Корпоративно финансиране: особености, принципи. Корпоративното финансиране е ...

Корпоративни финанси - е специален вид на икономическите отношения: съвкупност от отношения, формирани в условията на образованието, сезиране и целенасочено използване на паричното предлагане, което възниква като естествен резултат от производството и продажбата на стоки или предоставянето на услуги.

Като важна връзка в една интегрирана система те са:

• играят роля като основа за изграждане на източник на доходи, способен да субсидира държавния бюджет;
• са "нулева точка на координатите" при създаването на брутен национален продукт;
• подготвят почвата за предстоящата научна и технологична революция.

Няма съмнение, че корпоративните финанси, в допълнение към всички по-горе, а също така изпълнява функциите на донор - това е чрез тях пълненето се "портмоне" от домакинствата (в действителност, извършена от спонсорството на нарастване на населението на броя на свободните работни места).

Решаване на конкретни проблеми

Икономическите отношения на корпорациите наподобяват функционирането на сложен механизъм - разграждането на един детайл може да доведе до спиране на цялата единица. За да се предотврати такъв сценарий, наред с други неща, е необходимо да се решат два проблема. А именно - правилно разпространение паричните потоци и контролира тяхното развитие от субектите.

По-конкретно корпоративните финанси (това правило се отнася за всички видове взаимоотношения между стопанствата и междупроизводствените) трябва:

• структуриране на револвиращ фонд, така че нито по време на производството, или на етапа на потребление не е имало прекъсване поради липса на средства, или дефицит на консумативите (например обратната ситуация: привлече инвестиции, изразходвани за придобиване на нова производствена линия, но забавено закупуване на суровини и материали за това е довело до забавяне заплати и забавяне на модернизацията);
• не само да следи веригата "формиране, разпространение и използване на пари", но и да следи спазването на Кодекса на труда, да отстрани проблема с оптимизирането на наличния капацитет и т.н.

Основни принципи

Дружеството е организация, която се ползва с правата на юридическо лице. Нейната сила и сила са в обединението на множество капитал, управляван от малка група хора.

По отношение на материални и финансови свободи и отговорности корпоративните финанси са:

• пълна независимост, изразена в покриването на текущите разходи, както въз основа на краткосрочни бизнес планове, така и на дългосрочни стратегии;
• свободен достъп до собствен циркулиращ резерв;
• 100% възстановяване (в това число и отчитане на модернизацията);
• възможността за привличане на банков заем;
• отговорност за грешни изчисления и неуспехи;
• изграждане на отношения с държавата (т.е. наблюдение на приходите и разпределението на бюджета, анализ на общи показатели и т.н.).

Характеристики на корпоративните финанси: дали залогът за мащабна дейност винаги е оправдан?

Наличието на производствени активи е едно от основните условия за появата на финансови отношения. Въпреки това, въпреки че делът на икономическия оборот на корпорациите отдавна надхвърля 80%, на международния пазар днес има по-малко от седем десетки организации, които се занимават с наистина мащабни дейности. Лъвският дял на юридическите лица - предприятия с умерен размер.

Така че корпоративните финанси са преди всичко разделяне на собствеността от управлението (със задължително централизиране на капитала в ръцете на директорите), а въобще не е абсурдна концентрация на капацитет. Освен това трябва да се разбере, че разпределението на правомощията между мениджърите и фактическите собственици гарантира устойчивостта на икономическата и производствена структура.

Нюанси на взаимодействие

Икономическият модел, основан на корпоративните финанси, изобщо не е заслуга за една страна. Да, Съединените щати по някакъв начин служеха като еталон, но глобализацията е разрушила границите, а сега акционерното дружество и неговите учредители може би са на различни страни на Атлантическия океан ...

През последните 20-30 години, отношенията между страните не са претърпели значителни промени: както и преди, има две големи, но не и равни групи, които са интегрирани в юридическо лице и не могат да съществуват един без друг. Съставът им е даден по-долу:

• управление и големи акционери;
• "Миноритарни акционери", както и собственици на други ценни книжа, бизнес партньори, кредитори и местни (федерални) власти.

Икономическата интеграция предвижда развитието на един от трите сценария:

1. Вертикално сливане, т.е. комбинацията от няколко дружества, участващи в производството на определен продукт (ролята на "стоки" понякога се предоставя на услугата). След приключването на съюза всички етапи на производството / осигуряването на нещо се следват взаимно в рамките на функционалността на една организация.

2. Хоризонтална комбинация - Създават се финансови взаимоотношения между същия тип предприятия, за да се увеличи делът на пазара и да се увеличи капацитетът.

3. Конгломерат "общността" - Различни технологични линии се вливат в корпорацията. Целта е да се разшири обхватът, за да се отговори на търсенето и да се осигури по-голяма стабилност на паричните постъпления.

