Формулата на DuPont - пример за изчисление

Моделът DuPont се счита за един от ефективните методи за извършване на факторен анализ. Той е предложен през 1919 г. от специалисти от едноименната фирма. Докато веднъж широко разпространени показатели за рентабилност

Формулата на Дюпон често се използва, факторът с помощта му е изключително прост. В горната част на триъгълника е коефициент, който показва рентабилността на общия капитал, в тази схема е основният показател, което означава печалбата от инвестираните в компанията средства. По-долу са факторите от типа на фактора, а именно размерът на печалбата (рентабилността на продажбите) и оборота на активите. Формулата на Du Pont означава, че възвръщаемостта на инвестицията ще бъде равна на резултата от печалбите от продажбите и текущите активи.

Моделът на Дюпон

Основната цел на модела "Дупънт" е да идентифицира факторите, които могат да определят ефективността на бизнеса, да преценят степента, до която тези фактори влияят върху тенденциите в развитието, като се има предвид тяхната промяна и значимост. По принцип се използва за оценка на рисковете и това се отнася както за капитала, който се използва за развитието на организацията, така и за инвестирането в други проекти. По-долу разглеждаме основните показатели на модела.

Възвръщаемост на капитала на компанията

За да могат собствениците да получат рентабилност от инвестиции, те трябва да внасят вноски в уставния капитал. Изчисленията, които демонстрира формулата на Дуптон, казват, че за това трябва да жертват средствата, които формират столицата на компанията, но в същото време имат право на дял от печалбата, която получават. За тях е изгодно да бъдат показани на собствен капитал, По този начин се формира важен процес за акционерите. Но прилагането на този модел води до въвеждането на ограничения. Реалният доход може да бъде получен само от продажби, докато активите не носят печалба. Въз основа на този показател е невъзможно да се оценят бизнес единиците на компанията. Необходимо е също така да се вземе предвид фактът, че компаниите основно са взели капиталови средства за заем.

За анализа на факторите, формулата DuPont играе важна роля: пример, ако разгледаме банковия бизнес като зает капитал има основа за изграждане на бизнес. Това означава, че действителното функциониране на банката се извършва за сметка на привлечените депозити, а ролята на собствения капитал е икономия на резерви, с други думи, гаранция, че банката е в състояние да запази своята ликвидност. Това означава, че въпросният индикатор може да отговори само на въпроси, свързани със собствения капитал, които организацията печели за аукционерите.

Процеси на револвиращи активи

Оборотът на активите е индикатор, който отразява броя на капиталовите обороти, които се инвестират в активите на организацията за определен период от време. С други думи, това е оценка на интензивността на експлоатация на всички активи и няма разлика в източниците, от които произлизат. Също така, той е в състояние да покаже какъв е приходите на компанията от парите, инвестирани в активите.

Рентабилност на продажбите

Ако формулата на Du Pont се използва като основен фактор за изчисляване, този показател се използва като основен показател, чрез който се измерва ефективността на организацията, което не води до големи спестявания на акции и дълготрайни активи. Всъщност ако стойността на знаменателя е ниска по време на изчисленията, се оказва, че финансовият потенциал на компанията е надценен, като се получи твърде висока възвръщаемост на собствения капитал. С този подход е възможно да се направи обективна оценка на текущото състояние на дружеството.

Също така, благодарение на рентабилността на продажбите, е ясно колко фирмата получи нетна печалба от размера на продадената единица. Ако използвате формулата Du Pont, този индикатор ви позволява да изчислите числото нетните приходи, който ще бъде с организацията, след като покрие цената на продукта, ще плати всички данъци и лихви по заеми. С помощта на този показател се разкриват важни аспекти, а именно реализацията на продуктите и дела на изразходваните средства за тяхното получаване.

Възвръщаемост на активите. Формулата на Дупънт

Този показател отразява ефективността на оперативните дейности на компанията. Той се използва като основен показател за производство, който може да покаже ефективността на работа с инвестирания капитал. Въз основа на това отбелязваме, че рентабилността на общите активи може да бъде определена от два фактора - печалба и оборот. Заедно, това създава мултипликативен модел, използван в счетоводството.

