Преход към плаващ валутен курс. Система с плаващ валутен курс

Обменният курс е относителната стойност на валутите на две държави. С други думи, това е стойността на една валута, която се изразява в единици на друга валута.

Режими за настройка на обменния курс

Струва си да се запознаете със съществуващите режими за определяне на обменните курсове:

• Въз основа на златните паритети. Валутите, които са обвързани със злато, са корелирани помежду си при солиден валутен курс. По-рано златният стандарт беше регулатор на световния пазар с автоматичен тип.

• Фиксирана лихва. Централната банка определя обменния курс на националната валута. По принцип това се отнася до ограниченията на свободните колебания в обменните курсове на националната валута, което се прави за целите на макроикономическата стабилизация. За тази цел централната банка купува или продава определена сума на чужда валута.

• плаващ валутен курс. Тя се определя в резултат на неограничени колебания в търсенето и предлагането. В този случай валутният курс ще бъде равновесна цена валута на валутния пазар. В същото време колебанията в обменния курс, обемите на вноса и износа и състоянието на платежния и търговски баланс не са ограничени от нищо.

Ако първите два режима са разбираеми за разбиране, тогава плаващ обменен курс трябва да се проучи по-подробно.

Какво е гъвкав валутен курс?

Плаващата или гъвкава ставка е начин, при който валутните курсове на пазара могат да варират в зависимост от търсенето и предлагането. При условия на свободно колебание те могат да се издигнат или падат. Това също зависи от провеждането на спекулативни операции на пазара и състоянието на платежния баланс на държавата.

Теоретично, режимът на свободно плаващи валутни курсове трябва да бъде причина за установяване на равновесен процент. В този случай страната ще има достатъчен капацитет за регулиране на икономическото състояние при липса на външно влияние. На практика гъвкавите курсове обаче са причина за появата на дестабилизиращи и нестабилни тенденции. Ситуацията може да бъде утежнена от притока на спекулативни фондове.

Сключването на инвестиционни и търговски споразумения може да стане по-трудно, ако партньорите не са сигурни, че ще реализират печалба. Поради тази причина е за предпочитане държавите да регулират обменните курсове чрез интервенция. Но доста често се разраства в манипулиране на валутния курс, за да се получи конкурентно предимство в търговията с други държави.

Създаване на плаваща система на обменния курс

През 1976 г. се състоя заседание на временния комитет на МВФ, на което бе постигнато ямайското споразумение. Тази процедура фиксира демонетизацията на златото и прехода към плаващи валутни курсове. В Руската федерация съответният режим е установен с постановление от 15 ноември 1991 г. Системата на плаващ обменен курс се формира под въздействието на съотношението предлагане и търсене на валутните пазари на държавата.

При извършването на търговски сделки за покриване на валутен риск започна да се прилагат спешни транзакции. Този метод стана популярен още след края на шейсетте години. Този път бе белязан от прехода към плаващия режим, кризата в системата на Бретън Уудс и нестабилността на валутните пазари.

Причини за създаването на нова система

Във връзка с нестабилността на валутните пазари през 1964 г. бе обявена конвертируемостта на японските и други световни валути. По този начин Съединените щати са загубили способността си да поддържат цената на злато. Държавата се изправи пред бързо нарастване на инфлацията. Несъмнено правителството на САЩ предприе редица мерки за борба с това явление, но не даде положителен резултат.

Външен дълг на САЩ Увеличава ежегодно, но най-голямата криза на долара е през 1970 г., което се обяснява с намаление на лихвения процент. През следващата година платежният баланс на държавата бележи сериозен дефицит. Безплатно превръщане на долара в злато бе спряно.

За да бъде запазена системата на Бретън Уудс, много неща са направени. Интервенцията от около 5 милиарда долара не работи. След девалвацията на долара с 10% развитите страни направиха преход към плаващ валутен курс.

Премахване на кризата

До 1973 г. е възможно да се правят добри пари за транзакции с парични единици. Но при извличането на спекулативни ползи възникнаха проблеми, след като фиксираните курсове загубиха своето значение. Същевременно режимът на свободно плаващи валутни курсове доведе до фалит на много големи банки. В същото време голям брой финансови институции бяха сериозно засегнати. След като системата беше официално призната, международни финансови отношения започна да се регулира.

Преходът към плаващ валутен курс направи възможно премахването на повечето недостатъци и проблеми. Въпреки предимствата на този режим, те имат някои недостатъци. На първо място, заслужава да се отбележи високата променливост на паричните единици (амплитудата на колебанията в стойността за определен период от време). В повечето случаи това се отразява отрицателно върху международните сделки за внос и износ.

Режим, който присъства в Русия

След неизпълнението, което се случи през 1998 г. в Русия, през следващата година започна режимът на регулирана валута. Отсега нататък правителството е успяло да намали степента на негативно влияние на външните условия върху публичния сектор на икономиката. Плаващ обменен курс беше допълнен от въвеждането на кошницата с две валути. Тя се състоеше от комбинация от евро и долар. Благодарение на това действие стана възможно да се засили управлението на паричната система.

След въвеждането на кошницата с две валути рублата беше ориентирана към двете най-важни световни резервни единици. В същото време той получава по-малко зависимост от американската икономика.

Ако цената надхвърли установените граници на кошницата с две валути, държавата има право да се намеси в котировките на валутния пазар. В момента това правило е загубило своята сила, което се случи след световната криза. Правителството може да извършва транзакции с валута независимо от курса.

Свободно плаващ валутен курс

Този режим предвижда пълен отказ на правителството на държавата да регулира националната валута спрямо паричните единици на други държави. Свободно плаващ валутен курс означава движението на валутния курс, който се определя само от пазарните закони на търсене и предлагане.

Тази политика се използва от малък брой държави. По-често е регулируем плаващ валутен курс. Това е по-релевантно, защото цената варира в рамките на установената рамка. Когато достигне един от лимитите, стабилизацията на промяната на курса се осъществява с помощта на паричните власти. Най-често срещаното преобразуване операции на открития пазар с резерв и национална валута.

Ефект от операциите по преобразуване

Конверсионните транзакции са сделки, които са насочени към продажбата или покупката на парични единици, които имат предварително установени срокове за изпълнение, обеми и курс. Държавите-членки, които използват плаващ и фиксиран обменен курс, могат да извършват тези транзакции. Те могат да повлияят на финансовото състояние на предприятието, конкретния регион и икономиката на страната като цяло. За да реализирате печалба по този начин, си струва да разберете компетентно този въпрос.