Какво представлява фонд за дялове и какви са неговите функции? Взаимни фондове и тяхното управление

Сред най-достъпните и стабилни финансови инструменти, които се намират на руския пазар, са взаимни инвестиционни фондове. Те позволяват на всеки желаещ гражданин да получава приходи от инвестиране в определени активи. Каква е спецификата на дейността на тези финансови институции? На какъв доход можете да очаквате, работейки с взаимни фондове?

Какво представлява инвестиционен фонд за дялове?

Какво представлява взаимен фонд, или Договорен фонд? Това е специална форма на инвестиране на средствата по реда на колективното участие на вложителите. Предполага се, че прехвърлянето на средства за управление на доверието на специална организация и последващото получаване на печалба, ако работата на партньорите е успешна.

Инвестирането в взаимни фондове се осъществява чрез закупуване на определени акции - "акции". В този случай инвеститорите остават собствениците си, управляващото дружество извършва само необходимите финансови транзакции.

Какво дават взаимните фондове?

Основната цел, с която инвеститорите отиват в взаимните фондове, е да реализират печалба. Взаимните фондове ви позволяват да печелите дори и тези инвеститори, които нямат значителен опит в областта на инвестициите - цялата сума на съответната работа се поема от управляващото дружество. Специалистите от тази организация, разчитайки на техните умения и компетенции, намират най-добрите възможности за инвестиране на парите, които управляват. Управляващото дружество работи за процент от финансовите транзакции, извършени чрез капитала на вложителите.

Правен статут на взаимоспомагателните фондове

как правен статут Имат ли взаимни фондове? Може да се отбележи, че те не са юридически лица. В същото време такива трябва да бъдат управляващите дружества на фондовете за дялови инвестиции. Най-вече подобна разлика в правния статус се дължи на факта, че и двамата субекти на правни отношения - взаимен фонд и Наказателния кодекс - не плащат прекалено много данъци. Прехвърлянето в касата по предвидената схема на тяхното взаимодействие зависи само от постъпленията, получени от инвеститорите при продажбата на дялове, както и от законоустановените такси от приходите от наказателния кодекс като търговско предприятие.

Как функционират средствата

Фондът за дялове функционира въз основа на вътрешни правила. Те определят условията, при които вложителите прехвърлят средства на управляващото дружество. Съответната организация трябва да има лиценз, потвърждаващ правото му да управлява имота, който принадлежи на взаимните фондове. Този документ е издаден от Федералната комисия за пазара на ценни книжа. Едно управляващо дружество може да създаде няколко взаимни фонда.

Веднага след като съответната структура получи лиценз от държавата, тя трябва да сключи няколко договора - с депозитаря, секретаря, независимия оценител, както и с одитора. Правилата, които споменахме по-горе, трябва да бъдат въведени в регистрите на FCSM. Също така регистрацията в съответната държавна структура е предмет на специален документ - проспект за издаване на дялове. След като управляващото дружество е уредило всички формалности, то може да започне финансова дейност.

Първият етап от дейността на Наказателния кодекс е първичното разполагане на звената. В хода на тази област на работа CM трябва да събере минималния размер на капитала. Ако това не може да бъде направено, тогава единицата фонд трябва да бъдат ликвидирани, и парите - прехвърлени на вложителите.

Контрол върху работата на фондовете

Дейността на взаимните фондове е обект на държавен контрол. Основното тяло, което го изпълнява, е FCSM. Така че при разработването на мерки за регулиране на дейността на взаимоспомагателните фондове законодателят е създал определени правила, на които трябва да отговарят съответните инвестиционни структури.

Например активите, притежавани от взаимни фондове, трябва да се управляват от една компания и да се съхраняват в друга. На законодателно равнище са установени норми, които изискват подробно разкриване на информация за инвестициите. Докладите на Договорния Фонд също предполагат висока степен на детайлност в информацията.

Доходът е гарантиран ли?

Спецификата на дейността на взаимните фондове не гарантира доход за вложителите. Дружество, което управлява инвестиционен фонд, трябва да изкупи акции веднага щом инвеститорът поиска това, но няма законови изисквания за рентабилност на въпросните структури. Това означава, че въпреки факта, че взаимните фондове се намират като финансови инструменти за инвеститори, които нямат много професионален инвестиционен опит, се приема, че собствениците на капитали са запознати с всички присъщи пазарни рискове.