Финансов ливъридж

Необходим е финансов лост, за да се свърже привлечен и собствен капитал, както и да се покаже въздействието му върху нетната печалба на предприятието. Струва си да се отбележи, че колкото по-голям е делът на заемите, толкова по-ниска е нетната печалба, тъй като размерът на лихвените разходи ще се увеличи. Ако една компания има висок процент на заеми, тя обикновено се нарича "зависима". Обратно, една организация, която не разполага с заем, се счита за финансово независима. По този начин ролята на финансовия лост е да се определи стабилността и риска на бизнеса, а също и като инструмент за оценка на ефективността от работата с заеми. Трябва да се има предвид, че възвръщаемостта на собствения капитал зависи пряко от лоста.

Моделът на Дупънт (формула):

ROE = NPM * TAT

Разликата между рентабилността на общите активи и цената на заема е равна на разликата между финансовия ливъридж.

Съотношението на лихвените разходи към привлечения капитал, включително данъци, е равно на стойността на привлечения капитал.

Като се има предвид, че финансовият лост може да увеличи рентабилността на капитала, той увеличава стойността на акционерите. Това се доказва от формулата на Дю Понт, пример за която е финансов лост. Благодарение на това е възможно да се оптимизира структурата на активите. Струва си да се отбележи, че трябва да се направи допълнително увеличение на капитала, стига ливъриджът да остане положителен. И тя ще придобие отрицателна стойност, веднага щом цената на кредита надвиши възвръщаемостта на собствения капитал. Формулата на Дуптон ясно отразява значението на този показател. Също така си струва да помним финансовата стабилност, ако броят на дълговете надхвърли изисквания праг, фирмата е в несъстоятелност.

Лимити по заеми

За да се обозначи тази граница, формулата на Дуптон показва, че разликата между собствения капитал и размера на неликвидните дълготрайни активи трябва да бъде положителна. Като се вземат предвид получените стойности, можете да създадете политика за предприятието. За показателя за рентабилността на продажбите - отчитане на ценовата политика, контрол на управлението на разходите, оптимизиране на обема на продажбите и много други.

Оборотът на активите ще се отрази на тяхното управление, кредитна политика и система за управление на инвентара.Структура на капитала ще засегне всички сфери на инвестиции и данъци.

Обща оценка

Възвръщаемостта на капитала е показател за ефективността на финансовото управление. Тази стойност пряко зависи от решенията, взети по отношение на основните области на компанията. Ако този индикатор се промени, тогава ефективността на бизнеса расте или пада. Чрез възвръщаемостта на активите е възможно да се проследи ефективността на работата с инвестиционен капитал, тъй като това е връзката между основните и финансовите дейности, както и между продажбите и активите.

Ефективност на управлението на основните дейности

За да се измери ефективността на управлението на основните дейности, се използва рентабилността на продажбите. Този показател може да се промени както под въздействието на външни фактори, така и при отчитане на вътрешните нужди на компанията.

Като пример, помислете за промяната в рентабилността, като вземете предвид различните фактори по-подробно:

• Доходността на продажбите може да се увеличи, като се има предвид, че процентът на приходите ще бъде по-бърз от размера на разходите. Тази ситуация може да възникне, ако обемът на продажбите се е увеличил или техният обхват се е променил. Това е положително развитие на компанията.
• Разходите намаляват по-бързо от приходите. Тази ситуация може да възникне в случай на увеличение на цените на продуктите или промяна в структурата на продажбите. В този случай индексът на рентабилност нараства, но приходите намаляват, което несъмнено няма да има много положителен ефект върху развитието на компанията.

• Налице е увеличение на приходите и по-ниски разходи, това положение може да симулира по-високи цени, промяна в диапазона или разходите норми.
• Разходите нарастват по-бързо от приходите. Причината може да е инфлацията, по-ниските цени, по-високите разходи, промяната в структурата на продажбите. Ситуацията е доста неблагоприятна, е необходим ценови анализ.
• Приходите се намаляват по-бързо от разходите, това може да се повлияе само от намаляването на продажбите. Тук анализът на маркетинговата политика е важен.