Fox модел: формула, пример за изчисление. Модел за прогнозиране на фалита на предприятието

Несъстоятелността на дадено предприятие може да бъде определена много преди да дойде. За тази цел се използват различни инструменти за прогнозиране: моделът на Fox, Altman, Tuffler. Годишният анализ и оценка на вероятността за фалит е неразделна част от управлението на всеки бизнес. Без знания и прогнози фирма несъстоятелност

Какво представлява несъстоятелността?

Несъстоятелност е неспособността на предприятието да изплати дълговете си. Вероятността за колапс, въпреки непредсказуемостта на пазара, може да бъде предвидена за няколко месеца. За тази цел се извършва оценка на вероятността от фалит. Тъй като, за да се определи причината за появата на финансова нестабилност, ще трябва да използвате голямо количество информация, тогава прогнозата се прави на няколко етапа.

Първо, анализ на финансовата устойчивост. Ако се окаже, че показателите са в лошо състояние, трябва да се направят допълнителни изследвания и да се определи рискът от пълна неплатежоспособност на предприятието. За целта се изготвят прогнози, като се използват различни модели на фалит.

Признаци на несъстоятелност

Предприятието не може да фалира в един момент. Обикновено това се предхожда от продължителна финансова криза. Пазарът е подреден така, че да има както възходи, така и спадове. Произведените продукти не могат да бъдат реализирани, приходите намаляват. Кризата може да възникне по вина на ръководителите на компанията. Неправилно развита стратегия за търговия, необосновано високи разходи, включително заеми. Предприятието не може да изплати кредиторите навреме, да плаща данъци и такси. Знаците за предстоящия фалит са:

• намаляване на рентабилността;
• намаляване на ликвидността;
• намаляване на печалбата;
• ръст на вземанията;
• намаляване на стопанската дейност (оборот на средства).

За анализа данните за отчитане се използват за 2-3 години. Ако горните признаци се наблюдават през целия период на наблюдение, тогава съществува риск от фалит. Но за да завършим снимката, тази информация не винаги е достатъчна. Предприятието може да има голям марж на безопасност и да поддържа финансова стабилност за дълго време, въпреки отрицателните фактори. Следователно, ако анализът на финансовото състояние е показал отрицателна динамика, е необходимо да се извърши допълнителна оценка на вероятността от фалит.

Оценка на финансовата стабилност на предприятието

Под обща финансова стабилност се разбира такова движение на парични ресурси, при което има постоянно увеличение на доходите. Те са достатъчни не само за изплащане на всички дългове, но и за реинвестиране. Предприятието не може да се развива и работи стабилно, освен ако няма подновяване на материалната и техническата база, растежа на производителността на труда и производството.

Прекъсването на финансовата стабилност е първата стъпка към вероятния банкрут. Ако размерът на активите не е достатъчен или те са трудни за изпълнение, в близко бъдеще няма да е възможно да се покрият възникналите дългове. Анализът на активите, тяхната структура и стойност стои в основата на изграждането на модела Fox.

Видове анализи

В практиката на анализ се разграничават четири вида финансова стабилност. Но само с двама от тях се прави анализ на фалита, като се използват различни модели, за да се предскаже вероятността за колапс по-точно.

1. Абсолютна стабилност. Това условие се характеризира с факта, че предприятието разполага със собствени източници на средства за формиране на резерви и изплащане на просрочени задължения на персонала, данъчните власти и доставчиците.
2. Нормална стабилност. Предприятието няма собствени средства и привлича дългосрочни заеми като източник за придобиване на текущи активи. В този случай той е в състояние да изплати заемите навреме и изцяло. Обемът на вземанията е малък.
3. Нестабилно състояние (преди кризата). Възможността за подпомагане на работата на предприятието чрез краткосрочни заеми и заеми остава. Лесните за изпълнение активи не са достатъчни за пълно изплащане на дълговете. Делът на трудно за намиране в баланса е висок.
4. Финансово състояние на кризата. Дружеството вече не може да плаща сметките си. Лесните за изпълнение активи са изключително малки. Налице е ниска рентабилност и ликвидност, намаление на бизнес активността. Лесно реализираните активи, и особено парите, не са достатъчни, за да покрият дълговете. Предприятието всъщност е на прага на фалита.

Понастоящем в методологията на финансовия анализ съществуват два метода за оценка: въз основа на метода на баланса и на базата на метода на финансовите коефициенти.

Какви методи се използват

Данните по-долу се използват за определяне на вида на финансовата стабилност.

