Професионален участник на пазара на ценни книжа е юридическо лице, което извършва определени видове дейности. 39-FZ "На пазара на ценни книжа"

Най-старата фондова борса в света, Ню Йорк, на 225 години. В този далечен 1792 основатели - двадесет дузина търговци - се споразумяха да се срещат от време на време за съвместно решаване на общи финансови проблеми. При топло време - под топола, в дъжда - в таверна. Тогава бяха установени правилата на играта с ценни книжа и принципът на приспадане на комисионните. Два века по-късно практически не се променят.

Регламентирано от държавата

Борсата е способна да се разруши и друга да се превърне в милионер. Кой ще има късмет. По-скоро, колко компетентен ще бъде борсов служител - професионален участник на пазара на ценни книжа. Това е попечител на собственика на акции или парични спестявания, който управлява активите на клиента. За да извършват сделки на пазара, правните структури, които са получили лицензии за един или няколко вида дейности, имат право: при управление на ценни книжа, дилър, депозитар или посредничество. Общото управление на успешната работа на обекта се подпомага от организаторите на търга.

Ефективността на обмена се регламентира от държавата. През 1996 г. Федералният закон "На пазара на ценни книжа" беше публикуван в Руската федерация - 39 FZ. Тя определя структурата, която дава разрешение на кандидатите да извършват дейности на етапа на търговия. Тя стана федерален изпълнителен орган за пазара на ценни книжа. В допълнение към независимото издаване на лицензии той може да назначава, въз основа на пълномощно, упълномощени лица, които имат еднакви правомощия да издават разрешителни документи, както и органът майка. Основната структура и нейните директори осигуряват надзор над участниците на пазара на ценни книжа. Ако нарушават закона, лицензите се оттеглят.

Допустимо и забранено припокриване

Постоянните играчи на обмен имат разнообразна и изключително необходима информация за тяхната работа, която може да повлияе на настроението на пазара. В допълнение към статуса на текущите котировки, те трябва да могат да прогнозират ръста или спада си в близко бъдеще, за да разберат покупката или продажбата, за да осигурят на своите клиенти доходи, а за себе си - компенсации от тях. Консултантът по финансовите пазари, като правило, обединява няколко практики в борсите. Брокерът също може да бъде търговец по едно и също време. Освен това той има право да комбинира депозитарни дейности с управлението на ценни книжа. За всеки от тези четири вида дейности той трябва да има подходяща лицензия. В допълнение към изброените комбинации е разрешен клирингов пост при депозитар. Също така, федералният закон 39 позволява едновременно да има лицензи на организатора на сделки и клиринг.

Но, за да се избегне конфликт на интереси на акционерите, правото на някои от дейностите на борсата се забрани поведение паралелно. Той също така предоставя списък с операции, които не могат да бъдат изпълнени от специалисти, които имат няколко лиценза наведнъж. Така че, за управление на ценни книжа дейност, той има право да извършва едновременно с депозитар или поляната, но за организиране на централен депозитар или клиринг обслужване на сделки или да прави прехвърляния на ценни книжа на депозитарни или клирингови сметки, които не са вече имат право да. За да се разбере какво е възможно и какво не е, когато се комбинират дейности на фондовата борса, Федералния закон "На пазара на ценни книжа" е важно внимателно да се проучи, преди да получат съответните лицензи. Горният пример е само малка част от това, което трябва да знаете. Що се отнася до основните регистри на притежатели на ценни книжа, те се комбинират няколко професии в закона пазарната забранява категорично.

Затворени общества на открити дейности

Един случайно човек, който да разбере превратностите на обмена, е доста труден и често има чувство за контролиран хаос в недрата на платформата за търговия. Въпреки това йерархията й за тези, които имат лиценз на професионален участник на пазара на ценни книжа, е проста и разбираема. Основното е да знаете подробно правилата на играта, всичките им фактори и капани под формата на непредвидени промени в тенденциите. Всеки може да управлява всичко това. Не е достатъчно да имаме аналитично мислене и бързо да разрешаваме сложни математически примери без калкулатор. Трябва да имате някакъв малък компютър в главата си. Защото успелите играчи не са толкова много. Често те се сливат в търговски дружества. Например, посредничество.

