Борсата `Nasdak` - характеристики на работата, условията и отговорите

Всеки, който някога е чувал финансови съобщения в новините или лично се търгува на акции, знае, че има места, наречени обмени. Един от най-известните от тях е NASDAQ. Тук хората купуват и продават своите акции в капитала на регистрираните дружества.

Малцина обаче мислят за това как работи фондовата борса. Силно надеждни компютърни системи се използват за обмен на ценни книжа между купувачи и продавачи. Тук се определят и цените за отваряне и закриване. Тази статия се опитва да даде преглед на различните услуги и методи, чрез които тези транзакции се извършват на борсовия пазар NASDAQ.

Откъде идват запасите? Те принадлежат на компании, регистрирани на борсата Nasdak. Ако акционерното дружество иска да стане публично, то избира платформа за търговия, на която ще продава акциите си. Няколко хиляди компании са избрали NASDAQ.

Какво е това?

NASDAQ (Nasdaq) е фондова борса, която позволява на инвеститорите да купуват и продават акции чрез автоматична, прозрачна и бърза компютърна мрежа. Съкращение съставляващи името му първоначално се изправи за автоматично цитат на Националната асоциация на дилърите на ценни книжа, създаден през 1971 г., НАРС предложи алтернатива на системата за собствени сделки с пари в брой, да задължава инвеститорите неефективна търговия и закъснения.

структура

В момента NASDAQ има около 3200 публично търгувани компании и е втората по големина фондова борса (по отношение на ценните книжа) и най-големият електронен борсов пазар. Той се търгуват акции на предприятия от различни типове, включително и тези, произвеждащи капиталови стоки, стоки за дълготрайна употреба и недълготрайни, производство на енергия, ангажирани в областта на финансите, здравеопазването, технологиите, транспорта и предоставянето на обществени услуги. Но най-вече фондовата борса е известна с високотехнологичните си акции.

За да бъдат цитирани в NASDAQ, компаниите трябва да отговарят на конкретни финансови критерии. От тях се изисква да поддържат цена на акции поне от 1 долар, а обемът им в обращение трябва да е поне 1,1 милиона долара. За малки компании, които не са в състояние да отговорят на тези финансови изисквания, има NASDAQ Small Caps. Борсата прехвърля участниците от един пазар на друг в съответствие с промените в техния статут.

търговия

Електронната фондова борса NASDAQ не предлага никаква реална платформа за търговия. Това е пазар за дилъри, така че брокерите купуват и продават акции чрез маркет-мейкъра, а не директно един от друг. Пазачът на пазара притежава и управлява определен запас от ценни книжа, държани на борсова сметка. Когато брокер иска да купи акции, той го прави директно от маркет-мейкъра.

Когато NASDAQ току-що започна работа, търговията се осъществяваше чрез електронна бюлетина и по телефона. Днес покупките и продажбите на борсата се извършват чрез автоматизирани системи за търговия, които предлагат пълни отчети за търговията и обема на ежедневните транзакции. Автоматизираната търговия също така предлага автоматично изпълнение на транзакции въз основа на параметрите, определени от търговеца.

Обем на търговията

Таксата за котиране на борсата Nasdak е много по-ниска, отколкото на други фондови пазари. Максималната комисионна е 150 хиляди долара. Тази ниска цена ви позволява да търгувате с много нови, бързо растящи и нестабилни запаси.

Въпреки че Нюйоркската фондова борса все още се смята за по-голяма, тъй като нейната пазарна капитализация е много по-висока, обемът на търговия на NASDAQ е по-висок от този на всяка друга американска борса и е около 1,8 милиарда транзакции на ден.

Информационен дисплей

Нямайки физическа платформа за търговия, борсата на Nasdaq създаде осезаемо присъствие, построено на Times Square в Manhattan MarketSite. Голям външен електронен дисплей на кулата 24 часа в денонощието осигурява актуална финансова информация. NASDAQ фондовата борса е отворена от понеделник до петък, от 9:30 до 16:00 часа в Северна Америка Източно време, с изключение на големите празници.

индекси

Както всяка фондова борса, Nasdak използва индекс или набор от акции, които се използват за създаване на моментна снимка на пазара. NYSE като основен индекс предлага Индустриалната средна стойност на Dow Jones (DJIA), и NASDAQ - NASDAQ Composite и NASDAQ 100.

Ако комбинираният индекс отразява промяна в стойността на повече от 3 000 търгуеми акции, DJIA отразява върховете и паданията на 30-те най-големи компании. Първият от тях често се нарича просто обмен и най-често се цитира от финансови журналисти и репортери.

NASDAQ 100 е модифициран от капитализация индекс на 100-те най-големи компании, чиито акции се търгуват на NASDAQ. Те обхващат редица пазарни сектори, въпреки че най-големият от тях по правило е свързан с технологиите. Всяка година компаниите могат да бъдат включени и премахнати от NASDAQ 100 в зависимост от тяхната стойност.

Двата индекса включват както бизнеса в САЩ, така и тези, регистрирани извън САЩ. Това ги отличава от другите големи индекси, тъй като DJIA не взема под внимание чуждестранните компании.

История на NASDAQ

Основана от Националната асоциация на дилърите на ценни книжа, размяната на NASDAQ бе открита на 8 февруари 1971 г. Първият електронен фондов пазар в света започна с търговията с повече от 2500 безлихвени ценни книжа. По това време NASDAQ беше електронен бюлетин. Първоначално нямаше реална търговия между купувачите и продавачите. Вместо това обменът изравни шансовете на търговците, като намали разликата между ценовите и ценови нива.

