Финансовите инструменти са ... Финансови инструменти на финансовата политика. ценни книжа

Световният финансов пазар е сложно образование, което в много отношения е подчинено на собствените му закони и принципи на развитие. Въпреки това, някои от основните му характеристики отдавна са проучени и се свеждат до общ знаменател. Финансовите инструменти не са изключение. Това е истински документ или официално регистрирана електронна форма, която може да консолидира някакво правно споразумение.

В икономическата наука се приема малко по-различен термин. Така че, според него, финансовите инструменти са такъв договор, който осигурява създаването на финансов актив от една от неговите страни, както и финансов пасив (капиталов инструмент) - от друг участник. Те могат да бъдат юридически и физически лица.

Какво е това?

Концепцията за тях е доста разнообразна. Общоприето е, че финансовите инструменти включват:

• Финансов актив. Така се нарича парите, правото да ги изискват в дадена ситуация, както и предоставянето на капиталов инструмент или друг финансов инструмент.
• Финансов пасив. Съответно, така нареченият договор, съгласно който едната страна може да изисква финансовите активи на друг участник.
• Инструмент за собствен капитал. Това също е договор, който дава право да получава част от активите на организацията.

Основни понятия

В съответствие с МСС 32 активите включват всички парични средства в чуждестранна валута на дружеството, дългове на клиенти, инвестиции и др ценни книжа. Към задълженията обаче се включват сметките, платими от доставчиците, както и всички други видове такива дългове. Дружеството трябва да признава съществуването на своите активи и пасиви само когато е една от страните по договора (финансов инструмент).

Всички тези основни финансови инструменти се оценяват само по справедлива стойност. Като правило тя отчита стойността на вложения актив или задължението на компанията.

За справедливата стойност

Как да определите размера на тази стойност възможно най-обективно? За целта се използва цената на такава сделка, която другите страни са готови да извършат, добре запознати с пазарните задължения и стойността на дружеството. Най-добрият и лесен начин да използвате цената финансови активи на свободните пазари.

Ами ако нямам тази опция? В този случай трябва да се използва някой от общоприетите методи за оценка. Тяхната обща същност е същата: две страни се интересуват от подобна сделка, след което се изчислява възможната й стойност.

Също така се предвижда използването на пазарна информация от независими страни, които наскоро са направили подобни сделки или се интересуват от тях, обективен анализ дисконтираните парични потоци. Важно е да се използва подходящ модел за определяне на цената на опциите, тъй като в противен случай пазарът на деривативни финансови инструменти няма да може да формира истинска обективна стойност на активите.

Класификация на финансовите активи

За да се опростят всички последващи оценки (ако е необходимо), всички идентифицирани активи се класифицират съгласно следната схема:

• Активи, които се измерват въз основа на справедливата стойност.
• Всички инвестиции, които трябва да бъдат удържани до пълното им изплащане.
• Вземания и всички неизплатени заеми в предприятието.
• Всички налични финансови активи, които понастоящем се предлагат за продажба.

Нека разгледаме всички тези позиции по-подробно.

Кредити и вземания

И заем, и вземания да приеме прехвърлянето на стоки или нетните парични средства на длъжника, при условие че последният не възнамерява да препродаде дълга на трети лица. Оценката им се извършва по амортизирана стойност.

Това означава цената на даден финансов инструмент, от който е приспадната сумата на дълга или е направена отписването на неблагоприятни дългове (пълен или частичен). Най-често се изчислява с помощта на ефективния лихвен процент, тъй като позволява по-адекватно определяне на стойността на даден актив, дори ако последният е частично амортизиран.

Това прави финансовите инструменти по-ефективни и придобиването им е по-изгодно за инвеститорите на компанията.

Активи, държани за продажба

Всички активи, които могат да бъдат оценени по справедлива стойност и предназначени за търговия, могат да бъдат класифицирани както следва:

• Закупени с цел обратна продажба в краткосрочен план.
• Ако те са част от финансов портфейл, който отново е предназначен за продажба в краткосрочен план.
• Ако активът е производствен инструмент.

Задължения и правила за тяхното използване

Никоя организация няма право да вкарва финансови инструменти в категория, оценена по справедлива стойност, или да ги оттегли от нея. И това важи за целия период на притежание на инструмента или към момента на освобождаването му.

Ако говорим за инвестиции, които се държат до изплащането им, те се отнасят до активи с фиксирани суми на плащания, както и до сроковете за тяхното изплащане. Това се отнася само за онези инвестиции, които организацията не само е твърдо ангажирана, но и може да запази. Между другото, дълговите ценни книжа, които имат променлива лихвоносна стойност, също могат да принадлежат към тази категория.

Намерение да се задържи

Оценява се както при придобиването на актива, така и при всяка отчетна дата. И намерението да се държат активи се оценява с много по-строги критерии, ако го сравним с намерението да го продадем в момента. Факт е, че всички организации, които действат по различен начин, пораждат съмнения относно целесъобразността на дългосрочното сътрудничество с тях и следователно те автоматично могат да бъдат считани за ненадеждни клиенти.

Всичко това може да доведе до създаването на специален наказателен портфейл, всички инвестиции, от които компанията трябва да запази, докато не бъдат изцяло изплатени. На всички останали активи е строго забранено прилагането на определението "държани до падеж" и ограничението може да бъде удължено незабавно до три години след покупката. Ако едно дружество вече има такива инструменти на финансовия пазар, те трябва да бъдат прехвърлени към категорията, продадена по справедлива стойност, с право на последваща продажба.

Печалбата или загубата, получена в резултат на такива действия, следва незабавно да се вземе предвид в активите. Само след (!) Краят на периода на забрана, организацията има правото самостоятелно да присвоява на инвестиции или други фондове понятието "държани до падеж". Просто казано, самооценката на финансовите инструменти в този случай не е направена. В случай на нарушение могат да бъдат наложени санкции на дружеството.