Големите организации предпочитат формата на затворено акционерно дружество и се отличават с многостепенна вътрешна система. В зависимост от броя на клиентите, тяхната платежоспособност, необходимостта от извършване на бизнес на световните пазари, брокерските компании могат да се числят от няколкостотин служители до няколко хиляди. Банката на Русия им предоставя финансова подкрепа. Професионалните участници на пазара на ценни книжа не трябва да бъдат нито индивидуални предприемачи, нито служители на кредитни компании. Това изискване е изяснено в 39-ия федерален закон.

Стандартна брокерска компания се състои от фронт-офис, бек-офис, счетоводни и аналитични услуги. Първата единица извършва сделки на пазара. Второ - осигурява подкрепа за работниците и служителите в звеното на собствената си компания, е общо счетоводство на сделките по видове ценни книжа и т.н. Основната функция на аналитични услуги - .. маркетингово проучване, разработване стратегия акции на трафика. За счетоводство - отчитане.

Колко късмет с брокера

Без съмнение най-значимият човек на фондовата борса е брокер. Дейността му се осъществява за сметка на работодателя (клиента) и се осигурява с неговите активи. Брокерската дейност на пазара на ценни книжа зависи от многото тънкости и, в допълнение към съответното разрешение, се урежда от договори с попечителите, в зависимост от видовете сделки, необходими за тях. Брокерът работи с ценни книжа на юридически и физически лица, както и с активи на държавата, нейните субекти и общини. Брокерът е вид посредник между хората, които искат да купуват и продават ценни книжа. Той може едновременно да ръководи бизнеса на няколко клиенти. Неговите услуги се определят от индивидуалните изисквания на всеки отделен работодател.

Най-често срещаният вид дейност на служител на брокерска компания е извършването на операции с акции или валута. Тъй като изискванията за професионалните участници на пазара на ценни книжа непрекъснато растат, списъкът на техните услуги също се разраства. Всичко зависи от нуждите на клиента. Едната е ограничена до разширена консултация с дискусия за възможни инвестиционни рискове. Вторият трябва да получи юридическа и счетоводна подкрепа за операции с ценни книжа. Третият може да изисква компетентна застраховка за всички свои операции. Но най-често клиентът наема брокер, който да извършва сделки за покупка и продажба на ценни книжа с най-голяма полза за себе си.

Брокерът може да съчетава няколко професии и в същото време да бъде дилър, депозитар, мениджър на ценни книжа. Той осъществява дейността си по договори на комисии, комисии или агенции. Всеки от тях има свои собствени характеристики и рядко човек изглежда като другия.

Рискове от работодатели

В зависимост от вида на договора, сключен между клиента и професионалния играч, се уреждат техните права и задължения един към друг. Брокерската дейност на пазара на ценни книжа се характеризира като посредник между клиента и предмета на търговия на фондовия пазар. Клиентът купува активи на други хора или продава собствените си, в крайна сметка, въпреки дейността на брокера, той остава на собствените си пари или ценни книжа. Вероятността за обогатяване или възможността за разрушение - рисковете на работодателя, без значение как работи посредникът. За печалбата, донесена от брокера, клиентът му плаща дължимата награда. Ако обаче посредникът не работи по най-добрия начин, което доведе до финансовата загуба на неговия работодател, брокерът не носи задължения за възстановяване на щетите.

Професионалният участник на пазара на ценни книжа не е толкова надежден човек на клиента като негов финансов мениджър, чиято лоялност зависи от благосъстоянието на клиента. Играта на пазара е не само "за" притежателя на активите, но и "против". Ако посредникът консултира с онези, които се интересуват от разрушаването на неговия работодател от страна на лица, загубите от операции с ценни книжа са неизбежни и могат да доведат до пълното разрушаване на главницата. Финансовите рискове се поемат изцяло от притежателя на активите, без значение кой договор той сключва с брокера: комисионна, комисионна или агенция. Някои гаранции на клиента за евентуални загуби могат да предоставят поръчки - единични поръчки за извършване на тази или онази операция. Те се изпълняват в рамките на договора и имат свои собствени отличителни черти.

