Структурирани продукти на банки

За да привличат клиенти, банките излизат с много маркетингови ходове. Един от тях инвестира структурирани продукти.

сърце

Структурираните продукти са инструменти, които трябва да защитават първоначалната инвестиция и да реализират печалба от ръста на активите. Уникалността на продукта се крие в комбинацията от инструменти, които ви позволяват да ограничите риска от инвестиране.

В условията на финансова нестабилност инвестирането на пари във валута е опасно поради рязкото изменение на валутния курс, а на фондовия пазар е трудно поради високата волатилност. Ситуацията се усложнява от факта, че трябва не само да спасите, но и да увеличите капитала. Решаването на проблема може да бъде инвестиция в структурни продукти, които съчетават висока степен на защита на активите и способността да генерират печалби повече от депозит.

Пазарът на структурни продукти включва:

• депозити;
• ценни книжа;
• търговия с Форекс;
• банкови метали;
• опции и фючърси;
• Взаимни фондове;
• инвестиции в недвижими имоти и т.н.

Структурният продукт се формира чрез комбиниране на активи с различни нива на риск:

• депозити и акции;
• Централната банка на високо надеждни и нови дружества;
• облигации и опции;
• депозити и акумулативна застраховка и др.

Съотношението е избрано така, че приходите от "надеждни" активи да покриват евентуални загуби.

пример

Структурният продукт се състои от 90% от депозита с доходност от 10% годишно и 10% от акциите на нови компании с доходност от 300%. След закупуването на продукта са възможни три варианта.

Ако изгори чрез акции, лихви по депозити компенсира първоначалната инвестиция. Година по-късно клиентът ще получи по-строг сума като инвестира, без печалба, но и без да вреди. Ако инвестициите в Централната банка очаква добив от 300%, общата доходност на портфейла ще бъде 40%. Ако инвестицията ще доведе до 2/3 от планираната печалба, доходността на продукта е 30% и така нататък. D. Това означава, че ключовата роля се играе точно Избраното действие и без рискови инвестиции са хедж срещу загуби.

учебни предмети

Структурираните продукти на финансовия пазар се предлагат от банките, търговските центрове и AMC. Най-надеждните продукти са банките. В AMC можете да изберете активи за "всеки вкус": от консервативен до по-рисков. Портфейлните инвестиции на центровете за търговия се формират за сметка на рискови и извънрискови активи (например валути и опции).

Покупката на актив се придружава от подписването на споразумение между инвеститора и компанията. Той ясно посочва сумата, срока на инвестицията, списъка на активите, нивото на риска и други въпроси, свързани с прехвърлянето на средства.

Схемата на работа

Желаещи да се запази и увеличи пари в наличност, хората се обръщат към банка или инвестиционно дружество и придобиват структурен продукт. Част от инвестирания посредник средства инвестира в сигурни финансови инструменти (полици, облигации, депозити), а вторият - един актив обвързани с базисната (склад, валута), но по-малко летливи (Сбербанк, злато курс, индексът RTS, и т.н. ...) , Клиентът избира базовия актив и нивото на риск, което означава, че делът на инвестициите, които ще бъдат изпратени на фондовия пазар. Клиентът е също да се саморегулира коефициентът на икономическа активност (KU), това означава, че тя определя колко от бъдещите приходи, ще получи.

Инвестиционният период е от няколко месеца до две години. Освен това можете да застраховате инвестициите си или да закупите инвестиционен портфейл с доход от купон. Във втория случай клиентът получава фиксирана месечна сума на печалбата, която е независима от промяната на цената на базовия актив.

Видове структурни продукти

Всички пакетни оферти са разделени на две групи:

• Продукти без риск гарантират връщането на 100% от капитала. Най-големият риск е, че до момента, в който инвестицията се възвърне, инвеститорът може да получи първоначалната инвестиция само при малка степен на амортизация, дължаща се на инфлацията. Клиентът плаща само за възможността да реализира печалба, ако всички активи работят.
• Продукти с ограничен риск. Делът на активите се разпределя така, че да покрие евентуална загуба. Инвеститорът може да загуби само част от капитала. При добра пазарна ситуация нивото на доходите може да достигне 50% от първоначалната инвестиция.

предимства

• Структурните продукти на спестовната банка или на друга кредитна институция са пасивни инвестиции. Клиентът не формира самостоятелно портфейл от активи. За него тази работа се извършва от финансов посредник.
• Няма нужда от знания и опит в работата с финансови инструменти.
• Възможно е да се регулира нивото на загубите от инвестициите и да се инвестира в активи, които не са налични в чист вид.
• Структурните свойства на продукта са такива, че изкупуването на поне един от тях означава диверсификация на инвестициите.
• С добра динамика на пазара, инвеститорът получава голяма печалба с малък риск.

