Петролът е ирански на пазара. Качеството на иранския петрол. Когато Иран доставя петрол

Премахването на международните санкции от Иран добави още един източник на доставки на въглеводороди, чиято цена вече е доста ниска. Какво може да означава за Иран петролът на пазара, както и за международните и националните петролни компании, които оперират в Близкия изток?

Потенциал на Иран

1976 г. е най-добрата година за петролната индустрия в страната. Нефт ирански стабилно извършва в размер на 6 милиона барела на ден, а през ноември същата година, цифрата достига безпрецедентно 6,680,000. По това време само Саудитска Арабия, Съветския съюз и Съединените щати са били по-големи производители.

Revolution последвано след това, а за последните 35 години, маслото Иран никога не извлича повече от две трети от върха на средата на 70-те години (въпреки че главната роля се играе от газа), въпреки факта, че запасите от черно злато в страната през последните 15 години са се увеличили с почти 70% - това е много по-високо от съседите през същия период.

Независимо от това, опитът от 70-те години на миналия век е все още мощно напомняне за това, което иранската петролна индустрия може да направи след отмяната на санкциите.

Ефективни мерки

Санкциите на Съединените щати, Европейския съюз и ООН, наложени на страната от 2011 г., доведоха до значително намаляване на производството на петрол в Иран. Те не успяха да затворят напълно световните пазари, тъй като някои от основните потребители - Индия, Китай, Япония, Южна Корея и Турция - продължиха да купуват значителни количества ирански петрол.

Независимо от това въздействието на санкциите беше значимо. По-специално, сериозните ограничения върху вноса на технологии доведоха до влошаване на техническото състояние на производствените съоръжения, което също понижи качеството на иранския петрол. Освен това разширяването на забраната на ЕС за застраховане на танкери наложи сериозни ограничения върху експортния потенциал на страната, тъй като повече от 90% от глобалната застраховка на танкери за флота е регулирана от европейското законодателство.

Крайният резултат беше значително намаляване на производството на въглеводороди, главно поради непланирани спирания, с обща загуба от 18 до 20% от потенциалното производство след въвеждането на санкции през 2011 г. Санкциите за иранското петрол намалиха производството с 0,8 милиона б / с - сумата, която сега се връща на пазара.

Къде намира петролът на Иран своя купувач?

След премахването на ограниченията през януари, според официални данни, Иран продаде четири танкера (4 милиона барела) в Европа, включително френската Total, испанската Cepsa и руската Litasco. Това се равнява само на около 5 дни продажби на ниво до 2012 г., когато 800 000 барела на ден бяха изпратени на европейските купувачи. Много бивши големи клиенти, включително англо-холандската на Shell, на Eni италиански, гръцки Hellenic Petroleum и търговска къща Vitol, Glencore и Trafigura, само ще възобнови дейността си. Липсата на доларово уреждане и установеният механизъм на продажбите в други валути, както и нежеланието на банките да предоставят акредитиви, се превърнаха в основни пречки след отмяната на санкциите.

В същото време, някои бивши основни купувачи нежелание на Техеран да облекчи условията за продажба преди четири години и да бъдат по-гъвкави в цените, въпреки превес на предлагането над търсенето и делът на изземването на Саудитска Арабия Иран европейски пазар, Русия и Ирак.

Перспективи за 2016 г.

С дата наближава на вдигането на санкциите на световния петролен пазар е направила мечешки обрат, а цените са паднали с 25% в периода от юни до август 2015 г. В същото време на NYMEX фючърсите, продължават да посочват мека възстановяването им, както и някои международни агенции прогнозира в Юли и август 2015 г. стабилизацията им е около 45-65 долара за барел, подобна на ценовия диапазон за периода от януари до юли 2015 г.

По-нататъшната посока на движението на пазара на въглеводороди до голяма степен зависи от това колко и колко бързо ще се увеличи износът на ирански петрол след вдигането на санкциите. Има две основни мнения относно това потенциално увеличение.

От една страна, според Международната агенция по енергетика (EIA), Иран има потенциал за увеличаване на производствения капацитет на около 800 хиляди души. Барела на ден, на второ място Саудитска Арабия. От друга страна, в съответствие с прогнозите за ОВОС, след вдигането на санкциите в началото на 2016 г. доставките на ирански суров петрол годишно средно да се увеличи с 300 хиляди. Барела на ден.

Основната причина за подобни несъответствия е, че последната отдава по-голяма тежест на влиянието на няколкогодишни ограничения върху влошаващата се минна инфраструктура на Ислямската република, която сега отнема известно време за увеличаване на производството. В крайна сметка, от средата на 2012 г. поради непланирани спирания, иранският петрол постепенно започна да се добива от 600-800 хиляди барела на ден.

Колко подходящи са тези оценки на производството за модерния световен пазар на черно злато? Растежът на 800 хиляди барела на ден е около 1% от днешната световна доставка на петрол, което може да бъде достатъчно за резки промени в цената в условията на силно конкурентна среда, но не и за пренасищане на пазара. По-конкретно, в средносрочен и дългосрочен план, цените на въглеводородите като цяло са сходни с разходите за извличане на последния варел, който отговаря на търсенето. Дългогодишната ниска цена на петрола потиска инвестициите в разработването на по-скъпи полета - в крайна сметка кладенците са затворени и снабдяването намалява. Ако цената се повиши над маргиналната, новите инвестиции донесат допълнителни, по-скъпи източници на въглеводороди.