Таблица 1: Данни за изчисление

Всички изброени данни се вземат от финансовите отчети на предприятието. Те са посочени в баланса и отчета за доходите.

Характеристики на използвания метод

Методът на коефициента показва как предприятието е снабдено с леснодостъпни активи, за да поддържа стабилно състояние и развитие. По-долу в таблицата са направените изчисления за предприятието:

Таблица 2: Коефициенти на покритие

Всички изчисления в таблицата лесно се извършват на компютъра в програмата за електронни таблици.

Какви са получените изчисления?

Както може да се види, организацията има проблеми с осигуряването фондове. Липсата на собствените си активи, които са лесни за изпълнение. В същото време дружеството има достатъчна граница на безопасност, така че липсата на леснодостъпни активи не води до фалит. Стабилността му се дава от голям брой източници на финансиране. Но има известни проблеми с изплащането на дълга в краткосрочен и средносрочен план. Ситуацията се влошава всяка година.

Тъй като анализът показа, че предприятието е в нестабилна или кризисна ситуация, е необходимо да се направят допълнителни проучвания. По време на тези проучвания се правят изчисления и се изграждат модели. Да се ​​състави прогнозата за несъстоятелност с точност от няколко дни няма да работи. Това зависи от голям брой фактори. Но е напълно възможно да се определи дали предприятието заплашва да се разпадне в близко бъдеще и да вземе своевременни мерки навреме.

Fox модел

Моделът Fox е четирифакторен модел за прогнозиране на вероятността за фалит на предприятие. Формулата за модела Fox, използвана за изчисляване на вероятността, е представена по-долу:

R = 0,063 * К₁ + 0.692 * К₂ + 0.057 * К₃ + 0.601 * К_4.

Как се изчисляват коефициентите и се създава моделът Fox? Пример за изчисление е показан в таблица 3.

Таблица 3: Моделът Fox

Моделът за прогнозиране на фалита на предприятието "Р. Лиза" показва, че компанията не е изправена пред фалит. Най-малко през следващата година. Въпреки това финансовото му състояние е нестабилно, няма достатъчно пари за покриване на краткосрочни дългове.

Предимството на такъв модел на банкрут е, че всички показатели за икономическа активност се оценяват по отношение на обезпечението на активите. Независимо дали тази статия е приход или разход. Размерът на активите е от какво се състои предприятието. Колкото повече активи и колкото по-висока е тяхната ликвидност (способността да се превърнат в пари), толкова по-стабилна е тя.

Какви други прогнозни модели съществуват

В допълнение към модела Fox има много други много различни методи за оценка. В някои от тях се използват надценени съотношения, а в други - подценени. В много отношения прилагането на това или това зависи от характера на дейността на дружеството, общото състояние на икономиката и счетоводните правила, приети в страната.

Различните модели дават различни резултати. Основните разлики между тях не са само във формулите за изчисление, броят на разгледаните фактори, но и в какви данни се сравняват. Ако да се сравни, най-точно показва финансовото състояние на корпоративния модел Fox. Тя се основава на оценка на съотношението на текущите активи и общия баланс (активи). Предполага се, че всичко активите на компанията може да се използва. Този подход дава по-пълна представа дали е възможно да се възстанови нормалното функциониране на дружеството или процедурата по несъстоятелност е неизбежна.

Какво да направите, ако моделът показва отрицателна прогноза

Ако перспективата е отрицателна и рискът от несъстоятелност е голям, тогава първото нещо, което ръководството на компанията трябва да направи, е да намери начин да стабилизира финансовото състояние на компанията, да подобри рентабилността и ликвидността на активите. Направете това не само за сметка на заема, но и чрез продажбата на неизползван капацитет или пускането му в експлоатация. Навременният анализ и оценка на вероятността от фалит дава време да се вземат мерки за спасяване.

Да се ​​направи прогноза и да се изгради модел на вероятна банкрут е не само задачата на мениджърите на предприятията, но и на доставчиците. Те трябва да са сигурни, че дружеството е в състояние да плати дългове и не е на прага на колапс.

Последствия от фалита

Докато арбитражният съд не признае неплатежоспособността на предприятието - юридическо лице не е в несъстоятелност. Ако задълженията на длъжника не са изплатени в рамките на 3 месеца от деня на забавата или размерът на задълженията надвишава стойността на принадлежащия му имот, тогава той се счита за несъстоятелен. Съдът назначава чек и ако се потвърди, че предприятието не е в състояние да плати сметките, те извършват процедурата по несъстоятелност. След това започва продажбата на имота. Получените средства се използват за погасяване на задълженията към кредиторите и данъчните органи.