Проспектът на ценните книжа е ... Определение, описание, рискови фактори и препоръки

Всяко акционерно дружество издава ценни книжа, но в тази дейност има редица нюанси. В някои случаи първоначалните и допълнителни въпроси изискват изготвянето на обвързващ документ - проспект за емитирането на акции. За да се ръководят от причините за съставянето на този документ, е необходимо да се разбере: проспектът за ценни книжа е задължителен признак за емитирането на акции или е разработен само в определени случаи.

Необходимост от изготвяне на проспекта

За да се разбере по-добре целта на разглеждания проспект, трябва да се определи неговата концепция. Проспект на ценни книжа - важен документ, който придружава издаване на акции на предприятието и осигурява информация за емитента, както и информация за основните аспекти на функционирането му: финансовото състояние, представяне на данните, акционери и др ...

Този документ задължително се одобрява от състава на първите лица на дружеството или от изпълнителния орган на тази организация, на които е предоставено това право. Освен това той може да подаде одит, уверение от финансов оценител или специален съветник по ценните книжа.

Тъй като проспектът включва доста големи блокове за различните компоненти на дейността на дружеството, той представлява интерес за цял спектър от икономически субекти. Следва да се отбележи, че самата компания разработва проспект за ценни книжа, чиято извадка не е в стриктно препоръчваната форма.

Основното изискване е включването на цялата необходима информация, която е изложена в разпоредба, отразяваща правилата за разкриване на данни от дружествата, които емитират ценни книжа.

За кой е проспектът?

Както беше отбелязано, информацията, представена в проспекта и разкриването на финансовата и икономическата дейност на организацията, ще бъде важна за редица предприятия, действащи на пазара.

Тъй като проспектът съдържа информация за ефективността на дружеството и обосновката за причините за емитирането на акции, това е преди всичко интересно за самите акционери. Други заинтересовани страни са инвеститори, които въз основа на предоставените данни ще вземат решения за закупуване на акции.

Следва да се отбележи, че за всички участници на пазара информацията, оповестена в проспекта, трябва да стане налична преди освобождаването.

Ценни книжа и тяхното издаване

Издаването на ценни книжа от емитиращото дружество задължително трябва да съответства на определен ред на действие, предписан в закона за регулиране на пазара на ценни книжа. Тази поръчка включва следните стъпки:

• приемането на разумно намерение за емитиране на акции -
• одобряване на това решение;
• процедура за държавна регистрация;
• изготвяне на удостоверения за издадени ценни книжа;
• настаняване;
• регистриране в държавния орган на доклада за резултатите от емисията.

Счетоводното отчитане за емитиране на акции в публичен орган включва издаването на разрешение за него с подходящ номер, който ще бъде задължен да участва във всяка следваща операция с емитираните ценни книжа.

Опции за пласиране на ценни книжа

Целите на емисията акции са: създаването на капитала на организацията, управлението на капитала, привличането на финансови ресурси и т.н.

Ако издаването на акции се държи под формата на частно пласиране, то също се нарича частно, в който случай не се прави публично обявяване на тази процедура. Издадените акции ще бъдат разпределени между затворен кръг лица.

Друга възможност за разпространение на ценни книжа е отвореното разположение между лица с неограничен обхват. В този случай се изисква максимално разкриване на информация, което се отразява в проспекта. С този вариант на разпространение е необходима държавна регистрация на проспекта за ценни книжа. Това ще бъде обсъдено по-късно.

Регистрация на проспекта за емитиране

Регистрацията на емисията ценни книжа (проспект) е задължителна, когато те се публикуват. Има много начини в този случай, включително с помощта на фондовите борси.

Одобряването на проспекта за емисии в съответния орган се извършва в следните случаи:

1. Когато броят на акционерите на дружеството е над 500 души.
2. Разходите за емитиране на акции между акционерите ще надвишат 50 000 минимални заплати.
3. Акциите ще бъдат разпределени между акционерите.
4. Предполагаема конверсия на акции и отворен абонамент.
5. Ако има частен абонамент, но ако броят на лицата от акционерите надхвърли петстотин души.