Те могат да се изразяват в пълна забрана за инвестиране в производството, както и в други мерки, които в случай на употреба сериозно ще навредят на икономическото положение на компанията.

Какви финансови инструменти могат да бъдат признати като придобити за продажба по справедлива стойност?

В този случай финансовите инструменти на финансовия пазар включват всички понятия и определения:

• Всички задължения по деривати, които при никакви обстоятелства не могат да бъдат използвани като хеджиращи инструменти.
• Ако те са били взети да доставят ценни книжа или други активи в случай, че последните са получени при условие на "къси" позиции.
• Ако са били взети с намерението да купят обратно в близко бъдеще.
• Всички задължения, които могат да се използват само във взаимодействие помежду си. Освен това се изисква доказателство, че организацията вече ги е използвала в миналото, и в резултат на подобни действия тя е реализирала печалба.

Всички пасиви, които се държат за търгуване по справедлива стойност, трябва незабавно да се проявят при по-нататъшното изчисление на всички печалби и загуби на дружеството за определен период. Всички други финансови инструменти на финансовия пазар могат да бъдат оценявани по амортизирана стойност, с изключение на една точка. Това са задълженията, които възникват, когато финансовият актив не може да бъде признат като "продаден по справедлива стойност" и трябва да бъде използван в бъдеще.

В този случай такова задължение трябва да бъде оценено при следните условия:

• Ако това е колекция от права и задължения, които организацията е запазила от предишния собственик, предварително оценени по амортизирана стойност.
• Ако преди това е била оценена по справедлива стойност, но е прехвърлена на организацията по отделни условия.
• Ако задължението е договор с банката за заем върху лихви, който е под пазар.

В този случай тя трябва да бъде оценена според най-високата стойност на следните показатели:

• Сумата, определена в стриктно съответствие с МСС 37 "Очаквани пасиви, условни пасиви и условни активи".
• Първоначално признатият размер на справедливата цена, дори като се вземе предвид стойността на амортизацията, която преди това е била приспадната.

Класификация на понятието

Днес икономистите казват, че всички финансови инструменти могат да бъдат разделени точно на две големи категории. В първия случай тези документи трябва да се основават на действителен капитал, като притежават някои активи (например акции) или представляват записи на заповед една компания преди друга. В този случай се издават облигации. Най-често обаче всички те се разглеждат в един контекст, тъй като финансовите пазари и финансовите инструменти в това отношение практически не са разделени.

Всеки такъв инструмент се разглежда най-добре в контекста на "единица" паричен капитал. И всеки елемент има свои уникални характеристики, структура и условия на използване. Това е голямото им разнообразие, което гарантира бързото движение на капитала на световния финансов пазар и неговото по-нататъшно развитие. През последните години пазарът на финансови инструменти се развива по-активно, а по-обещаващите посоки на продажба се отварят за производителите в Югоизточна Азия.

И сега нека разгледаме един от видове ценни книжа, които включват концепцията за "финансови инструменти". Това са акции. Има прости и привилегировани разновидности от тях.

Общи акции

Те не само дават право на глас в компанията, но също така позволява на притежателя да получи част от печалбата от цялата организация. Разбира се, това разнообразие е не само най-широко разпространено на целия финансов пазар, но и най-интересното за инвеститорите. Такива ценни книжа са стабилен и универсален инструмент и следователно формирането на тяхната стойност се влияе от обичайните пазарни фактори. Всички фондови пазари позволяват не само да ги купуват директно, но и да реализират печалба чрез услугите на брокери или брокерски компании.

Някои предимства се предоставят изключително от тези финансови инструменти на финансовата политика. Например правото на глас, на което мнозина се третират с известно безпокойство, позволява лобирането за популяризиране на техните кандидати в Съвета на директорите на компанията, което е изключително важен инструмент не само за икономиката, но и за политиката.

Освен това размерът на дивидентите върху класическите акции директно зависи от рентабилността на компанията. Успешно инвестирайки, не само получавате известно влияние, но и солидна печалба. Разбира се, не забравяйте за ръста на тяхната непосредствена стойност. Това се случва, когато икономическото състояние на предприятието се подобри драстично. Въпреки това стойността на обикновените акции също може да спадне рязко, което ще доведе до загуби на инвеститорите.

Предпочитани акции

Това е клас ценни книжа, който предоставя разширени права за получаване на дивиденти и печалби от продажби. Освен това техните собственици получават дивиденти по-бързо от притежателите на обикновени акции. В същото време не трябва да се забравя, че правата на глас на притежателите на този вид ценни книжа не съществуват и следователно те не могат пряко да влияят върху управлението на предприятието. Това са финансови инструменти на финансовата политика, които имат много ограничен обхват от действителни приложения.

Като цяло, точният списък на предимствата, които привилегированите акции дават, зависи стриктно от характеристиките на дадено дружество. Самата същност на този тип финансови инструменти е, че тези акции съчетават характеристиките на дълговите документи (както в случая на облигации, има фиксиран процент дивиденти), така и на имуществените инструменти. Последното обстоятелство показва, че тези видове финансови инструменти ви позволяват да получавате доход, който вече се дължи на пазарния ръст на стойността на самите акции, които дори не е задължително да се продават.

Разбира се, те имат своите предимства и недостатъци. Предимството е разширеното право да получават печалба и дивиденти. Освен това нямате глас, а стойността на привилегированите акции расте много по-бавно от цената на обикновените акции.

По този начин финансовите инструменти са мощен инструмент както за печалба, така и за въздействие върху предприятията.