Вариантът на вариация е ефективен инструмент за търговия с фючърси

За да се разбере такъв термин като "вариационен марж", е необходимо да се дешифрира, какъв е маржът в общи линии. Така че маржът е определена сума, която се получава от едната страна под формата на гаранция за изпълнението на условията на сделката от втората страна. В основата на тази концепция е, че ако изведнъж платил страна маржове ще бъдат в несъстоятелност и не могат да изпълняват определени задължения по, партията, която е поела марж, да могат да плащат с него своето отворено положение. С други думи, маржът може да се счита за достатъчно важно средство за плащане, чрез което клиринговите компании ще могат да управляват високи рискове в сферата на търговията с акции.

Маржът на вариация е дневната печалба или загуба по сметката на фючърсния договор на търговеца. С други думи, това е така финансов резултат в парично изражение след резултатите от всяка търговска сесия на пазара.

В случай на печалба маржът на вариация има положителна стойност и ако търговецът получи загуба, този показател има отрицателна стойност и получената сума ще бъде отписана от сметката въз основа на резултатите от клиринга.

Основната разлика между фючърсите от операции с акции е времето на получаване на средства по сметката. По този начин при фючърсните операции парите се отписват или получават всеки ден, независимо от действителната продажба, а за парите, парите ще бъдат кредитирани по сметката само когато са продадени.

Нека се опитаме да разберем конкретен пример. Цената на една акция в предприятието е 200 рубли. и търговецът го купува за същите 200 рубли. Цената на акциите се е увеличила до 220 рубли, но докато акциите не са продадени, печалбата няма да бъде получена по сметката.

Сега друг вариант на операцията със същите акции е фючърсните операции, чрез които ще видим изчисляването на самия марж. Търговецът закупи един фючърс за акции от една и съща компания, когато цената им на пазара на ценни книжа беше 200 рубли. Цената на този фючърс ще бъде 20 000 рубли. (всеки фючърсен договор включва разходите за 100 акции). За да стане собственик на един фючърс, търговецът е длъжен да направи гаранционна гаранция в размер на 12% от 20 000 рубли. или 2400 рубли. Всеки ден обобщават резултатите от такава транзакция. Например, в края на първия ден, цената на акциите се е увеличила до 220 рубли, съответно, а цената на фючърсите нараства до 22 000 рубли. Положителна разлика от 2000 рубли. се кредитира на фючърсната сметка на търговеца, въпреки че позицията все още не е затворена и самият фючърс не се продава. Такава разлика е марж на вариация и положителна разлика.

Изчисляването на променливия марж за следващия ден се извършва въз основа на фючърсната цена от 22 000 рубли. В случай, че пазарът на този ден е затворен на цената на акции от 21300 рубли, това ще бъде намаление в сравнение с предишния ден със 700 рубли, които подлежат на отписване от фючърсната сметка. По този начин търговецът получава отрицателен променлив марж.

Както можете да видите от горния пример, основният дисплей на резултата от транзакциите с фючърсни сделки е маржът на вариация, чието определение от само себе си отразява положителния момент при използването му. Това е получаването на печалби, независимо от факта, че продава фючърси, за разлика от операции с ценни книжа на фондовия пазар.

Съществуват обаче и недостатъци при прилагането на този инструмент за търговия с фючърси. Това е вероятността за постоянно отписване на отрицателни маржове преди края на паричните средства по сметката на търговеца в случай на движение на цената на акциите на загубилата страна. Следователно, за да запази бъдещето, брокерът ще трябва да депозира допълнителни пари в сметката, в противен случай тази позиция може да бъде затворена насила, което ще доведе до определени загуби на търговеца.

На фондовия пазар на ценни книжа такива ситуации не възникват, защото при покупката им се плаща пълната стойност на залога, а не 12% от обезпечението, както при фючърсните сделки.

Разлика на маржа за различните фючърсни договори се изчислява въз основа на официалните алгоритми, дадени в спецификацията на тези фючърси. Спецификацията е документ за обмен, съдържащ основните параметри на договора. Точно там се определя процентът на цената на акциите на гаранционния пакет.