Количествено облекчение: програма и политика

В нашия свят се случват кризи навсякъде. Една от най-важните е икономическата. Когато се случва в малка страна, едва ли е забележима. Но икономическата криза в САЩ, ЕС или Китай може да засегне цялата планета. И това не е изненадващо - защото всяка от тази икономика притежава 3/5 от общия брутен вътрешен продукт на планетата. Но ако има негативни тенденции, те трябва да се борят по някакъв начин. В САЩ за това се използва количествено облекчаване. Фед носи отговорност за обявяването и прилагането на този подход. Да видим какво включва тази програма, как се изпълнява и какви са последствията.

Каква е програмата за количествено облекчаване?

Така наречен паричната политика, който се използва от централните банки за увеличаване на паричното предлагане чрез нарастване на резервите на търговски финансови институции. Има три типа и два вида програми. Количественото облекчение в тези случаи се различава в зависимост от подхода, който се прилага и от субектите на влияние. Ето защо има значителна разлика в изпълнението на политиката. Ако говорим за видовете програми, те са активни и пасивни. За видове може да се каже, че има три, които са посочени като QE 1, QE QE 2 и беседа 3. Нека за тях по-подробно.

Пасивен тип

Това е името на паричната политика, в която, за да се борят с проблемите, централните банки стартират различни програми, насочени към увеличаване на ликвидността на финансовата система. Какъв е смисълът от този тип? В този случай финансовите институции получават правото да подават заявление до централната банка за искане да внесат средства в своята сметка в замяна на различни ценни книжа, които в този случай действат като обезпечение. Въпреки че това се инициира от централната институция, само част от частните организации се използват за участие в тях.

Активен тип

Това е името на политиката, при която се извършва незабавно плащане на закупени държавни и / или рискови ценни книжа. В този случай се използва механизмът за просто добавяне на пари към сметката. Покупките от този вид водят до това, че размерът на салдото, който има централната банка, се увеличава. Също така, броят на резервите и паричното предлагане. Като допълнителен бонус централните банки си запазват правото да контролират ясно процеса на промяна на размера на паричната маса. Единственото ограничение, което се прилага за програми от този тип, е желанието на правителството, способността и способността му да предотвратява потенциални загуби.

Първият вид количествено облекчаване

За съкращение му нотация QE 1. Целта на тези действия - записването на големи корпорации, банки и частни фирми. За това се използва изкупуване от дългове, които са били амортизирани. По време на дейностите на програмата на Федералния резерв на САЩ е бил купен ипотека и други облигации за фантастична сума за нас - за 1.7 трилиона долара. Той започна да функционира през ноември 2008 г. по време на избухването на световната икономическа криза. Той приключи - през 2009 г., както показа практическите резултати, имаше "терапевтичен" ефект и скоро след прекратяването му резултатът беше сведен до минимум. Следователно програмата за количествено облекчаване на Федералния резерв продължава и в бъдеще. В същото време бяха въведени някои промени.

Вторият вид количествено облекчаване

За него се използва наименованието QE 2. Стартирането му бе обявено на 2 ноември 2010 г. Предполагаше се, че основното внимание ще бъде отделено на съкровищни ​​облигации. Те бяха закупени за 600 млрд. Долара - този процес продължи 8 месеца. Също така Федералната резервна система реинвестиране на част от облигациите от първия вид програма. Сумата в този случай е 300 милиарда щатски долара. Тази програма приключи през юни 2011 г. Основната цел на тази парична политика беше постигането на резултат, при който икономиката ще загуби чувствителността си към евтиния кредит и ще увеличи ликвидността.

Третият вид количествено облекчаване

Тази програма стартира на 13 септември 2012 г. и получи наименованието QE 3. Трежърите и ипотечните облигации бяха обратно изкупени на месечна база в размер на 45 и 40 милиарда щатски долара. Първоначално беше планирано тази програма да функционира няколко тримесечия. Но тя беше обявена за затворена едва на 29 октомври 2014 г. Като основен критерий, американската икономика.

Каква е програмата за количествено облекчаване и какви са настоящите предпоставки за състоянието на нещата?

