Облигационни заеми: средносрочни, дългосрочни, държавни. Издаване на облигации

Субекти, работещи в реалния или финансово-икономически сектор, често навлизат на пазара на облигации. Тук те използват специален инструмент за мобилизиране на пари, който има редица значителни предимства. Нека разгледаме подробно какви са облигационните заеми.

Обща информация

Пръв е гаранция. То потвърждава правото на собственика да получава средства или имущество от емитента, който е издал актива.

Бонусът е гаранция, която установява определен период за прехвърляне на пари. Предметът, който се нуждае от заем, издава определен брой от тях. Нарича се емитентът. Облигационните заеми позволяват:

1. Получете значителни финансови средства.
2. Да се ​​реализират мащабни инвестиционни проекти. В същото време се изключва навлизането на облигационерите в управлението на финансови и икономически дейности.
3. Да се ​​натрупват средства, изпратени от частни инвеститори.
4. Получавайте финансови ресурси от организациите за достатъчно дълъг период при добри условия, като се вземе предвид състоянието, в което се намира финансовият пазар.

Предимства пред традиционните заеми

Навлизането на пазара на облигации дава много положителни резултати. На първо място, заемът ще бъде по-изгоден от икономическа гледна точка. Облигационните заеми винаги са по-евтини от конвенционалните заеми. Съществена разлика е и при привличането на инвестиции. Те надхвърлят периода на отпускане на заем.

Важно е също така субектът да не се нуждае от обезпечения с обезпечение. Лицето, заинтересовано от заема, е практически независимо от кредитора. Това се дължи на участието на голям брой инвеститори. Предметът има възможност да се натрупа значителна сума от инвестиции. Облигационните заеми не само позволяват на заинтересованото лице да се обяви, но и:

1. Принос за формирането на положителна кредитна история. Ако предприятието правилно изпълни задълженията си, инвеститорите впоследствие ще изискват минимално плащане на своите рискове.
2. Позволява да се намалят разходите за емисии в присъствието на конкуренция между инвеститорите за възможността да участват в сделката.
3. Тя дава възможност да се разпределят рисковете. Широката гама от инвеститори изключва зависимостта от някоя от тях. Това на свой ред означава, че няма риск от загуба на контрол върху компанията.

Друго предимство, което си заслужава да се отбележи, е размерът на заема. Минималното количество емисии трябва да бъде 200-300 милиона рубли. Малка компания вероятно няма да получи такъв заем. Възстановяването на кредита може да се извърши в рамките на 3-5 години.

класификация

В момента икономистите разпределят корпоративни облигации. Издават се, съответно, организации, дружества, други юридически лица. Този инструмент се използва за последваща финансова подкрепа на предприятието. Корпоративните облигации могат да бъдат предоставени без обезпечение. Това означава, че ако има право на иск, няма нужда да привличате гарант или обезпечение.

Периодът, през който е изплатен заемът, може да бъде повече от година. Съществуват още два вида инструменти. Едната от тях е държавни заеми. В този случай емитентът е Руската федерация. Инвеститорът, съответно, може да бъде юридическо лице или граждани. Държавните заеми се използват за решаване на някои операционни проблеми, изпълнението на мащабни бъдещи проекти. Този вид заем е доброволен. Има и общински заеми. Тук емитентът ще действа като всяка административно-териториална единица на страната. Съответно, този инструмент се използва от регионалните органи за решаване на ключови въпроси на ниво конкретно предприятие.

Облигации с купони

Кредитите също се класифицират в зависимост от периода на предоставяне. Срокът на заема ще зависи от различни обстоятелства. Например, необходимата сума от правни схеми и подготвителни мерки за емитиране и пласиране, проектиране на гаранция и т.н. имат стойност. Средносрочният заем е формиран за период от 1 до 5 години. Лихвата по него, като правило, се изплаща два пъти годишно. За да предостави заема, заинтересованото лице издава така наречените купонни облигации. Периодът на тяхното разпространение може да надхвърли 5 и да достигне 10 години. Такива заеми са популярни сред дяловите инвестиционни фондове.

Сегашната ситуация се обуславя от дълъг период на покриване на дълга. В рамките на определения интервал от време се постига оптимален баланс между краткосрочните заеми и значителния доход на дългосрочно използваните финансови инструменти. Понякога такива заеми се наричат ​​бележки. Купонните облигации не са удостоверени. Те са публикувани по въпроси.

Дългосрочен облигационен заем

Срокът на разпространение на тези заеми е 20-30 години. Дългосрочните държавни облигации се наричат ​​записи на заповед. В САЩ те се считат за най-надеждни. Това се дължи на факта, че гарантът за тях е правителството. Дългосрочните облигации също се наричат ​​облигации. Те имат продължителен период на лечение.

