EBITDA - какво е това? Как да се изчисли аналитичният индикатор?

Има много различни показатели за оценка на финансовото състояние на компанията. Някои от тях са общоприети не само в нашата страна, но и по целия свят. Към тях е възможно да се класифицира EBITDA. Какъв е този показател, как се изчислява и за какво? В тази статия ще разгледаме подробно как се оценяват финансовите резултати на компанията въз основа на стойностите на EBITDA и за какви цели се използват.

EBITDA: тълкуване и значение

Трябва да се отбележи, че този аналитичен показател не е част от счетоводството. И първоначалната му цел е да оцени привлекателността на компанията от гледна точка на нейното усвояване в заемни средства. Как се прави анализът? Първо, се определя EBITDA, която се изчислява въз основа на финансовите отчети на компанията. След това полученият показател се сравнява с индустриалните аналози, в резултат на което се разкрива ефективността на дейността на конкретната компания.

За да се разбере как се извършва сравнението, е необходимо да се дешифрира стойността на EBITDA. Какъв е този показател и каква информация дава за предприятието? Терминът означава приходи преди лихви, данъци, амортизация и амортизация. Ако превеждате буквално, това е печалба преди лихвите по заеми, данъци и амортизация. Това означава, че способността на компанията да печели пари, независимо от това дали има задължения към кредиторите, държавата и използвания метод на амортизация, се оценява. Директната рентабилност на основната дейност е пряко определена, което дава възможност да се анализира "безпристрастно".

Изчисляване на EBITDA съгласно международните стандарти

Тъй като този показател се използва в цял свят, основанието за неговото изчисление трябва да служи като отчетни данни, съответстващи на МСФО. По-конкретно, за определяне на съотношението EBITDA ще са необходими следните стойности:

• чиста печалба (оставаща след плащане на данъци и други плащания към бюджета);
• разходи за данък общ доход;
• размера на възстановения данък върху печалбата;
• извънредни приходи и разходи;
• платени и получени лихви;
• размера на амортизационните отчисления (както за материални, така и за нематериални активи);
• преоценка на активи.

Първите пет показателя формират EBIT или оперативна печалба. Тя се определя като разликата между брутната печалба и разходите за нормалната дейност на предприятието и е основата на изчислението на EBITDA. Формулата за изчисление на EBIT изглежда така:

• Нетна печалба + данъчен разход - възстановим данък + чрез. разходи - чрез. Приходи +% платени -% получени.

В резултат на това получаваме междинен показател между брутната и нетната печалба. Това е печалбата, която компанията не използва заеми. Той включва всички приходи от продажби и други приходи, както и разходи (включително амортизационни разходи).

EBIT и EBITDA

EBIT трябва да бъде поне положителна. Като го знаете, можете да изчислите стойността на EBITDA. Формулата за изчисление има следната форма:

• EBIT + амортизация за УО и НМА - преоценка на активи.

По този начин получаваме индикатор за рентабилността на компанията преди данъци, лихви по заеми и амортизационни разходи в съответствие със световните стандарти. Чрез премахването на такива непарични позиции (което може да се нарече форма на формално счетоводно натрупване), EBITDA става по-приблизително към оперативния паричен поток.

EBITDA в историята на икономиката

Както вече беше споменато, по-рано този показател е имал за цел да анализира способността на предприятието да обслужва привлечени средства (или дългове). Кредитополучателите биха могли да оценят стойностите на EBITDA на различни компании в бранша и на тяхна база да определят размера лихвени плащания, които всеки от тях може да осигури в близко бъдеще. Индикаторът беше много интересен за кредитните похитители, които търсеха подходящи компании за извличане на ползи. Предприятието се разглежда не като субект на икономиката, а като съвкупност от активи, които могат да бъдат продадени успешно. За тази цел всички статии, които потенциално биха могли да бъдат насочени към изплащане на дълга, бяха обобщени. В този случай, ако всички нетна печалба щеше да плати дълга, а бизнесът в резултат на това стана нерентабилен, тогава разходите за данъци биха могли да се разглеждат като допълнителна основа за уреждане на дълговете. Разбира се, за самата компания това се превърна в непреодолим проблем - всички средства бяха изтеглени и в резултат на това дейностите трябваше да бъдат прекратени. Но кредиторите останаха в положителна територия. Това направи показателя EBITDA особено популярен през 80-те години на миналия век, когато имаше треска при възбрана / поглъщане на заемни средства.

EBITDA в съвременната финансова дейност на компаниите

Днес този показател е третият от поредица от инструменти за оценка на ефективността на 500-те най-големи корпорации в Америка и е задължително включен в техните годишни финансови отчети. Той показва общия приход, който компанията ще донесе през текущия отчетен период. Освен това, EBITDA се изчислява на база.

Основният интерес на инвеститора е бъдещият доход на предприятието, в който той планира да инвестира, което означава, че размерът на EBITDA е важен за него. Познавайки го, можете да определите възвръщаемостта на инвестицията. Формулата изглежда така:

• стойност на EBITDA: приходи от продажби.

Въз основа на получените стойности се сравнява потенциалът на дружествата с различни структури, които работят в една и съща индустрия. За инвеститорите този показател е важен показател за възвръщаемостта на техните инвестиции.

Ползи от

Защо много компании, особено големи, се интересуват от изчисляването на показателя EBITDA? Какво им дава това? Много е лесно да обясните интереса към този инструмент за оценка на рентабилността. Предприятия, които имат достатъчно голям обем капиталови разходи, имат възможност да представят своя бизнес в най-благоприятна светлина, отколкото на базата на стандартни отчети. Вниманието на инвеститорите се съсредоточава върху размера на EBITDA, който може значително да надвиши размера на реалната печалба, изчислен като се вземат предвид авансовите разходи. Но в някои предприятия делът на амортизацията може да достигне 30% от производствените разходи (производство на стомана, кабелна телевизия и др.).

Въпреки факта, че поради прилагането на този показател бизнесът често изглежда по-силен от "неговия" реален паричен поток, много анализатори днес обръщат много повече внимание на него. Това обаче е оправдано. В крайна сметка, въз основа на EBITDA, е възможно да се оцени способността на компанията да обслужва своите задължения и да реинвестира средства за бъдещо развитие на бизнеса.

Сравнение на дружествата с EBITDA

Този показател се използва широко за определяне на мястото на предприятието в сектора. За тази цел се прави сравнителна оценка. Тя включва два задължителни компонента:

• - изчисляване на бизнес стойността (в сравнителна форма, за която цените се превръщат в печалби, продажби и счетоводна стойност);
• сравнение със сравними предприятия в отрасъла.

По този начин компанията се оценява на финансовия пазар. Той просто се сравнява с друг подобен бизнес, чиито акции се котират в същия сегмент от сектора. EBITDA е поискана от повечето публични компании и задължително присъства в изявленията, подготвени за потенциални инвеститори.

заключение

Може да се заключи, че показателят, който считаме за нас, е един от най-важните както за самите компании, така и за инвеститорите. Разбрахме защо коефициентът EBITDA е от интерес за всички, че това дава на собствениците на бизнес и на тези, които се интересуват да инвестират в него. За пръв път това е възможност да представите вашата фирма в благоприятна светлина, като за втората това е начин да се оцени потенциалният доход, който може да бъде получен от инвестициите в неговата дейност.