Същността на звената

Нека разгледаме по-подробно какви са инвестиционните единици. Когато вложителят прехвърля средства на ФЛП, той всъщност придобива дял в организацията. По този начин инвестиционният дял на фонд за дялови инвестиции е персонализирана ценна книга, която показва, че неговият собственик е един от собствениците на дялове от взаимен фонд. Този гражданин има право да очаква, че Наказателният кодекс ще управлява правилно инвестиционния фонд. Той също така има право на обезщетение в случай на прекратяване на договора за управление на доверието.

Акциите нямат минимална стойност. Нейната парична стойност се изразява в цената на нетните активи на фонда. Това означава, че стойността на една взета единица е многократна от общата сума на фондовете на взаимните фондове, разделена на броя единици. Цената на съответните акции варира в зависимост от резултатите от инвестицията. Една акция не може да се разглежда като вид емисия ценни книжа, например акции. В същото време, съответният тип финансови инструменти не могат да бъдат извлечени от дяловете. Общият брой на акциите в капитала на договорния фонд не е ограничен от законодателството.

Видове фондове

Нека разгледаме какъв вид взаимни фондове има. Има няколко критерия за класифицирането им. Според един от най-често срещаните, взаимните фондове могат да бъдат разделени на 3 вида: отворени, затворени, както и интервал. Каква е тяхната специфичност?

Отворен взаимен фонд е финансова институция, която се счита за най-разпространената в съответната категория. Основната им функция е безплатната покупка и продажба на акции. Размерът на капитала, както и броят на вложителите не са ограничени. За вида на разглежданите взаимни фондове е характерно инвестирането в високоликвидни активи.

Затворените взаимни фондове се характеризират с факта, че продават формираните дялове в основата на фонда. Тези структури не изкупуват акции, без да отчитат прецеденти, когато вложителят твърди, че е спазил правилата на Наказателния кодекс. Съответните фондове се формират по правило за определен период, който предварително се съгласува с инвеститорите. Затвореният инвестиционен фонд за дялове е структура, която често има индустриална специализация. Например, дейността му може да бъде свързана с пазара на недвижими имоти или иновации. Например, "Първият взаимен фонд на стартиращите фирми" е отворен. Въпреки, че неговата индустрия специализация - само една и съща иновация.

Има интервални взаимни фондове. Особеността на тяхната дейност е, че продажбата на акции, както и тяхното изплащане се извършват на фиксирани интервали. В този случай интервалните фондове основно работят с акции. Ето защо, в потенциала на такива взаимни фондове (прегледите на много инвеститори потвърждават това) могат да бъдат по-изгодни, отколкото например отворените взаимни фондове.

Съществува и друг общ критерий за класификацията на взаимоспомагателните фондове - сферата на инвестициите. По този начин "Първият взаимен фонд на стартиращите фирми", както отбелязахме по-горе, осъществява дейности в областта на иновациите. Но на пазара има и взаимни фондове облигации, ипотеки, реални стоки, в сферата на промишлеността.

Например, средства, водещи дейности в сегмента на облигациите инвестират пари, главно в съответните ценни книжа, емитирани от държавата, корпорации, които работят с банкови депозити и валута. Техните активи обикновено не се формират за сметка на акциите. Взаимните фондове, класифицирани като принадлежащи към тази категория, се считат от много анализатори за не толкова изгодни, но много надеждни, което се дължи на естеството на облигациите, които изискват задължително изплащане на дивиденти на вложителите от техните емитенти.

От своя страна, взаимните фондове, характеризиращи се с рискова инвестиционна стратегия, са тези, които работят с акции. Но в същото време рентабилността в тях може да бъде несравнимо по-висока, отколкото в средствата, инвестиращи средства в облигации. Може да се отбележи, че в тази категория взаимни фондове има допълнителни основания за класифициране на институциите. Така че има средства, специализирани в инвестирането в акции на големи фирми - сини чипове, но има и такива, които предпочитат да инвестират в активите на начинаещи компании.

Има смесени взаимни фондове. Те са трудно да се опишат като водещи дейности в конкретен сегмент. Но в същото време много от тях съчетават най-добрите качества на фондовете, специализирани в акции, а именно високата доходност и в същото време характеристиките на взаимните инвестиционни фондове, инвестиращи в облигации, и по-специално стабилността. Инвестирането в такива институции се препоръчва за инвеститори, за които съответният финансов пазар е съвсем нов.

PIF функции

Ще бъде полезно да се разгледат функциите, които са характерни за взаимните фондове. Те могат да бъдат класифицирани като социални и икономически. Функциите на първия тип са:

• което дава възможност на гражданите спечелете допълнително към обичайните източници на доходи - заплати, депозити, дори и да нямат специализирани знания в областта на инвестициите;
• подпомагане на финансовото образование на населението (инвеститорът ще започне да разбира пазарни закони, които засягат успеха на инвестициите);
• създаването на работни места за финансисти, както и специалисти със свързани профили, адвокати, програмисти, секретари, мениджъри по продажбите.