Подравняване - по поръчка

Както вече беше споменато, основната дейност на брокера е покупката и продажбата на ценни книжа. Неговите отношения с клиента се регулират от договора, а взаимодействието - чрез поръчки. Вид на ценни книжа (може да се обозначена със символ), обем (единици), вида на сметката (в брой или марж), както и лицето, на чието име регистрация ще бъде направена от придобитите активи: Следните данни трябва да бъдат отразени. Те могат да бъдат финансов съветник или агент на работодателя.

Алгоритъмът на взаимодействие с поръчките е както следва. Брокерът получава препоръки от клиента, посочващи транзакцията с ценни книжа. Изпълнителят ги проучва, анализира и осъществява сделка с тях, след което докладва на работодателя. След изчисляването ценните книжа се пререгистрират на ново лице, което може да е професионален участник на пазара на ценни книжа. Това условие задължително трябва да бъде определено в реда. Без него брокерът няма право да напише придобитите активи върху себе си.

Има четири вида поръчки: пазарни, лимити, поръчки за спиране и поръчки за ограничаване на спирането. Първата включва закупуване на ценни книжа на най-ниската пазарна цена и продажба на най-високата. Първоначалната стойност на ценните книжа в този случай не е известна нито на клиента, нито на брокера. Фиксираната стойност се отразява в лимитираната поръчка. Той дава ясни указания, не повече от цената, която да купува, а не под какво да продава акции или валута. Редът за спиране и поръчката за ограничаване на спирането имат свои собствени характеристики и са насочени към непредвидени пазарни колебания. В зависимост от условията на изпълнение, те са разделени на спешни и отворени. Изборът в полза на едното или другото - прерогатив на клиента.

Вашият дилър

Подобно на всяка друга професионална дейност на пазара на ценни книжа (пазара на ценни книжа), търговското представителство се регулира и от федерален закон 39 и специализиран лиценз. Той се издава за срок от три години, през който юридическото лице, което го е получило, има право да извършва сделки по закупуване и продажба на корпоративни активи на частни лица, както и държавни ценни книжа. Всеки от тези два вида обменна практика трябва да има отделен лиценз.

Дейността на дилъра на пазара на ценни книжа се извършва както за сметка на собствения капитал, така и за сметка на клиента. В първия случай той играе ролята на търговец, който печели от разликата в покупката и продажбата на стоки, а във втория - като професионален участник в RCB, получавайки приходи от възнаграждението на клиента. За разлика от брокер, дилърът може да извършва сделки от свое име и най-вече да установи и публично обявява цените на ценните книжа в зависимост от търсенето за тях, да запази тяхната ликвидност. С други думи, гарантирането на активното и успешно функциониране на пазара зависи изцяло от дилъра. Той трябва да разполага с достатъчно средства за това, за да може по всяко време да приведе ситуацията на борсата, ако търсенето на пазара за определени документи се промени драстично.

По принцип дилърите са големи юридически дружества с голям собствен капитал. Важно и репутацията им с разтворители, давайки увереност, че в точното време те могат да получат подкрепа от банките. В този случай компанията може да има неограничени средства, за да поддържа надеждна пазарна функционалност при всяка отрицателна ситуация. Подобно на други видове професионални участници на пазара на ценни книжа, дилърът може да се ограничи до ролята на финансов консултант за своите клиенти, но такава съдба дава нестабилен и нисък доход. Ето защо дилърите съчетават няколко вида дейности. Те могат да бъдат и брокери, мениджъри на ценни книжа, депозитари.

Мениджъри и депозитари

С изключение на регистраторите на регистри и търговските организатори, други служители на обмен могат да обединяват няколко специализации в своите дейности по управление на ценни книжа. Това често се случва. В ролята на мениджъри и депозитари са големи инвестиционни дружества и търговски банки, които извършват сделки за сметка на инвеститорите. Отговорност един на друг, които определят в договора, съдържащ инвестиционната декларация. Най-успешните акционери и облигационерите наемат професионални мениджъри за управление на собствените си средства. Това минимизира риска от загуби при инвестиране на пари в рискови операции.