Федерални заеми

Облигационните заеми се издават от правителството на страната. Съответно тя действа като издател. В този случай въпросът се провежда за определен период и се установява определена доходност. Такива документи бяха обичайни в СССР. По време на съветския период въпросът не беше толкова финансов, колкото в натура. Тази позиция се обяснява с факта, че по това време парите се смятали за оцелели от капитализма, а през комунистическия период правителството се сблъскало с други задачи и цели. В резултат на това в СССР бяха широко разпространени зърнени, захарни и други кредити. Понастоящем подобни финансови инструменти почти не се използват. Те са особено непопулярни в страни с нестабилна или трудна икономическа ситуация.

Общински заеми

Договорът за заем се сключва чрез придобиване от инвеститора на емитирани облигации или други ценни книжа, които позволяват правото да получи от длъжника предоставените му финансови средства и установената лихва.

Общински заеми могат да бъдат два вида. Първите са обикновени облигации. Те се предоставят от целия бюджет или част от него, както и от собствената собственост на емитента. Тези ценни книжа нямат целеви инвестиционен характер. Те са насочени към покриване бюджетен дефицит и се използват за решаване на настоящите проблеми. Такива заеми имат свързани характеристики с краткосрочните държавни заеми. Тяхното изпълнение се осъществява чрез специално създадени и утвърдени схеми.

В момента експертите отбелязват нарасналия интерес на субекти към този финансов инструмент. Вторият вид са целевите заеми, които днес заемат водеща позиция по отношение на броя на емитираните облигации. Те се издават за изпълнение на конкретен инвестиционен проект. Възстановяването на заема се извършва от получените печалби.

Най-често срещаните в момента са общинските целеви жилищни кредити. Строителството се осъществява чрез концентриране на средствата на населението чрез издаване на ценни книжа. Основните задачи на този въпрос са:

1. Търсене на възможности за подобряване на качеството на живот на хората.
2. Подобряване на механизмите за дългосрочни и надеждни инвестиции в строителството.
3. Подобрете качеството на работа.
4. Намаляване на разходите за строителство и жилища.

Други видове заеми

Вътрешните заеми са дългови задължения под формата на облигации, емитирани в обращение на територията на страната. По-рано те стриктно съответстват на методите за приемане на емисии за такива видове кредити в световната практика. В Русия започна въпросът за вътрешните облигации, които бяха разпределени между местните компании.

Издаването на външни задължения се извършва в максимално допустимия размер на държавния дълг. Стойността му е определена в Закона за федералния бюджет. тези държавни облигации се издават в документална форма. Те са предназначени за централизирано съхранение. Притежателят може да получи стойността на облигацията и натрупаната лихва. Общият обем на емисията е $ 1.5 млрд. Номиналната стойност на облигациите е $ 200 000. Гражданите и юридическите лица действат като потенциални притежатели. Те обаче могат да бъдат както местни, така и нерезиденти на страната. Облигациите се предлагат чрез частен абонамент и могат да бъдат представени за предсрочно погасяване, ако това е посочено чрез глобални сертификати, които формулират издаването им.

Функции за освобождаване

Издаването на облигации осигурява максимално удовлетворяване на плановете за развитие на предприятието за различни периоди, което открива нови възможности за привличане на финансови инструменти при благоприятни условия. Това се дължи на нарастващото признаване на организацията и съответно на привличането на интереса на инвеститорите.

Условието за издаване на облигация е специална разпоредба в договора за емитиране. Дълговете са предмет на определени изисквания:

1. Оптималният размер на заема трябва да бъде повече от 200 милиона рубли.
2. Сумата на нетните активи на емитента трябва да надвишава размера на неговия устав.
3. Предприятието трябва да има реален проект, чиято реализация ще бъде насочена.
4. Годишните плащания по заема трябва да съответстват или да бъдат по-малки от сумата на счетоводната печалба за същия период преди прехвърлянето на задължителните плащания към бюджета.

Разполагане и придобиване

Облигациите се издават в обращение на първичния пазар. Тук те се реализират. Ако се продават, те могат да бъдат пуснати на вторичния пазар. Тази реализация обяснява тяхната ключова заслуга - ликвидност. Съгласно действащото законодателство първоначалното разпределение на заемите може да бъде от 3 месеца. до една година. След регистрацията, тя не трябва да отнема повече от 1 година. На практика първоначалното поставяне отнема няколко дни. За да закупите облигации, трябва да проучите цялата система за търговия на финансовия пазар. Основният им обем е на разположение на Московската валутна борса. Облигациите на банките циркулират на фондовите борси. Сред тях може да са търговски и държавни институции. Например, можете да купите облигации на Sberbank. Тази финансова организация извършва емитирането на дългови задължения, осъществява определени операции по тях, осигурява увеличаване на приходните части на бюджетите на различните региони и съответно участва в икономическото развитие на страната.

Купете облигации Sberbank може да бъде в някой от офисите си или чрез официалния уебсайт. Въпреки това, експертите препоръчват да проучите офертите, преди да купите. Същността на инвестирането е да се купува възможно най-евтино, а след това да се продава на най-високата възможна цена. Можете да продавате облигации само след определен период от време, който е посочен в тях. В това отношение потенциалният инвеститор трябва да може да изчисли рентабилността на кредита. Издаването на облигации от Sberbank обикновено се извършва от 1-5 години. При правилно изчисление притежателят може да получи доста стабилна печалба.