В този контекст, по отношение на промяната на цените на петрола през 2014 г., днешният пазар има по-малко чувствителна крива на стойността (тъй като най-скъпите разработки вече са печеливши). По този начин един малък източник на по-евтини доставки ще окаже много по-малко въздействие върху цената, отколкото в суровите условия от средата на 2014 г.

В резултат на това моделът на пазара на петрол предполага, че Иран трябва да може да увеличи производството с още 800 хиляди барела на ден през 2016 г. Цитатите на марката "Брент" през 2016 г. най-вероятно ще продължат да бъдат в диапазона от 45-65 долара за барел, което е в съответствие с ценовия коридор, който вече беше наблюдаван през 2015 г.

Какво ще се случи след 3-5 години?

В дългосрочен план обаче въздействието на завръщането на Иран може да бъде по-значително. През последните няколко години станахме свидетели на вълна от откриване на нови депозити, доста над средното за Близкия изток. Страната не е в състояние напълно да използва тези резерви поради ограничения достъп до външния поток от технологии и опит. В резултат на това не само пада производството на суров петрол, но доказаното ниво на резервите е най-високо в историята на страната. В същото време настоящите нива на производство все още не са достигнали равнището на покритие на публичните разходи.

Това, заедно с факта, че Иран (за разлика от Кувейт, Саудитска Арабия и ОАЕ) няма достатъчно инвестиционен фонд за компенсиране на бюджетния дефицит. Това означава, че иранският петрол ще се изнася повече, което от своя страна ще зависи от способността на държавата да използва необходимите технологии и опит.

Правната рамка на Ислямската република също е сериозен проблем за чуждестранните компании, които желаят да инвестират пари и ноу-хау в енергийния сектор на страната. Иранската конституция забранява чуждестранната или частната собственост върху природните ресурси и споразуменията за споделяне на производството са забранени от закона. МНК и други чуждестранни инвеститори могат да участват в проучването и производството само чрез обратни договори за обратно изкупуване. Тези договори, в действителност, равняващи се на договори за предоставяне на услуги, което позволява на чуждестранни инвеститори проучват и разработват въглеводородни полета, при условие, че след началото на производството, контрол връща Иранската национална петролна компания или една от нейните дъщерни компании, които могат да се купят правата за предварително договорена цена. През 2014 г. иранското министерство на нефта обяви намеренията си да въведе т.нар. "Единен договор за петрол" (IPC), който действа като съвместни предприятия или PSA с потенциална продължителност от 20 до 25 години (два пъти по-голяма от продължителността на договорите за обратно изкупуване). Ако този нов вид споразумение ще бъде разрешено от законодателството, привлекателността на страната като инвестиционна дестинация за МНК и други международни играчи ще растат значително и ще ускори разработването на въглеводородните ресурси.

Перспективи за инвестиране на капитал

Според някои оценки, нови инвестиции могат да увеличат проучване за нефт и производството в Иран с 6% годишно през следващите пет години (което е в съответствие с темпа на растеж в Ирак през последните няколко години), в сравнение с очакваното увеличение от 1,4% в производството на петрол в Близкият изток като цяло. В този сценарий, като се предполага, че търсенето ще остане същата, цената на петрола може да варира между $ 60-80 за барел през 2020 г., а при липса на тези събития, при равни други условия, цената може да бъде 10-15% по-горе.

В този ценови диапазон, инвестициите в депозити с по-високи разходи, като шисти, пясъчници или рафт, е малко вероятно да се върне на нивата до 2014 Въпреки, че производството трябва да продължи толкова дълго, колкото за производство на нефт разходи са достатъчно ниски, за да оправдае разходите , бързото изчерпване на такива източници ще намали тяхното значение (шистови кладенци, по-специално, обикновено произвеждат 80% или повече през първите 3-5 години). В тези условия, добивът на ирански петрол на пазара на допълнителни обеми ще удари добива на шистов в Съединените щати, и малко по-малко от офшорни полета в Северна и Южна Америка, Азия, Африка и Далечния изток на Русия. А бързото изчерпване на депозитите на Северно море ще доведе до замяната им с нарастване на производството в Иран и евентуално в други страни, като Ирак и Либия.

Ирански петрол и Русия

Ниско качество на руски език марка масло Урал, доставен в страните от Източна Европа, предизвиква нарастваща загриженост на потребителите, тъй като води до спад в рентабилността на преработвателните и финансови загуби. По този начин съдържанието на сяра в тръбопровода "Приятелство" и чрез терминали в Приморск и Уст-Луга надвишава 1,5% и неговата плътност се е увеличила до 31⁰ API. Това не отговаря на спецификацията на Plattrsquo, според която съдържанието на сяра не трябва да е повече от 1,3%, а плътността на марката - най-малко 32 °.

