Клиринговата организация е ... Клиринговата организация: определение, функции и характеристики на дейността

Малцина имат ясна представа за това какви са селищните и клирингови организации. Но това не променя следния факт: такива финансови структури изпълняват обективно важна работа. Следователно техните дейности и характеристики заслужават внимание.

Ключови концепции

Ако говорим за клирингова дейност, трябва да се отбележи, че тя е свързана главно с определянето на взаимните задължения. Всъщност става дума за компенсирането на заявленията за доставка на ценни книжа и изчисленията, които се правят за тях.

Също така може да се каже, че клирингова организация е финансова структура от банков тип, която действа като компетентен посредник между купувачи и продавачи. Това означава, че тя поема процеса на закупуване, говорейки от определено лице или фирма, има намерение да закупи ценни книжа и обратно. Това посредничество позволява пълен контрол върху изпълнението на задълженията на двете страни, което значително повишава степента на сигурност на сделката.

Клиринговите услуги стават релевантни веднага след сключването на сделка между двете страни, както в акциите, така и в извънборсовия пазар.

Що се отнася до процеса на трансфер на транзакции, за който се използва терминът "иновация", тя може да отнеме от няколко седмици (извънборсови пазари) до няколко секунди (запас).

Често клирингова организация е подразделение на фондовите борси, в които се търгуват ценни книжа, което им позволява да упражняват пълен контрол върху различни транзакции.

Изисквания в Русия

Клиринговата дейност на територията на Руската федерация е законна, но организацията, която предоставя такива услуги, трябва да отговаря на определени стандарти и да изпълнява ключови изисквания.

Така че функциите на клирингова организация могат да бъдат изпълнявани само от икономическа компания, създадена в пълно съответствие с руското законодателство. Същевременно правото на прехвърляне на пълномощията на едноличния изпълнителен директор, например управляващата структура, първоначално е блокирано.

Тези изисквания, които са определени във Федералното законодателство относно дейността в областта на клиринга, се отнасят и за централния контрагент.

Същевременно съществуват редица сфери, в които клиринговите дружества нямат право да бъдат активни:

- застрахователни, търговски и производствени дейности;

- участие в недържавни пенсионни и инвестиционни фондове;

- поддържане на регистър на собствениците на ценни книжа;

- управление на акционерни инвестиционни фондове;

- дейности, свързани със специализиран депозитар на инвестиционни фондове.

Струва си да си припомним финансовите отчети. Тя трябва да бъде предоставена в консолидирана форма както от организацията на клиринговите селища, така и от централния контрагент. Що се отнася до годишния доклад, е необходимо да се покаже счетоводният отдел за 12 месеца.

Фирмата, която предоставя клирингови услуги, може да се разпорежда с имуществото си по какъвто и да е начин. Това означава, че закупуването на ценни книжа за собствени средства е допустимо.

Възможна комбинация от дейности

Струва си да се знае, че клирингова организация е структура, която освен основната си дейност може да действа като организатор на оферти. Но такава възможност е налице само ако са изпълнени няколко условия:

- отказ за участие в депозитарни, брокерски и дилърски дейности на фондовия пазар;

- загуба на правото да действа като централен контрагент;

- забрана за управление на ценни книжа.

Ако организацията планира да съчетае предоставянето на клирингови услуги с дейности като брокер, мениджър или дилър на фондовия пазар, тя не може едновременно да бъде централен контрагент.

Също така, когато една клирингова организация извършва друга дейност, различна от основната, тя трябва да създаде една и, ако е необходимо, няколко структурни подразделения и отделни. След това клирингът ще бъде извършен чрез тях.

цели

Всяка организация, която извършва дейности в областта на клиринга, е насочена към постигането на няколко ключови цели. Те изглеждат така:

- Намаляване на времето, необходимо за изчисления;

- намаляване на нивото на разходите, свързани със сетълмент услугите на участниците в RBC;

- максималното намаляване на риска, придружаващо селищата в рамките на клиринговите дейности.

Очевидно такива организации правят сделките по-лесни и по-надеждни, което привлича много клиенти към тях.

