но също така да получите допълнителни приходи, на базата на котировките на металите по време на търговията на Лондонската фондова борса.

Застрахователни рискове при сключване на сделки от промените на въздействието и цената в бъдеще - основната функция на Лондонската метална борса. Тази операция се нарича хедж. се провежда на борсата след нейната официална основа и е една от причините за създаването на обмена. Хеджирането ви позволява да сведете до минимум бъдещите рискове на търговците.

Новите времена - нови магии

пазар метали се е променило през миналия век се променя и глобален обмен на съдържание договорите с тях, нови метали, включително ценно, се прилага, когато е необходимо, но правилата за търговия остават непроменени.

През 2012 г. LME (Лондонската метална борса) бе закупена от оператора на Хонг Конг Фондови борси в Хонг Конг Clearing Limited, така че се появи LME Clear, чиято цел е подобряване на платежните и търговските системи за търговците на метали.

Допълнителни електронни изчисления са създадени за по-ефективни продажби.

Не с хляб, а с цветни метали

В допълнение към задължителните обменни сделки, LME се превърна в истинско училище за пазарна икономика и в тази връзка откри възможностите за:

1. Разработването на игри за обмен на ценовата разлика, което помага на притежателите на договори да подобрят рентабилността на търговията на борсата.
2. Инвестиции в капитал в суровини, то е много по-изгодно от конвенционалните финансови транзакции.
3. Финансиране на притежателите на складови сертификати на борсата с правото да се разпорежда със стоки. Тази операция се нарича "кредитиране" и ви позволява да получите необходимия капитал, като очаквате по-нататъшна доставка на стоките.
4. Арбитраж - когато различни търговци търгуват едновременно с обмена на няколко държави.

Система за управление и търговия

Управлението на Лондонската фондова борса за цветни метали се осъществява от борсовата комисия.

От своя страна членовете на борсата имат различен статут, който позволява или не позволява извършването на сделки с LME. Има шест категории статут на участниците:

• С максимални права, включително правото да търгуваш с пръстена. За днес обменът позволява търговия в кръга на девет участници.
• Всички права, с изключение на търговията в кръга.
• Притежаващи правото да извършват свои собствени клирингови сделки, но без право да търгуват на ринга.
• Брокери, които предоставят услуги, но нямат право да извършват сделка.
• Лица, които имат право да извършват сделки като клиенти.
• Почетни членове на борсата, които нямат право на търговски сделки.

Ефективността на стратегията е организираната търговия с метали

За да се оцени мащабът на работата на тази най-голяма фондова борса от цветни метали, е достатъчно да се изчисли количеството на търгуваните суровини.

• Количеството алуминий, продадено ежедневно, е повече от $ 12 милиарда в доларово изражение.
• Мед на лондонската фондова борса ежедневно се търгува на обем от три милиарда долара.
• Един ден от търговията с цинк може да достигне до 4 млрд. Долара, което физически е около два тона цинк.
• До четиридесет тона никел в продажбите носи оборот от 1 милиард долара.

Лондонската фондова борса за цветни метали е гарант на търговските страни, притежаващи складова собственост със стоки в различни страни и части от света.

От лятото на 2017 г. LME въведе търговия и сътрудничество с размяната на благородни метали, договори за злато и сребро фючърси. За подготовката на търговията бяха проведени преговори с Международния комитет за търговия със злато. Факт е, че както твърдят анализаторите, този пазар започна да се изчерпва: обемът и нивото на информация, предоставена на търговците, не отговарят на нуждите на съвременните транзакции. Следователно преговорите (в контекста на новата политика на LME) бяха толкова важни за Лондонската фондова борса за благородни метали, за да се осигури прозрачност на сделките на пазара на благородни метали.

заключение

Лондонската метална борса (скъпоценна и цветна) е една от най-важните в света. Повече от двеста лота преминават през борсата всяка година, физическите доставки се извършват на фючърсни договори в обеми над 4 милиарда тона метали. Обменът осигури само три четвърти от металния фючърсен пазар на световния пазар.