Сред основните икономически функции на взаимните фондове:

• увеличаване на капитализацията на различни бизнес сектори, финансовия пазар, който в крайна сметка допринася за икономическия растеж на страната;
• насърчаване на предприемчиви инициативи - както директни (насърчаване на финансисти с опит да отварят бизнеса си под формата на управляващи дружества), така и непреки (формирането на вложителите да печелят пари чрез подобряване на знанията и уменията за инвестиране);
• осигуряване на допълнителни данъчни приходи за бюджети на различни нива - поради приспадане от доходите на вложителите, както и от таксите от Наказателния кодекс, предвидени от закона.

Разгледайте сега предимствата и недостатъците на инвестирането във взаимни фондове.

Предимства и недостатъци на инвестициите във фондове

Да започнем с предимствата на работата на вложителите с взаимни фондове. Най-важното предимство, което всеки взаимен фонд притежава, е, че капиталът се управлява от опитни експерти. Ако този критерий не е спазен, управляващото дружество просто няма да получи лиценз от FCSM. Тази агенция излага определени изисквания за професионалната квалификация на собствениците на Наказателния кодекс, своевременно ги удостоверява. Взаимните фондове обикновено се отварят от инвеститори с опит, уверени в способностите и уменията си.

Инвестициите в съответния тип фондове са много достъпни. Минималният размер на инвестициите в повечето взаимни фондове е около 2-3 хил. Рубли, понякога дори по-малко. Очакваната възвръщаемост може да бъде сравнима с печалбата от поставяне на депозити в банки при условия, определени за много големи депозити - от няколкостотин хиляди рубли.

Инвестирането в взаимни фондове на нивото на сигурност по отношение на редица критерии е сравнимо със същите банкови депозити, които се характеризират с много висока степен на сигурност от страна на държавата. Контролът върху дейността на фондовете се осъществява от отделен отдел, а компонентите на дейността на процедурите на взаимните фондове предполагат много строг мониторинг. Строг държавен надзор се допълва от законови изисквания, например тези, които предполагат задължението на Наказателния кодекс да внася средства в отделен депозитар.

Сред значителните предимства на взаимните фондове са мекото данъчно облагане. Текущите транзакции не се облагат с такси. Плащането на необходимите данъци се изисква само ако акцията е продадена от инвеститора. На свой ред, условията на комисията по комисии обикновено са съвсем приемливи за вложителите - като правило се приемат 3-4% от оборота на капитала.

Съществуват и недостатъци за взаимните фондове. На първо място, взаимен фонд не може да гарантира приходи. В същото време успехът на компанията в миналото не е пряко предопределящ високата вероятност за повторение на инвестиционните резултати. Често се случва популярен и популярен взаимен фонд, който достойно получава подобен статут, не избира най-оптималната инвестиционна стратегия, в резултат на което инвеститорите остават без нищо. Това може да се дължи и на нови пазарни условия. Освен това, дори ако дейността на Обединеното кралство е нерентабилна, клиентът все пак трябва да плати с нея за услуги чрез приспадане на комисиона.

Сред забележителните недостатъци на взаимните фондове са относително ниският процент на оттегляне на средства от вложителя. Обикновено инвеститорът трябва да изчака да изплати пари за една седмица. В същото време той може да има разходи, свързани с необходимостта от проектиране на специални инвестиционни сертификати.

Експерти по взаимни фондове

Какви са мненията на експертите относно дейността на руските взаимни фондове? Въпреки тези недостатъци, анализаторите обикновено считат взаимните фондове за надеждни, прозрачни и достъпни инвестиционни инструменти. Специалистите отбелязват, че дейността на взаимните фондове се характеризира с много висока степен на откритост, обусловена не само от изискванията на законодателството, но и от ориентацията на тези институции към клиента.

Най-важното според експертите е, че управлението на взаимния фонд се извършва от професионалисти. Съществуват финансови инструменти, които предполагат, че доходността ще зависи пряко от действията на инвеститора. В случай на взаимни фондове, те могат да поверят своя капитал на опитни хора.

Експертите отбелязват, че инвеститорите обикновено се доверяват на взаимните фондове. Например, в края на кризата от 2008-2009 г., когато се очаква изтичане на капитал инвеститори от взаимни фондове, много граждани на първата възможност започнаха да се върнете към взаимодействието с фондовете. Динамиката на инвестициите в много взаимни фондове надхвърля данните, отчетени преди кризата.

