Руският кредитен рейтинг: мога ли да вярвам на международните агенции?

Международният кредитен рейтинг на Русия привлича вниманието. Полезността на този показател обаче често се поставя под въпрос. Критиката звучи и на адресите на аналитичните организации, в дълбините на които се прави оценка за инвестиционната надеждност на страната.

дефиниция

Кредитният рейтинг е оценка на способността на частно лице, корпорация, регион или държава да изпълни своите финансови задължения. Тези показатели са създадени от професионални анализатори въз основа на голямо количество информация, получена от различни източници. Оценките не само оценяват текущото финансово състояние на корпорацията или държавата, но и прогнозират промяна в ситуацията в обозримо бъдеще. Оценката се издава под формата на кратък код на писмото. Оценките са предназначени да помогнат на потенциалните инвеститори и кредиторите при вземането на решения. Високата оценка показва финансовата надеждност на инструмента за инвестиране на средства. Купувачите на сметки и облигации отдават основно внимание на кредитния рейтинг на емитентите на дългови ценни книжа. Длъжниците с висока степен на надеждност обикновено предлагат относително нисък лихвен процент.

Държавни рейтинги

Оценката на кредитоспособността на националните правителства се характеризира с редица характеристики. Държавните рейтинги вземат предвид политическите фактори и анализират общия инвестиционен климат на страната. Тези, които желаят да инвестират в икономиката на която и да е държава, първо трябва да установят нивото на обезпечения риск. Съгласно настоящите правила никоя компания няма право да получи кредитен рейтинг над суверенния. С други думи, отделна организация не може да бъде по-надеждна от страната, към която принадлежи. При съставянето на рейтинги на държавни дългови инструменти специално внимание се отделя на оценката на вероятността от неизпълнение на задълженията по отношение на финансовите задължения.

Международни агенции

Има компании, специализирани в събирането и анализирането на информация, която ни позволява да оценяваме кредитоспособността на юридически и държавни субекти. Международните агенции за кредитен рейтинг редовно публикуват заключенията си относно финансовата стабилност на 185 държави по света. Те оценяват способността на националните правителства да плащат своевременно лихви по дългови инструменти и да определят степента на инвестиционен риск.

Държавите са най-големите кредитополучатели на световните финансови пазари. В стремежа си да привлекат капитал към икономиката, правителствата издават дългови ценни книжа и ги продават на международни търговски етажи. Суверенните кредитополучатели също имат възможност да кандидатстват за заеми на организации като Световната банка и Международния валутен фонд. В такива случаи рейтингите на реномирани агенции често оказват критично влияние върху решението за отпускане на заем.

обективност

Понастоящем има три общопризнати компании в света, които участват в оценката на кредитоспособността на държавите: Fitch, SP и Moody`s. Всички те са базирани в САЩ. Три водещи агенции контролират 95% от световния пазар в тази област на бизнеса.

С понижаването на кредитния рейтинг на Русия често има съмнения относно политическата безпристрастност на тези организации. Най-големите аналитични агенции са мощен инструмент за икономическо влияние. Оценките им служат като референтен показател за милиони инвеститори. Някои от тях са склонни да вярват, че кредитният рейтинг на Русия се използва като средство за ограничаване на достъпа до световните капиталови пазари. За такава авторитетна агенция като SP, не е трудно да се промени нощта настроението на инвеститорите. Неразумното понижаване на кредитния рейтинг на Русия може да служи като прикрита икономическа санкция.

независимост

Международните агенции многократно са били обвинявани в манипулиране на данните. Класически пример е историята за недостатъчно високия държавен рейтинг на Гърция. Причините за такива груби грешки могат да се дължат както на несъвършенството на методите за оценка, така и на пристрастността на агенцията. Историята на промените в кредитния рейтинг на Русия като цяло показва спазването му от икономическата реалност. Намаляването на нивото на инвестиционна надеждност, като правило, се свързваше с спад в цените на петрола. Промяната в ръцете на руския кредитен рейтинг обаче, която последва от въвеждането на търговски санкции, противоречи на основните икономически показатели на страната.

перспективи

Няма причина да смятаме, че аналитичните агенции никога не забравят за обективността и не преследват скрити цели. Тяхната независимост от политическите органи също не е доказана. Освен това тези организации не изпитват натиск от страна на конкурентите. Например, световната репутация на китайската агенция Dagong не може да се сравни с SP, Moody`s или Fitch. Кредитният рейтинг на Русия в бъдеще ще продължи да се определя от т. Нар. Големи три.