С по-нататъшно влошаване на качеството на руските суровини потребителите в Европа ще предпочетат и други сортове - Киркук и Басра Светлина или Иран Светлина. Качеството на иранската нефтена иранска светлина е сравнимо със стандартните Урал. Плътността на тази марка е 33,1 ° API, а съдържанието на сяра не надвишава 1,5%.

Вдигането на санкции от Ислямската република изисква от международните и националните петролни компании в региона да преразгледат своите стратегически планове и да вземат предвид предизвикателствата и възможностите на следните сценарии.

Чуждестранни инвестиции

Иранският петрол на световния пазар отваря широка гама от потенциални възможности за МНК и други чуждестранни инвеститори, особено с одобряването на нови договори за IPC. След години на ограничен достъп до външни технологии и опита на иранската добивна промишленост ще се изисква външно съдействие и състоянието на финансите на страната предполага, че е в негов интерес да се премахнат всички пречки пред бързото получаване на тази помощ.

В допълнение, докато производството ще бъде на първо място, в подобна ситуация може да се случи с транспортни (тръбопроводи за износ на нарастващия обем на производството), химически (газ и химически крекинг за получаване на олефини за износ), както и обработка (за подмяна на оборудване за преработка на нефт , която не е модернизирана по време на санкциите).

Преди налагането на ограниченията Иран беше основен вносител на петролни продукти, така че сега е възможно да се разшири капацитетът за преработка, за да се отговори на местното търсене, отчасти поради ниския обменен курс на реалния продукт, който улеснява заместването на вноса.

Производството в Иран и Ирак нараства и със стабилизирането на политическата ситуация се планира да се увеличи в Либия, което вероятно ще засили и удължи настоящия сценарий на евтин петрол. Има редица стратегии, които ще позволят на НОК да смекчат последствията от това.

Проучване и производство

Възможностите за намаляване на разходите и повишаване на ефективността, по-специално, свързани с услугите, свързани с петролните находища, изпълнителите, както и с други външни разходи, които страната има. С ниската цена на въглеводородите, глобалните инвестиции в проучването и производството на високорискови депозити се забавят, компаниите за услуги изпитват излишък на производствен капацитет и са много по-отворени да преразгледат процентите си надолу. Освен това, когато ключови стоки, като например желязна руда, вече са регистрирани на историческо дъно, значителни намаления на разходите могат да бъдат постигнати чрез управление на материалите. За Близкия изток НОК, чиито резерви все още са достатъчно евтини, за да оправдаят продължителните инвестиции, фокусирането върху подобряване на предлагането е реална възможност значително да се намалят разходите, без да се привличат реални капиталови инвестиции.

обработване

Евтините суровини също така означават евтиността на продуктите от нейната обработка. Тъй като по принцип газова суровина се доставя на местно равнище, цената на петролните продукти корелира с цените на суровия петрол.

Това означава, че при условия на падащо търсене котировките на рафинираните продукти намаляват по-бързо от газта. В същото време, ако Иран навлезе на пазара с допълнителни крекери за газ, които са относително лесни за въвеждане, за да използват производството на газ, това ще окаже по-голямо ценово натиск. Всъщност, имайки предвид, че страната не се изнася за втечнен природен газ (и това може да отнеме години за неговото изграждане), възможността да се възползват от газ излишък са намалени или изграждане на нови тръбопроводи (например, такива, че днес се свързва Турция, Армения и Азербайджан) или за преработка на газ. Иран вече е активно използване на последната опция, докато в същото време планира допълнителни тръбопроводи за задоволяване на потребностите в суровини за нови нефтохимически заводи в западната част на страната. Например, строителството на 1500 км от западния етиленов тръбопровод е на последния етап. Това, съчетано с ниските оперативни разходи на иранските инсталации, вероятно ще направи ислямската република производител с най-ниските котировки на леките олефини.

Това също означава, че комбинираната цена на петролните продукти ще разшири употребата на каталитичен крекинг. връщане на Иран до пазара ще изисква преразглеждане на относителна доходност на продуктите на базата на въглеводороди или на държави от Персийския залив за производство на газ може да достигне до сравнителна рентабилност на износа на газ под формата на втечнен природен газ в сравнение с нейната обработка на олефини.

Точно както евтините фракции са добри за крекинг, евтин суров ирански петрол на пазара е добър за процесорите. Това ще доведе до допълнителни възможности за инвестиции в Персийския залив - няколко проекта вече са в ход за увеличаване на капацитета (без да се отчита разширяването на надолу по веригата, което би могло да се случи в Иран). В ситуация, в която МНК и независими компании в други части на света се опитват да се отърват от собствените си активи за преработка, петролните компании в Близкия изток имат шанс да направят привлекателни сливания и придобивания.

Вдигането на санкциите от Ислямска република и свързаното с тях увеличение на доставките на въглеводороди водят до заключението, че светът, както през 80-те години, е в началото на потенциално дълъг период на ниски цени на петрола. Иранската перспектива обещава нови предизвикателства и възможности и принадлежи на тези, които бързо и ефективно поставят тази променяща се динамика в стратегическите си планове.