Трябва да се помни, че Сбербанк е институция, в която повече от 50% от капитала се подкрепя от правителството. Както показва практиката, показателите за капитализация се увеличават всяка година. Освен това размерът на капитала и изплащането на заеми и кредити непрекъснато нарастват. Това на свой ред предвижда увеличение на банковия резерв, което позволява на организацията да издава и пуска облигации.

цена

Разходите за поемане на заема се определят в съответствие с два фактора. Това зависи от кредитната история и платежоспособността на емитента. Намаляването на кредитната цена се улеснява от разширяването на вторичните обекти и увеличаването на доверието на инвеститорите.

Положителната кредитна история не само създава добра репутация за емитента, но също така осигурява намаляване на разходите за предоставяне на кредити в бъдеще. Разходите за кредита се определят преди данъчно облагане, като се изчисли вътрешната норма на възвръщаемост (или доход по време на плащането) на финансовите постъпления от облигацията.

Заем като средство за набиране на средства

Облигационният заем позволява на емитента самостоятелно да определя параметрите си. По-конкретно, става въпрос за обема на продукцията, лихвените проценти, сроковете и периода на лечение и т.н. Облигациите допринасят за подобряване на системата на взаимно уреждане, развитие на структурата на кредиторите на емитента и задълженията на длъжника. Междувременно, въпреки очевидните предимства на този инструмент набиране на средства, трябва да се помни, че този вид заеми действат като доста трудни записи на заповед. Издавайки облигации, заинтересуваният субект се излага на определени рискове. Преди всичко те са свързани с вероятния провал на цялото събитие. Следователно самият факт на емитирането на ценни книжа все още не гарантира тяхното наста- няване при условията, посочени от емитента.

Заемът като източник на финансиране

Тази роля на облигационния заем в развитите страни е доста голяма. През последните 10 години на 20-ти век повече от половината от частните инвестиции издаване на акции е в рамките на 5%. Преди пласирането на облигациите задълженията и правата на заинтересованите лица, включително притежателите, са подробно подробно описани. Тази необходимост се обуславя от липсата в регулаторните нормативни актове на повечето страни на пълен списък на разпоредбите, регулиращи процедурата за тяхното освобождаване и продажба. Като основен ограничаващ фактор при пласирането на облигации е размерът на собствеността. Достойнствата на този инструмент като източник на финансиране трябва да включва:

1. Възможност за набиране на средства от различни инвеститори. Те могат да включват банки.
2. Възможност за привличане на малки кредитори. Тя се определя от малката стойност на връзката.
3. Възможността за класифициране на разходите за обслужване на заеми за производствените разходи. Това от своя страна намалява облагаемата печалба.
4. Възможност за удължаване на падежите.
5. По-малко разходи, отколкото емитирането на акции.
6. Нисък риск. Тя осигурява участието на определени групи инвеститори.

Положителната страна на това позициониране за предприятията е способността да се изчислява оптималният доход на облигации по време на обращение. В същото време фирмата може да определи изгодни лихвени проценти по плащанията, да привлече значително повече инвеститори. Като отрицателен момент е заслужава да се отбележи вероятността от непълно разполагане в първичните сделки. В случай на ниско търсене, нивото на доходност на облигацията ще се увеличи. Условията за положително освобождаване изискват предприемането на определени действия. Отрицателни, съответно ограничаване на дейностите.

Отрицателни аспекти

Горе са описани много предимства на облигационен заем. Въпреки това, с всички благоприятни фактори, този инструмент също има отрицателни характеристики. Сред тях си струва да се отбележи:

1. Сложността на процеса на емисиите. За да получи заем, субект просто трябва да подпише договор с организацията, която го предоставя. Издаването на облигацията включва сключване на споразумения с организатора на емисията, депозитаря, както и с борсата. Освен това е необходимо да се регистрирате и да сте сигурни, че сте регистрирали достатъчно голяма документация. Например проспектът се състои от около 300 страници.
2. Невъзможност за планиране на разходите за време. Въпросът е, че правната подкрепа на процеса на издаване се извършва от организатора. Лице, което се интересува от получаването на средства, не може да повлияе на този процес, така че трябва само да приеме факта, че разходите за време могат да бъдат значителни.
3. Допълнителни разходи. При получаване на банков заем длъжникът плаща сумата на основното задължение и лихвата. С облигационен заем ще бъдат добавени допълнителни разходи към тези приспадания, чиято стойност е 2-3% от стойността на емисията.

Независимо от това, методът на привличане на инвестиции, разглеждан днес, остава доста популярен. С помощта на този инструмент много предприятия имат възможност да реализират своите проекти. Облигационният заем в някои случаи е от полза за правителството на страната. Тя позволява да се осигури попълване на бюджетния дефицит с най-малко загуби. Облигациите могат да бъдат закупени както от гражданин, така и от юридическо лице. Започвайки инвеститорите преди сключването на сделката, експертите препоръчват проучване на схемата на фондовата борса.