В същото време е целесъобразно да се разбере следното: за да се постигнат посочените по-горе цели, се изисква лиценз на Централната банка, който дава право да се обслужват всички операции по сетълмент в дадена РБК. В повечето случаи такива дружества са регистрирани като LLC, въпреки че са възможни други правни форми.

Има смисъл да се спомене, че клирингова организация е структура, която може да работи както с единен пазар на ценни книжа, така и с няколко. А форматът на дейност понякога се случва не само на национално, но и на международно ниво.

Ключови функции

След като организаторът на офертите сключи договор с клирингов център, от организацията се очаква определена дейност. Същността на последната може да се сведе до набор от действителни функции, за чието изчистване съществува:

- проверка на наличността на първоначалния марджин по сметката на оферента;

- получаване на заявления в търговската система и последваща регистрация;

- Приемане на заявки за кандидатстване, получени от клиенти;

- регистрация на сключената сделка;

- Съгласуване след приемане на заявления за насрещна молба;

- осигуряване на пълно и точно изпълнение на задълженията на двете страни, участващи в сделката;

- оразмеряване Маржин на вариация и неговото прехвърляне;

- формиране на гаранционни (специални) средства;

- предоставяне на окончателно споразумение между тези изпълнители, посочени в договора.

При изпълнението на тези функции клиринговата организация може да представлява интересите на двете страни с тяхното предварително съгласие. Освен това вече беше очевидно, че без да се постигне съгласуване на всяка сключена сделка, нивото на прекъсване на последната ще се увеличи значително. В резултат на това големите инвеститори ще бъдат изправени пред абсолютно ненужни трудности. По тази причина тези функции, които се изпълняват от клирингови организации на пазара на ценни книжа, са уместни и дори необходими.

Как се формира столицата на организацията?

Фирмата, която избра сферата на клиринга, разбира се, трябва да реализира печалба. А подобна търговска структура генерира своя капитал с помощта на следните източници на доходи:

- регистрация и поддръжка на транзакции;

- разпространение на средствата, държани от самата организация;

- продажба на информация;

- печалба от продажбата на технологични изчисления, използвани от компанията и софтуер, включително.

Ще бъде честно да се отбележи, че клиринговите организации са едно от централните места в търговията деривативни книжа. Това са опции върху акции и фючърсни договори. Струва си да се изясни и момента, в който на различните пазари системата за помирение ще има забележими различия. Този факт се обяснява с различни обеми сделки, с разходите за операции и със специфична пазарна структура.

Видове нетиране

Дейностите на клиринговите организации включват извършване на транзакции, при които се използва компенсиране, и два вида: многостранни и двустранни.

В първия случай и двете страни изчисляват своите задължения или изисквания в рамките на предписания срок. За да се определи позицията (баланса), се отразява разликата между задължението на участника и търсенето му. Този тип транзакция е най-разпространеният. В този случай, ако балансът не е нула, тогава позицията се счита за отворена и затворена в обратната ситуация.

В основата на двустранното балансиране е двойното изчисление на взаимните вземания при използване на ценни книжа или парични средства. Тъй като в рамките на един пазар е изключително рядко да се намери взаимно компенсиране на акции и валута в същото време, тази форма се използва рядко.

Положението в Русия

Ако обърнете внимание на обмена, работещ в ОНД, ще забележите, че огромното мнозинство от тях независимо изпълняват функциите, характерни за клиринговите организации. На Запад ситуацията е диаметрално противоположна.

Струва си да се отбележи, че Русия прибягва до услугите на кредитни институции от трети страни, но само за парични плащания въз основа на резултати от клиринга и на нетните позиции. Обменът може да направи тази част от работата самостоятелно, но те нямат такава възможност поради ограничаването на сферите на дейност на некредитни институции от руското законодателство.

В резултат на това на територията на Руската федерация за пълноценни клирингови дейности обменът изисква услугите само на контролирани или свързани организации на НПО.

Независимо от това, клиринговата организация е форма на дейност, достъпна в Русия, която се счита за легитимна в присъствието на лиценз. Последният брой е Централната банка.

резултати

Въз основа на горепосочената информация е възможно да се направи очевидно заключение: дейността в областта на клиринга е релевантна и ще остане така, докато пазарите на ценни книжа, както и валутните сделки бъдат сключени.