Що се отнася до депозитарите, те работят със сертификатите за ценни книжа, издадени от клиенти, издадени в документална форма. В допълнение се поддържат сметки и депо сметки на финансовите активи на вложителите. Несправедливите действия на депозитарите към техните попечители могат да доведат до факта, че те ще бъдат преследвани на основателни основания, поради което не всяка банка решава да провежда борсова практика. Тя трябва да има статут на саморегулираща се организация на професионални участници на пазара на ценни книжа и да има подходящи лицензи.

От страната на активната дейност - регистратор

Колебанията на котировките, безпокойството от успеха или неуспеха на инвестираните активи имат слаб ефект върху такива директни експерти от борсовата дейност като регистратори на регистри на притежателите на ценни книжа. Тяхната задача - своевременното и внимателно фиксиране, както и обработката на данни от инвеститори, чиито активи се въртят на пазара. Регистърът се попълва в съответствие със специфична система и има свои собствени характеристики. Професионалните участници на руския пазар на ценни книжа са запознати с тях от първа ръка, следователно е забранено със закон да бъдат регистратори и да провеждат други обменни дейности паралелно. Правилото беше въведено, за да се защитят поверителните данни за финансовото състояние на акционерите и инвеститорите.

Регистрите са необходими, за да може в подходящия момент лесно да се идентифицират на пазара собствениците на инвестираните активи и да се изпълнят определени задължения в тяхната връзка. Това може да бъде дивидент от сключени сделки, осигуряващ участието на акционерите в общото събрание и т.н. Регистрите се извършват единствено по номинални книжа с издаден статут. Те могат да бъдат запълнени от емитенти, но само ако броят на притежателите на активи, с които сътрудничат, се поддържа в рамките на 50 души. Над тази сума регистрите се поддържат от други професионални участници на пазара на ценни книжа. Те са само регистратори. В този случай попечителят на притежателя на активите може да си сътрудничи само с един регистратор, същият, от своя страна, може да сключва договори с произволен брой емитенти.

Инстинктът и професионализмът на организатора

Борсата се управлява от организаторите. Тяхната дейност включва цял набор от услуги, които гарантират законното сключване на сделки за движение на ценни книжа на пазара между неговите участници. Организаторите извършват един от двата начина за законна търговия с активи. Първият е на фондовите борси. Вторият - на извънборсовия пазар. Разликата между правилата на играта върху тях е незначителна и се различава с малки тънкости. Само лицензирани фирми могат да действат като организатори.

Основната същност на дейността им е осигуряването на условия за търговия, контролът върху спазването на правилата за транзакциите, времето на сетълмента върху тях, навременната обработка на транзакциите. Освен това организаторите трябва да предоставят информация и консултантски услуги на членовете на търга. Дейността на професионалните участници на пазара на ценни книжа, които извършват общото управление на работата на борсата, се урежда от федералния закон 39. Според руското законодателство само организатори могат да действат само юридически лица, които притежават съответната лицензия. Те могат да съчетават дейността си с депозитарни и клирингови операции.

Организаторът установява регулаторните правила за извършване на търговия на борсата и ги регистрира в Към Федералната служба за финансови пазари. Те трябва да включват задължителни разпоредби относно схемата за приемане за търговия на всички категории професионални участници на пазара на ценни книжа. Това предполага разрешими начини за сключване и съчетаване на сделките, видовете им регистрация и редица други закони, които фондовата борса продължава да съществува. Всички установени правила трябва да са на разположение на всеки, който има интерес да играе на определен търговски етаж. Оборотът на пари на пазара на ценни книжа е рисковано предприятие. За да имате собствени средства за генериране на приходи, трябва да знаете правилата на играта. Те в идеалния случай се притежават от професионални участници на пазара на ценни книжа, чиито услуги се използват основно от акционери и инвеститори.