Благодарение на високотехнологичния си характер, NASDAQ Composite беше силно засегнат от балона на дотком в края на 90-те, падайки от повече от 5000 до по-малко от 1200 точки. Други важни дати в историята на обмена са следните:

• 1975 - NASDAQ разкрива модерно IPO (първоначално публично предлагане), регистрира компаниите, подкрепяни от рисков капитал, и позволява на синдикатите по подписване да търгуват като маркет мейкъри.
• 1985 - беше създаден индексът NASDAQ-100.
• 1996 - се появи първият сайт на nasdaq.com.
• 1998 - NASDAQ се слива с американската фондова борса, формираща пазарната група NASDAQ-AMEX. АМЕКС е придобит от NYSE Euronext през 2008 г., а данните са интегрирани в NYSE.
• 2000 - участниците в обмена гласуваха за преструктурирането си и станаха отворена акционерна компания NASDAQ Stock Market, Inc.
• 2007 е годината на придобиване на шведската финансова компания OMX и промяната на името в NASDAQ OMX Group. Тогава беше закупена Бостънската фондова борса.
• 2008 - придобиването на най-старата в американската фондова борса Филаделфия.
• 2009 - годината на създаването на първата мобилна уеб версия на индустрията на сайта nasdaq.com.

Основни услуги

Като цяло фондовата борса изисква 3 отделни компонента:

• Интерфейсът е това, което брокерите и маркет-мейкърите получават достъп до търговската система;
• търсене на контра поръчки - компютърна система, която свързва купувачите и продавачите, когато цените им съвпадат;
• услуги за предоставяне на котировки - предоставяне на данни за котировките за покупката и продажбата на акции.

Разбира се, в обмена има много други услуги, включително Broadcasting MarketSite, водене на архиви и архивиране. Но трите услуги, описани по-горе, са най-важни. Те трябва да бъдат обсъдени по-подробно.

Тайните на американската фондова борса NASDAQ

От трите основни услуги за обмен, най-проста е услугата за предоставяне на котировки. Ежедневно и всяка секунда цените на акциите се колебаят. И хората по целия свят искат да ги наблюдават в реално време. Брокерите искат да предоставят котировки на своите клиенти и новинарски компании, които да показват по време на своите програми. За да отговори на тази нужда, "Nasdaq" събира данни за най-новите цени, посочени в фондова борса компютърна система, която ви позволява да видите какво се случва вътре в търсене на двигателя насрещни нареждания, и след това изпраща тази информация до всички краища на света.

Купувачите и продавачите сключват сделки с брокерите си по електронен път. Данни от стотици компютри (по един за всеки брокер) отиват в системата NASDAQ. След това транзакциите се обработват от програмата за търсене на броячи, които на борсата "Nasdak" се изпълняват като един изключително надежден компютър. Тук се осъществява истинската търговия.

Пример за работа

Най-лесният начин да представите особеностите на работата на NASDAQ е да разгледате следния пример. Да предположим, че ABC е регистриран на него. Системата за търсене съхранява всички неудовлетворени приложения, отнасящи се до нея. Например, 3 клиенти искат да продадат своите акции. Те подават заявленията си, които показват колко акции и на каква цена искат да ги продадат:

• Клиент 1: продажба на 50 акции на цена от $ 15.40.
• Клиент 2: продадете 200 акции на цена от $ 15,25.
• Клиент 3: продажба на 100 акции на цена от $ 15,20.

Да предположим, че другите 4 души искат да купят дял в ABC. Те подават заявленията си с броя и цената на акциите.

• Клиент А: Ще купя 100 акции на цена от $ 15.15.
• Клиент Б: Ще купя 200 акции на цена от 15,10 щ.д.
• Клиент Б: Ще купя 150 акции на стойност 15.00 лв. Всяка.
• Клиент D: Ще купя 75 акции на цена от $ 14.95.

Сега няма съвпадения. Най-ниската цена от страна на продавача е $ 15,20, а най-високата оферта за покупка е $ 15,15. Разликата между минималната продажна цена и максималната покупна цена се нарича спред. По правило, за популярни акции, това е 1-2 цента. Когато ценните книжа се търгуват в малки обеми, стойността на спредта може да бъде много по-голяма. Поради наличието на ценови разлики, тези приложения ще останат активни, докато не бъдат удовлетворени.

Да предположим, че клиентът А регистрира ново предложение. Той иска да купи 50 акции за $ 15.25. Вместо това той ще получи ценните книжа на клиент 3 от 15,20 лв., Защото това е най-ниската налична цена в списъка на продавачите. Ще бъдат разделени 100 акции, които се продават за 15,20 щ.д. - 50 остават в списъка, а останалите 50 ще приключат сделката. Клиент 3 е доволен, защото е получил желаната цена и клиент А е удовлетворен, защото получи малка отстъпка.

В заключение

Системата за търсене на насрещни искове прави такива неща за хиляди регистрирани борси на NASDAQ и милиони транзакции се обработват всеки ден. След като бъде намерена подходяща оферта, информацията за завършената транзакция от търсачката ще се върне към брокерите на купувачите и продавачите. Данните също така отиват на сървърите за котировки, така че всеки, който ги интересува, да може да види какво се е случило.

Разбира се, това е много опростено обяснение. Всъщност, поради огромния брой хора, участващи в наддаването, от хиляди компютри и брокери се изисква да поддържат системата, което прави процесите много бързо усложнени.