Федералният резерв на САЩ излезе с добро име. Но какво стои зад него? Откъде идват парите за обратно изкупуване на облигации? Можете да зададете още много въпроси, на които трябва да отговаряте. В действителност, процесът, който се нарича количествено облекчаване, е известен на широката общественост като издаване на пари. Но това вече се разглежда от много експерти като груба злоупотреба с власт. Така че, когато циркулационните канали са претоварени с значителна сума пари, това води до инфлационно увеличение на цените. Има нарушение макроикономическо равновесие, стимулите се премахват, за да се увеличи производителността на труда. Е, като допълнение, можем да говорим за нарастващата поляризация на обществото в обществото. Това може да се прочете във всеки учебник по икономика. Учениците, които изучават икономическите аспекти на обществения живот, трябва да научат това като таблица за умножение. И особеността е, че тази програма е под контрола на държавата.

Така че в повечето страни по света правителството решава кога да включи машината и да увеличи паричното предлагане, което е в обращение. В САЩ през декември 1913 г. (т.е. преди повече от 100 години) контролът върху машината бе прехвърлен на най-големите частни банкери. Техният съюз се нарича федерална резервна система. Смята се, че частните търговци биха могли по-добре да се справят с това. И сега програмата за количествено облекчение в САЩ се управлява от тях, като се провеждат само консултации с правителството. Първоначално банкерите не злоупотребяват с получените възможности. Но в годините на голяма депресия беше приет закон за принудителната конфискация на ценни метали, тъй като трябваше да се осигурят всички пари. Но благодарение на премахването на златната спирачка заедно с системата на Бретън Ууд през 70-те години на миналия век, ситуацията стана очевидна.

Състояние на нещата

Оттогава размерът на парите (макар и не толкова бърз, колкото в разглежданите програми) се е увеличил. Спомнете си какво е написано по-рано. Една от целите на втората програма бе да направи икономиката така, че да не е чувствителна към увеличаване на паричното предлагане. И това беше доста успешно. Количественото облекчение в САЩ има своите резултати, защото въпреки значителното увеличение на паричното предлагане не е имало осезаем резултат за цялата страна. В същото време е необходимо да се има предвид, че се препоръчва икономическите науки да използват предимно инструмента за лихвен процент, за да направят парите евтини или скъпи. Но поради значителната парична тежест, тя остава на нивото 0-0,25%. По този начин парите са морето, но те не работят, за да развиват производството и да задоволяват нуждите на хората от нещо. Това означава, че инструментът за лихвените проценти вече не изпълнява задачата си. Ефективността на паричния пазар намалява и е разработен подход за административно командване по отношение на производството и разпространението на банкноти. В този случай всичко това е възможно поради политиката на "количествено облекчаване".

Резултати от интервенциите

Не е необходимо да се говори за получаване на продължителен положителен ефект. Политиката за количествено облекчаване дава резултат за период от 3-6 месеца. Особено внимание се отделя на положителните краткосрочни ефекти. Затова като такива споменават увеличаването на платежоспособността на населението, отслабването на валутата (което ще има ползи за износителите и обезценяването на дълговете) и редица други предимства. Но трябва да се има предвид, че политиката на количествено облекчаване на САЩ ще има само краткосрочни макроикономически ефекти. В допълнение, това се съпровожда от съкращаване на бюджетните разходи и увеличаване на размера на данъците (например изтичането на данъчните облекчения, въведени през 2008 г. по време на кризата приключи и те не бяха удължени). Също така, когато се говори за количествено облекчаване и се споменава, че това е печеливша политика, трябва да се помни, че в реалностите на съвременния свят има и губещи. Следователно други държави вземат определени решения, за да гарантират, че възраждането в САЩ не се случва за тяхна сметка. И в този случай, количественото облекчаване губи своята ефективност.

По този начин не е необходимо да казваме, че всичко е положително и валутата се движи към по-светло бъдеще. В допълнение, този инструмент може да се използва, докато има хора, които желаят да купуват пари. И какво ще стане, ако изчезнат? Няма да има никой друг, който може или ще иска да ги купи? В този случай може да се каже поне за значителна инфлация - за криза, която нашият свят все още не е виждал.