Фючърсите са какво? Как се осъществява търговията с фючърси?

Руските търговци са свикнали да използват подобен инструмент като фючърси в своята дейност. RTS, MICEX и други размени правят възможно това за широк спектър от финансови транзакции. Какви са специфичните характеристики на прилагането на съответните стратегии за търговия? Какви са фючърсите и как те помагат да спечелят търговци?

Какво е фючърси?

Общоприета дефиниция сред търговците на фючърси - са финансови инструменти, които дават възможност за срочните договори на базовия актив, което предполага сключването между купувача и продавача се споразумяха за цената и условията на сделката. От друга страна, други аспекти на този актив, като например количеството, цвета, обема и т.н., са посочени в спецификациите на отделни споразумения. Фючърсите са достатъчно универсален финансов инструмент. Те могат да бъдат адаптирани към най-разнообразните области на търговия.

Фючърсите са производни?

Да, това е техният вид. Терминът "производно" се разбира от много търговци като синоним на израза "производно", което е, този, който е в допълнение към класическия сделка за продажба. Дериватите и фючърсите са писмено споразумение, което уточнява договорните изисквания за продавача и купувача. Специфичността на всеки дериват е, че по същество той може сам по себе си да бъде предмет на договор за продажба. Това означава, че реално прехвърляне на стоки от доставчика към купувача не може да бъде.

История на фючърсите

За да се проучи адекватно същността на фючърсите, ще бъде полезно да се разбере как се появяват тези финансови инструменти, какви са основните исторически етапи на тяхното въвеждане във финансовия оборот. Някои търговци смятат, че механизмът на взаимоотношенията между продавача и купувача, който днес отговаря на определението за фючърси, се появи дълго преди въпросният инструмент да се появи на пазара. Както често се случва в икономиката, първо се появи явление, а след това и термин, който го характеризира.

Пазарът настояваше за нововъведения

Един от основните видове стоки винаги е бил зърно. Ако говорим за периода преди края на 19 - началото на 20 век, а след това го прави да бъде сред основните теми на световната търговия. Земеделските производители, които отглеждат зърнени култури, ги изпращат на клиенти по суша или по море. На пазара на зърно през есента често е изобилие от предлагане на продукти - фермерите се опитаха да продадат бързо културата. От друга страна, недостигът на зърно може да се случи през пролетта, което просто не може да расте, а това не е изпълнена, дори и през есента върви в крак се влоши, тъй като тя е често няма къде да съхранява. Пазарът някак си е необходим, за да уреди този дисбаланс. Така се появиха неотложни финансови инструменти, които позволяват на фермерите да отглеждат зърно, както и доставчици на други селскостопански продукти, като например, да сключват договори с клиенти още преди зърната зреят и стигнаха до момент на реализация.

Универсален инструмент

Тези споразумения бяха призовани напред (от английския напред - "напред"). Фючърсите - бихте могли да кажете, че адаптирането на форуърдния договор към особеностите на търговията на фондовата борса. Експертите свързват техния външен вид с установените бизнес стандарти на сделките, така че съответните споразумения да могат да бъдат сключвани без оглед на вида на продадените стоки. В резултат на това търговията с фючърси се е разпространила по сделката, в рамките на който се купуват и продават не само зърно и други селскостопански продукти, но също така и на суровини, метали, някои готови хранителни продукти: .. Захар, кафе и др За сравнително нов начин, ако говорим за историята на търговията отношенията, финансовите обмени се адаптират към инструмента.

От суровини до борсови индекси

Съществуват доказателства, че първата търговия с фючърси в търговията е извършена на борсата Dow Jones за транзакции на индекса със същото име. В резултат на това финансистите получиха отлично средство застраховка за финансов риск - подобно на начина, по който доставчиците на зърно могат да направят това през есента. С течение на времето индексните фючърси станаха толкова разпространени, че обемът на търговията по тях понякога надминава тези на класическите сделки.

Фючърси на валутния пазар

Новият финансов инструмент започна да прониква и на валутните пазари. Един от факторите, които интересуват търговците при използването на фючърси, според някои експерти е премахването на "златния стандарт" в САЩ през 1971 г. Веднага след въвеждането на новите норми цитати на световния валутен пазар започна да се подлагат на силни колебания. Търговците са предположили, че фючърсите са самият инструмент, който ще помогне на пазара да премине през фаза на висока колебливост.

Бяха въведени подходящи търговски механизми и поради бързото нарастване на тяхната популярност експертите предложиха, че точно това е търсенето на пазара. Фючърсите на долара и рублата, както е отбелязано в няколко източника, приключиха за първи път през април 1998 г. На първия работен ден общата сума на договорите надхвърли 200 милиона рубли.

Фючърси в Русия

Между другото, историята на руската обмяна на търговията датира от времето на Петър Велики. И в началото на 20-ия век според някои данни функционираха 87 стокови борси в Русия. От края на 20-те години до 1991 г. тази институция на търговията у нас не функционира. Но след като преходът на Русия към свободен пазар се превърна в един от ключовите за икономиката на страната.

Кога започнаха първите сделки с фючърси в Русия? Съществуват сведения, че първите прецеденти от прилагането на този финансов инструмент са регистрирани през 1996 г. на фондовата борса в Санкт Петербург. Започва да се появяват първите аналитични статии, в които се излага тезата за перспективите за използване на фючърси в руската търговия. През 90-те години започнаха да се сключват договори за държавни и общински облигации с този финансов инструмент.

Сега и на двете най-големи Руски борси се прилагат фючърси (RTS и MICEX). На първия има дори специализиран сегмент за търговия с този финансов инструмент - FORTS. FORTS фючърси и опции са на разположение (друг популярен начин за сключване на договори). Ще бъде полезно, между другото, да обмислим различията им.

Каква е разликата между опциите фючърси

Основният критерий за разграничаване на фючърсите от опциите - собственикът на първия трябва да изпълни условията на споразумението. От друга страна, вторият финансов инструмент позволява на страната по сделката да не изпълнява условията, посочени в договора. Например, не продавайте акции, ако те са по-евтини в сравнение с цената по време на тяхната покупка.

Видове фючърси. поставен

Ние обаче ще продължим да изучаваме фючърси. Модерните търговци ги класифицират в два типа. Първо, те пеят така наречените поетапни фючърси. Те са договор, по време на изпълнението на който купувачът се задължава да закупи, а продавачът - да даде сумата на актив, посочен в спецификацията на сделката. В същото време цената на фючърсите ще бъде тази, определена на най-новите оферти. Ако договорът изтече и продавачът не отстъпва на актива, той може да бъде глобен.

изчислява

Съществуват и сетълмент фючърси. Тяхната особеност е, че продавачът и купувачът се изчисляват помежду си в сумите, които съставляват разликата между цената на актива в момента на подписването и изпълнението на споразумението, независимо от действителната му доставка.

Структура на спецификациите за фючърси

Един от ключовите елементи на фючърсните сделки е спецификацията. То е източникът, в който се определят основните условия на договора. BOM структура на сделки от този тип обикновено са както следва: Посочете името на споразумението, а именно тип - проверка или постановка, стойността на базовия актив, времето, както и някои спекулативни възможности. Сред ключовите можем да наречем кърлеж или минималната стъпка на промяна на цената.

Стойностите й зависят от конкретния актив. За пшеницата, ако говорим за големите световни обмени, това е около 5 цента на тон. