Валутен суап

Спирането на валута е специален финансов инструмент, който се използва от двете банки и институционални инвеститори и международни компании. Въпреки факта, че всички видове суапове - валута, акции и лихви - работят приблизително по същия начин, първите имат определени характеристики.

Такава операция като валутен суап винаги включва участието на двама пазарни участници, които желаят да направят обмен, за да получат желаната валута с максимална полза. За да илюстрирате същността на валутния суап, помислете за следния условен пример.

Нека малко английски дружество (дружество А) желае да влезе на пазара в САЩ и корпорацията САЩ (B) - за увеличаване на географията на продажбите си в Обединеното кралство. Обикновено заеми и кредити, които банките издават чуждестранни дружества, имат по-високи лихвени проценти от тези, които са дадени на местните фирми. Например, компанията A може да издаде заем в щатски долари при 10% годишно, а фирма Б - кредит в размер на GBP под 9%. В същото време, цените за местни компании е много по-малки - 5% и 4% съответно. Фирмите А и Б може да се направи между взаимно изгодно споразумение, при което всяка организация ще получи кредит в местната си валута в местна банка за по-благоприятни цени, а след това ще "обмен" кредити чрез механизъм, известен като валутен суап.

Да предположим това Британски паунд и долара се обменят на Форекс пазара в размер на 1,60 USD за 1,00 GBP, като всяка фирма се нуждае от същата сума. В този случай американската фирма Б ще получи 100 милиона паунда, а компанията А - 160 милиона долара. Разбира се, те трябва да компенсират лихвени плащания неговия партньор, но технологичният суап дава възможност и на двете фирми да намалят разходите си за погасяване на заеми почти два пъти.

За по-голяма яснота ролята на дилъра за суап, действащ като посредник между участниците в сделката, беше изключена от примера. дилър Участие леко увеличаване на разходите за заеми и за двамата партньори, но въпреки това цената ще бъде много по-голяма, ако страните не се прилагат за размяна на технологии. Размерът на лихвата, който дилърът прибавя към цената на заем, обикновено не е твърде голям и е в обхвата на десет основни точки.

Следва също да се отбележи, че този вид операция е суап на валутен интерес. В този случай страните обменят лихвени плащания с цел изплащане на заеми в чуждестранна валута.

Нека да отбележим някои ключови моменти, благодарение на които валутни транзакции Суаповете се различават от другите видове подобни операции.

За разлика от суап, който се основава на приходи и прост лихвен суап, валутната суап предполага предварително и после окончателно обмяна на договорени предварително заемни задължения. В нашия пример компаниите размениха 160 млн. Долара за 100 млн. Паунда в началото на операцията и в края на договора трябва да направят окончателен обмен - има връщане на сумите на съответните страни. На този етап и двамата партньори са изложени на риск, тъй като първоначалният обменен курс на долара и паунда (1,60: 1) вероятно вече се е променил.

В допълнение, нетирането е типично за повечето суап сделки. Този термин означава нетиране на пари в брой. В суаповата сделка от общия доход, например, доходът от индекса може да бъде обменен за доход от определена ценна книга. Доходът на едната страна по сделката е нетиране срещу дохода на другия участник на предварително определена конкретна дата и се извършва само едно плащане. В същото време периодичните плащания, свързани с валутни суапове, не подлежат на нетиране. Двата партньора се ангажират да извършват съответните плащания на договорените дати.

Така валутният суап е инструмент, чрез който се постигат две основни цели. От една страна, те намаляват разходите за получаване на кредити в чуждестранна валута (както в горния пример), а от друга страна те ви позволяват да хеджирате рисковете, свързани с рязкото изменение на валутния курс на Форекс пазара.