Колко можете да спечелите от взаимни фондове?

Каква е очакваната възвръщаемост на инвестициите във взаимни фондове? Както отбелязахме по-горе, средствата са разделени в няколко категории - някои се дължи на желанието да се инвестира в акции на бързо развиващи се предприятия, може да бъде по-голяма печалба, а други, които предпочитат да инвестират в "сини чипове", осигуряват по-малка печалба. В този случай, в първия случай вероятността инвеститорът да остане без нищо, разбира се, е по-висока.

Много е важно колко добре управляващата компания се приближава към инвестиционните въпроси. Взаимните фондове, които са отворени за опитни участници на пазара, са склонни да бъдат по-изгодни и по-стабилни от тези, които се основават на новодошлите - независимо от факта, че тяхната квалификация има строги изисквания на ниво държавен регулатор.

При откритите взаимни фондове, специализирани например в облигации, средният доход е около 10-12% годишно. Средствата, които инвестират в акции, могат да осигурят повече печалба - около 20%, понякога - повече. Затворените взаимни фондове на нивото на рентабилност заемат средната позиция между тях. "Фондът за дялове на стартиращите фирми", съдейки по някои публични данни, отчита печалба от няколко десетки процента годишно. Но това зависи от това колко е основният актив на този инвестиционен фонд - капиталите на иновационните компании. Някои от взаимните фондове на Сбербанк, според публичните данни, имат доходност над 30% годишно.

Експертите в областта на финансовите пазари препоръчват да се работи едновременно с няколко взаимни фонда, като по този начин се диверсифицират инвестициите. В потенциала това също може да увеличи печалбите. Смисълът, смятат анализаторите, е да сравним взаимните фондове с размера на комисионните и други разходи, които не са пряко свързани с получаването на приходи от инвестиции. Можете да обърнете внимание на характеристиките на Наказателния кодекс от гледна точка на основателите. Ако управляващото дружество бъде открито от голям пазарен играч, както в случая на SIF на Sberbank, тогава неговата надеждност е по-висока от тази на фирмите, които наскоро се появиха в съответния сегмент. По този начин за вложителя е оптимален интегриран подход за оценка на перспективите за сътрудничество с конкретен фонд.

Перспективи на взаимните фондове

Колко обещаващ е този финансов инструмент като дялов инвестиционен фонд? Като цяло експертите го оценяват като имащи много голям потенциал поради факта, че руската икономика в много отношения се класифицира като развиваща се.

Много индустрии в националната икономическа система на Руската федерация не са наситени. Освен това, във връзка с добре познатите събития на сцената на външната политика, за много предприятия се откриват нови възможности, по-специално в областта на заместването на вноса. Дори и тези отрасли, които традиционно се считат за наситени (например хранителната промишленост, някои сегменти от машиностроенето и потребителските стоки), могат да получат допълнителни стимули за растеж. Ето защо, финансистите имат много да инвестират и, съответно, управляващи компании, които притежават взаимни фондове.

Известно е, че доходността на подобни структури в Европа като цяло е по-ниска, отколкото в Руската федерация. Ето защо експертите оценяват перспективите на фондовете като положителни и от гледна точка на инвестиционната привлекателност на руския пазар за чуждестранни партньори. От друга страна, чужденците са достатъчно внимателни към устойчивостта на националните икономически системи като цяло. Високата рентабилност на някои финансови инструменти, като например взаимните фондове, със сигурност може да им бъде от интерес. Но също толкова важен фактор за чуждестранния инвеститор ще бъде стабилността на икономиката като цяло, стратегическите перспективи за взаимодействие с определен пазар. Поради това привлекателността на руските взаимни фондове ще зависи пряко от това колко успешно ще се развие икономическата система на страната във всички останали сегменти.

Разрастващ се пазар

По един или друг начин, в много отношения пазарът на взаимни фондове в Руската федерация се разраства, с перспективи за по-нататъшно разширяване на капацитета. Миналата криза показа, че инвеститорите обикновено се доверяват на средствата. Тъй като икономическата ситуация се подобрява на сегашния етап на развитие на националната икономика на Руската федерация, не е изключено гражданите да получават нови стимули за инвестиране в активи със съдействието на управляващи дружества от взаимни фондове. Най-важното е, че взаимните фондове престанаха да се възприемат в Руската федерация като екзотичен финансов инструмент. Гражданите като цяло са отворени за взаимноизгодно сътрудничество с тези финансови структури.