Обществена агенция не може да приеме заключението на освобождаването, а след регистрацията на проспекта на емисията ценни книжа също ще бъде отхвърлено. Основанията за отказ могат да бъдат несъобразяването с изискванията на емитента по въпроса за действието на правните норми и циркулация на ценни книжа, липса на плащане на приложимите данъци, свързани с, наред с други неща, с въпроса, невярно или измамно информацията, предоставена ви от самия емитент.

Въпреки че организацията не е регистрирана и не е получила положително решение от съответния орган, е забранено да се извършват действия, свързани с ценни книжа.

Съдържанието на оповестената информация в проспекта за емитиране

Както беше дефинирано по-рано, проспектът за емитиране на ценни книжа е документът, който е разработен от емитента и съдържа значителна информация за икономическата активност и нейната ефективност в дружеството.

В случай че акциите се разпределят чрез абонамент или по друг публичен начин, разкриването на информация е предпоставка. Следва да се отбележи, че не само откритият, но и затвореният метод за записване ще предполагат проектирането на проспекта, ако описаните по-горе случаи.

Начините за предаване на информация са различни, но публикуването в печатна публикация с масово разпространение на поне 10 000 копия е задължително. Това правило важи за отворен абонамент. За абонамент за затворен тип размерът трябва да бъде най-малко хиляда копия.

При публикуването на информация трябва да има информация за емитиращото дружество, размера на учредения капитал, стойността (номиналната стойност) на ценната книга и други съществени данни, свързани с емисиите. Освен това е необходимо да се опише появата на сигурността и средствата за защита на ценния документ.

Вторична емисия акции и проспект за емитиране

Както първичното, така и повторното издаване на акции предполага спазване на всички процедурни правила. Ако вторичната емисия акции е предмет на условията, при които задължително трябва да бъде публично оповестяване на информация, а след това на проспекта ценни книжа - тя също е документа, който е обект на подготовката и регистрацията.

Банка като емитент на ценни книжа

Банкова организация, както и всяка друга икономическа единица на акционерния тип, издава акции, което е предопределено от формата на собственост. Общите правила за издаване на ценни книжа се определят от законодателството в тази област, но има и някои особености.

На първо място, процедурата за издаване на акции се регламентира от редица специализирани закони и разпоредби, които се прилагат конкретно за търговските банки. По този начин, инструкциите на Централната банка, която разработи правила за ценни книжа, емитентите от които са търговските банки го определя проблема само в следните случаи: когато организация на банката, за да се увеличи акционерния капитал и за привличане на нови финансови ресурси.

Основната емисия на акции се държи изключително в затворен кръг. Всички ценни книжа, емитирани от банка, са регистрирани в Централната банка.

Подобно на другия емитент на ценни книжа, кредитната институция спазва етапите на емисиите и трябва да подготви проспекта за ценни книжа на банката. Оповестяването на информация също е задължително изискване. В допълнение, този документ трябва да бъде проверен и одобрен от независима одиторска компания.

Рискови фактори

Въпреки всички предимства от изготвянето на проспекта, съществуват известни опасения, които могат условно да бъдат разделени на няколко групи. Те ще бъдат дадени по-долу:

• индустриални рискове -
• държавни и регионални рискове;
• финансови рискове;
• правни рискове;
• риск от загуба на бизнес репутация (риск за репутацията);
• стратегически риск;
• рисковете, свързани с дейността на емитента;
• банкови рискове.

заключение

Всяко дружество, което по форма на образование поема емисиите на акции, трябва да спазва всички процедурни норми в тази област на дейност.

проспект за ценни книжа - е един от задължителните документи, че дружеството-емитент трябва да бъдат регистрирани в публичен орган, ако емитирането на акции ще съответства на изискванията за публично оповестяване.