недостатъци

• Структурираните финансови продукти се намират на пазара като нещо сложно. Всъщност това е платена консултация по въпроса за поставянето на средства в различни активи.
• Дори банките не могат да гарантират 100% гаранция за възстановяване. Всички депозити са застраховани в DIA. Вероятността за загуба винаги съществува. Въпросът е само в нивото на риска. Този маркетингов лозунг е предназначен само за реклама.
• Структурните продукти на банки, за които не се получава печалба, са нерентабилни. Това означава, че лихвата по депозити е насочена към покриване на загуби от други видове инвестиции. Ако клиентът незабавно постави цялата сума пари банков депозит, той би получил повече печалба, отколкото от уникален продукт.
• Структурираните продукти се изчисляват за клиенти с добри разходи. Обратната връзка от потребителите се потвърждава. Въведете на финансовия пазар със сумата от 10 хиляди рубли. няма смисъл.
• Услугите по управление на активи са изискуеми. Комисионата се начислява независимо дали инвестицията ще донесе доход или не.
• Комбинираните продукти не са покрити от държавната гаранция. Ако банката или AMC фалират, инвеститорът няма да може да върне инвестициите си.
• На руския пазар практически няма избор на уникални продукти.
• Инвеститорът не се превръща в истински собственик на активи, така че не може да контролира инвестициите.

Скрити рискове

Структурните продукти са комбинации от активи и деривати. Те се събират и продават от световните банки под формата на банкноти (облигации). Те се застраховат, освобождавайки позиции, които се противопоставят на структурните продукти. Банката винаги получава комисионна. Всеки отделен клиент, макар и да печели, но на други клиенти, които са си купили по-рисков актив. В крайна сметка всички клиенти губят пари. Следователно, за да се увеличи привлекателността на новите продукти, рисковете за тях са "криптирани". За какво мълчат банките?

Бележки за бариерите

Ако всички избрани акции поддържат цената над определения лимит, притежателите на комбинирани продукти ще получат обратно своите инвестиции и определения доход. Бележките започват да работят като облигации. Ако едно от избраните активи намали цената, стойността на портфейлните инвестиции ще бъде приравнена към най-лошата част от акциите. Вероятността за намаляване на цената на най-малко 1 от 3 акции е по-висока от всяка от тях. Съответно, потенциалната загуба значително надвишава възможния доход.

Avtokoll

Портфейлните инвестиции често се продават с допълнителен вариант. Каква е същността на автоколата? Ако всички акции нарастват в цената, клиентът ще може да закупи още една банкнота и банкерът ще получи допълнителни доходи. Когато пазарът расте, веднъж на тримесечие банкерът получава премия, клиентът - нов купон. Това се случва, докато една от централните банки спадне до определения лимит.

Друг пример е кредитна карта. Клиентът ще получи 100% от увеличението на цената на акция, а в случай на намаление - 100% от инвестираната сума. Е, ако използвате не толкова променлив инструмент като актив. Оказва се, че част от бележката, предназначена за защита на столицата, е инвестирана в обмена индекс. рентабилност - 20%.

Разпределителна мрежа

Проблемът не е само в рисковете. Банките не могат да покриват целия пазар наведнъж. Медиаторите влизат в игра. Всяка връзка във веригата "банков дистрибутор-мениджър" печели при препродажбата. Структурата на уникалните продукти е такава, че банката може по всяко време да преразказва условията за инвестиране на пари. Тук всичко зависи от продавача. Някой ще продаде купона със задължителна инвестиция от 99,5% от парите, получавайки само 0,5%, а някой ще може да продава стоките с по-лоши условия и да получи 5% наведнъж. Максималната разлика може да бъде 35%.

Посредниците често продават по-рискови продукти. В резултат на това консервативните портфейли са пълнени с бариерни банкноти, автокола и за една година донасят 80% от загубата. През това време банкерите успяват да получат 0.5% и 4 пъти 3% комисиона за закупуване на нова банкнота.

На бележката, която гарантира 100% възвръщаемост на инвестициите в борсата индексът RTS, банкерът ще спечели два пъти повече. Такава структурна продукт включва опция за прекратяване на индекса, за период от две години (17%), портфейл от неликвидни ценни книжа, които след погасяването дават 100% от първоначалния капитал. Средната производителност на пазара на облигации е 18% от общия портфейл - 62%. От банкер на сделката ще получи 21%, а останалите 79% - на клиента.

заключение

Структурните продукти не са пирамида. Ако използвате такива инструменти в рамките на разумни, тогава можете да превърнете печеливша сделка. Същият борсов индекс за защита на капитала е подходящ, ако кредитен риск ще бъде ниска. Но повечето комбинирани продукти губят във всяко отношение само поради включването на дървесина в тях. В допълнение, никой не е премахнал основното правило за търговия: портфейлът мениджър получава печалба заедно с клиента, а продавачът - на клиента.