Американските финансови пазари: Характеристики

Изразът "финансов пазар" има широк смисъл. Този термин се отнася до всеки сайт, на който се осъществява организиран процес на търговия с ценни книжа: акции, облигации, валути и деривати. Най-големият в света са финансовите пазари на САЩ. Техният оборот се оценява на трилиони долари. Всеки ден има сделки с акции на няколко хиляди компании. Анализът на финансовите пазари в САЩ се практикува практически от всички икономисти по света, тъй като събитията на американските търговски етажи имат непосредствено въздействие върху други страни.

история

Капиталови ценни книжа се появява през 17-ти век в прехода от феодализъм към капитализъм. Първите международни търговски компании, като например известната Източна Индия, се стремяха да привлекат инвестиции. Необходимостта от сделки с акции задейства създаването на фондови борси в европейските страни. Промишлената революция допринесе за тяхното разпространение и развитие.

Дълговите задължения са известни от незапомнени времена. Те са били използвани в древни цивилизации много преди нашата ера. Някои шумерски клинообразни таблетки, открити по време на археологическите разкопки, са в съвременното разбиране, менителници. Практическо освобождаване държавни облигации е широко разпространена още по време на Наполеоновите войни. Той се е превърнал в нещо от миналото успешната операция с британски дългови ценни книжа, извършвани на Лондонската фондова борса един от представителите на династията Ротшилд в битката при Ватерло.

Формиране в САЩ

В Северна Америка през втората половина на XIX в. Бързото развитие на индустрията прави инвестициите в акции на различни компании изключително популярни. Финансовите пазари на САЩ значително надхвърлиха европейския мащаб и степен на влияние върху процесите, протичащи в икономиката. Освен това в Америка беше разработен подробен правен механизъм за организиране на търговията с ценни книжа.

Характеристики на американския финансов пазар

В хода на историята се формират два модела на инвестиционно привличане. Първата, съсредоточена върху банковото финансиране, се нарича континентален. Характерни особености са непубличното предлагане на ценни книжа, сравнително малък брой акционери и ниско ниво на развитие на вторичния пазар на акции. В тази система главната роля играе облигационните заеми, а позицията на ключови участници в процеса на капитализация на компаниите е заета от големи търговски банки. Не може да се каже, че континенталният модел на финансовия пазар е типичен за Съединените щати. По-скоро тя е характерна за европейските страни и Япония.

Вторият модел на инвестиционно привличане се нарича англо-саксонски. Основните му характеристики са високият дял от акционерния капитал, ограниченото участие на банките в кредитирането на икономиката и наличието на голям брой различни инвестиционни фондове. За финансовите пазари в САЩ този модел е типичен. Около сто милиона американски граждани инвестират парите си в акции. Използването на ценни книжа като средство за спестяване и умножаване отдавна е традиция. Подробна информация за характеристиките на американския модел може да бъде намерена в интернет във формат pdf. Американският финансов пазар се нарежда на първо място в света не само по обем, но и по разклонения.

брокери

Американските фондови пазари осигуряват достатъчно възможности за емитенти (компании, които набират капитал чрез емитиране на акции) и инвеститори. Брокерите действат като посредници между тези, които искат да купуват и продават ценни книжа. Професионалните кандидати са разделени на две категории. Първите се наричат ​​брокери с пълен цикъл. Те не само сключват сделки в интерес на своите клиенти, но и предоставят консултантски услуги. Пълните брокери предоставят аналитична информация, помагат при вземането на решения за формирането на инвестиционни портфейли и предоставят съвети за ограничаване на загубите в случай на неблагоприятна ситуация. За своята работа те вземат много високи комисионни. Брокерите от втората категория се наричат ​​отстъпки. Техните клиенти независимо правят инвестиционни решения. За малка фиксирана такса брокерите извършват поръчки за покупка или продажба на ценни книжа.