Основни правила за отчитане на приходите

Обемът на продажбите е определена сума пари или други облаги, натрупани в продължение на определен период от време: месец, тримесечие, шест месеца, и т.н. (което означава "материализиране" на предоставените услуги и / или доходи от продажба на произведени стоки услуги).

Управлението на корпоративните финанси е, наред с други неща, водене на счетоводни записи. И тук са опциите:

• паричен метод, По-специално, въз основа на факта, че и двете позиции протича паричното предлагане, фиксирано на предприятието сметки sverochnoy по време на операция (когато бартер отношения материална облага от търговска дейност често е под формата на продукта);
• схемата за текущо начисляване на свой ред предвижда, че контролът върху оборота се осъществява върху факта, че сумите са предоставени на разположение на дружеството, когато потребителите имат финансови пасиви и веднага се идентифицират като печалба.

Счетоводно отчитане на приходите като такива, при условие че:

• неговата стойност може да бъде определена;
• правото на получаване е подробно описано в договора;
• гарантираха ръст на корпоративните печалби след операцията.

Ролята на трансферното ценообразуване

Принципите на корпоративните финанси, които са в основата на формирането на силни икономически връзки, не могат да се разглеждат отделно от въпроса за трансферното ценообразуване. Става дума за така наречената специална стойност на стоките (суровини, услуги), която се създава за свързани институции (организации). Просто казано, всички структурни отрасли, които се стремят към крайната цел, работят с вътрешни цени за компоненти и други видове ресурси. По този начин се решава проблемът с увеличаването на печалбата на двете отделения и на предприятието като цяло.

Информацията за трансферните цени попада в обхвата на определението за "търговска тайна", тъй като всъщност те установяват ниво на "конкурентна граница" за крайния продукт, който се произвежда.

Защо анализът на ликвидността е толкова важен?

Както беше отбелязано по-рано, компетентната организация на корпоративните финанси предполага навременно установяване на "диагностика" на наличните отчети. Анализът на ликвидността е един от механизмите за визуализиране на "степента на жизнеспособност" на структура, която се занимава с търговия и / или производство и икономически дейности. Той дава представа за потенциала на предприятието по отношение на краткосрочните задължения: дали дадена корпорация може или не реализира активите си, изпълни обещанията, дадени на партньорите (кредитори, клиенти).

За предварителния анализ се използват специална таблица на обхвата и изчислителни формули за коефициентите на текуща, бърза и абсолютна ликвидност. Но пълната диагностика изисква отчитането на голям брой показатели и трябва да се извършва от високо професионален персонал.

Финансова устойчивост

Системата за корпоративни финанси се нуждае от редовно наблюдение. Дори краткосрочните прекъсвания на получаването на оборотен капитал заплашват добре установена работна схема (особено ако няма производствени вериги).

От финансова гледна точка стабилността на организацията отговаря на нивото на нейната независимост от източниците на "попълване на съкровищницата". Както е известно, има два: собствен капитал и привлечени инвестиции. Структурата на активите и пасивите се определя или чрез изчисляване на коефициентите (автономност, маневреност на средствата и т.н.), или чрез таблично сравнение. Но във всеки случай, в хода на анализа, трябва да се получи отговор на въпроса за мащаба на финансовия риск.

Повече за външните и вътрешните източници на доходи

Разпределението на циркулиращите ресурси във външни и вътрешни ресурси е необходимо поради особеностите на отделните производствени процеси. По-конкретно, активите на икономическата структура, са желателни, когато целогодишно цикъл на производство на стоки и / или предоставяне на услуги-изстрелване сезонни производствени линии по-благоприятно да се извърши от "заемане" на капацитет и ресурси.

Ако развитието на финансовата политика и нейното адаптиране към правната действителност не е съпроводено с промени в нейния обхват и за внос и износ посока, а след това, независимо от надеждността на вътрешни и външни източници на доход, нараства риска от финансови дестабилизация и намалява ефективността на управлението.

Дали саморегулирането е добро или лошо?

Същността на корпоративните финанси често се разглежда от гледна точка на капитализация (мащаба на производството). Разликата от един и същ отделен бизнес обаче лежи донякъде в друга - в действителното отделяне (юридическа и функционална изолация) на управленския апарат от групата на учредителите. Това е бизнес дейност миноритарните акционери всъщност се свеждат до минимум: те гласуват само за членове на управителния орган, които разработват стратегия за бъдещето и го превръщат в интересите на корпорацията. Тъй като участниците на ниско ниво са ограничени в информацията, изборът на директори обикновено се ограничава до подкрепа на предложенията, идващи от съществуващи мениджъри.

Заключение: абсолютната саморегулация е истинско предимство за едно предприятие с множество структурни разделения, защото този механизъм избягва вътрешнокорпоративна бюрокрация. В същото време има голяма вероятност за злоупотреба с "временни, но незаменими" босове.