Коефициентът на финансов ливъридж (финансов ливъридж)

Всяка компания се стреми да увеличи своя пазарен дял. В процеса на формиране и развитие фирмата създава и увеличава собствения си капитал. В същото време често е необходимо да се привлича външен капитал за скок в растежа или стартиране на нови направления. За модерна икономика с добре развит банков сектор и структури за обмен, достъпът до заемния капитал не е труден.

Теория на баланса на капитала

Когато се заемат средства, е важно да се поддържа баланс между задълженията, които са взети при плащането, и поставените цели. Ако го разчупите, можете да постигнете значителен спад в темпа на развитие и влошаването на всички показатели.

Според теорията на Modigliani-Miller, наличието на определен процент на заемния капитал в структурата на общия капитал, което дружеството има, е от полза за настоящото и бъдещото развитие на фирмата. Заетите средства при приемлива цена на услугата позволяват да ги насочат към обещаващи посоки, в този случай ефектът от паричния множител ще работи, когато една вложена единица ще даде допълнителен приход за единица.

Но ако има голям дял от привлечените средства, дружеството може да не изпълни своите вътрешни и външни задължения, като увеличи размера на обслужването на заемите.

По този начин, основната задача на дружеството, привличане на външен капитал, за изчисляване на оптималния коефициент на финансов ливъридж и създаване на баланс в общата структура на капитала. Това е много важно.

Финансов ливъридж (лост), определение

Коефициент на финансиране лостът е съществуващото съотношение между двете капитали в компанията: собствен и привлечен. За по-добро разбиране е възможно да се формулира определение по различен начин. коефициент на ливъридж - показател за риска, който поема компанията, създаване на специална структура на източниците на финансиране, тоест, като се използва, тъй като те собствени и привлечени средства.

За да се разбере думата "ливъридж" - на английски език, което означава в превод "лост", така че често е финансово рамо нарича "финансов ливъридж". Важно е да разберете това и да не мислите, че тези думи са различни.

Компонентите на "рамото"

Коефициентът на финансов ливъридж отчита няколко компонента, които ще окажат влияние върху неговия показател и ефектите. Сред тях са:

1. Данъците, а именно данъчната тежест, която фирмата носи в осъществяването на своите дейности. Данъчните ставки се определят от държавата, така че дружеството по този въпрос може да регулира равнището на данъчните удръжки само чрез промяна на избраните данъчни режими.
2. Индикатор за финансов ливъридж. Това е съотношението на заемните средства към собствените. Вече този показател може да даде първоначална представа за цената на привлечения капитал.
3. Разликата в финансовия ливъридж. Също така, показателят за съответствие, който се основава на разликата в рентабилността на активите и лихвите, които се изплащат за взети заеми.

Формулата на финансовия лост

Изчислете коефициента на финансов ливъридж, чиято формула е съвсем проста, може да бъде както следва.

Lever arm = Размер на привлечения капитал / Собствен капитал

На пръв поглед всичко е ясно и просто. От формулата може да се види, че съотношението на ливъридж на финансов ливъридж е съотношението на всички привлечени средства към собствения капитал.

Използвайте лост, ефекти

Ливъриджът (финансов) е свързан с привлечените средства, които се използват за развитието на компанията, както и с рентабилността. След като определи капиталовата структура и получи коефициента, т.е. като изчисли коефициента на финансовия лост, формулата за баланса на която е представена, е възможно да се оцени ефективността на капитала (т.е. неговата рентабилност).

Ефектът на рамото дава представа колко ще се промени ефективността на капитала поради факта, че има привличане на външен капитал в оборота на фирмата. За да изчислите ефекта, има допълнителна формула, която отчита изчислената стойност.

Има положителни и отрицателни ефекти от финансовия ливъридж.

Първо, когато разликата между възвръщаемостта на общия капитал след всички платени данъци е по-висока от лихвения процент по предоставения заем. Ако ефектът е по-голям от нула, тогава има положителен ефект, след това увеличаването на ливъриджа е от полза и е възможно да се привлече допълнителен заем.

Ако ефектът има знак минус, трябва да се предприемат мерки за предотвратяване на загубите.

Американско и европейско тълкуване на ефекта от ливъридж

Две интерпретации на ефекта на лоста се основават на това, какви акценти се отчитат повече при изчисляването. Това е по-задълбочено разглеждане на това как съотношението на финансовия ливъридж показва въздействието върху финансовите резултати на компанията.

Американският модел или концепция разглежда финансовия ливъридж чрез нетната печалба и реализираната печалба, след като дружеството е приключило всички данъчни плащания. В този модел се взема предвид данъчният компонент.

Европейската концепция се основава на ефективността на използването на заемния капитал. Той разглежда последиците от използването на собствения капитал и го сравнява с ефекта от използването на заемния капитал. С други думи, концепцията се основава на оценка на рентабилността на всеки вид капитал.

заключение

Всяка фирма се стреми най-малко да достигне равновесната точка и най-вече да получи високи показатели за рентабилност. За да се изпълнят всички зададени цели, не винаги достатъчно екуитет. Много фирми прибягват до заеми за развитие. Важно е да се балансира капиталът и привлеченият. Целта е да се определи до каква степен този баланс се запазва в текущото време и се прилага индикаторът за финансов ливъридж. Той помага да се определи как текущата структура на капитала ви позволява да работите с допълнителни привлечени средства.