спекулация

Американските финансови пазари са разделени на първични и вторични. Фирмите, които желаят да привлекат инвестиции, емитират акции и ги пускат на фондовата борса. На този етап, свързан с първичния пазар, капиталовите потоци в икономиката. След това ценните книжа влизат в свободно обращение на фондовите борси и често променят собственици в резултат на сделки по покупко-продажба. Това се нарича вторичен или спекулативен пазар. В този случай парите не се вливат в икономиката, а отиват от един търговец в друг.

регулиране

Настоящият модел на американския финансов пазар се характеризира с наличието на строг контрол от държавните органи. Американските закони, регулиращи обменните дейности, се считат за сред най-строгите в света. Законовият механизъм, който е подобрен от много десетилетия, изключва възможността за манипулиране и защитава правата на емитентите и инвеститорите. Комисията за пазара на ценни книжа, създадена през 1934 г., непрекъснато следи признаци на използване на вътрешна информация и прокурорства оференти, които нарушават правилата.

Клиентските сметки в брокерските дружества подлежат на задължителна застраховка. В случай на фалит на финансова организация, загубите на непрофесионални участници в търга се компенсират от средствата на специален фонд. Борсовете извършват клиринг на ежедневна база, в хода на която проверяват дали брокерските компании разполагат с достатъчно пари, за да осигурят отворени позиции.

За да предотвратите панически катастрофи в САЩ, съществуват строги правила, ограничаващи възможността за игра на слайд. Оферирането спира, когато пазарните индекси паднат с определен лихвен процент в рамките на един ден. Борсите имат право да въведат пълна забрана за отваряне на къси позиции. Фючърсите и опциите за увеличаване на променливостта автоматично увеличават изискванията за минимално обезпечение.

Извънборсов пазар

В края на 20-ти век децентрализираните системи започнаха да организират сделки с ценни книжа. Те направиха сериозна конкуренция на класическите фондови борси. Най-поразителният пример за такава система е известен под акронима NASDAQ, което означава "Автоматизирани котировки на Националната асоциация на дилърите на ценни книжа". Този пазар се превърна в първия изцяло електронен фондов пазар в света. Друга революционна иновация - NASDAQ - е наличието на голям брой конкурентни пазарни производители (доставчици на ликвидност). Потребителите на децентрализираната система имат възможност да получат най-добрата оферта. NASDAQ е специализирана в търговията на високотехнологични компании. Повече от три хиляди емитенти преминаха процедурата по регистрация. Системата от автоматизирани котировки NASDAQ получи статут на лицензиран обмен и стана вторият по големина финансов пазар в САЩ. През 2016 г. капитализацията му надхвърля шест трилиона долара.

Пазар на фючърси

Сключването на сделки за покупко-продажба на различни стоки с разсрочено доставяне и плащане е практикувано от древни времена. Днес САЩ са повлияни от огромния обем фючърси на световния финансов пазар. Най-голямата платформа на планетата за операции с срочни договори е Чикагската търговска борса. Тя е адресирана фючърси за петрол, Природен газ, злато, сребро, платина и паладий. На Чикагската търговска борса се формират световните цени за много видове суровини. Общият обем на сделките с фючърси се оценява на трилиони долари и е десет пъти по-голям от оборота на касовия пазар.

кризи

Американската икономика многократно е претърпяла сериозни шокове. През 2000 г. имаше катастрофален колапс на ценни книжа на високотехнологични компании. На първо място това се отрази тежко на извънборсовия пазар на NASDAQ. Оптимизмът за перспективите за развитие на бизнеса, свързан с информационните технологии, беше неоправдан. Това предизвика вълна от фалити на интернет компании и падането на борсовия индекс NASDAQ.

Терористичната атака срещу Световния търговски център през 2001 г. доведе до икономическа загуба в размер на милиарди долари и затваряне на Нюйоркската фондова борса за една седмица. Общият спад на фондовия пазар беше частично компенсиран от ръста на цените на акциите на фармацевтичните и хранителните компании.

ипотека криза от 2008 г. годината доведе до фалит на големи финансови институции и загубата на няколко милиона работни места. Според някои оценки американската икономика загуби един трилион долара. Кризата предизвика най-тежкия колапс на фондовия пазар през последните 20 години. Основните борсови индекси в САЩ спаднаха с 30-40% след няколко месеца.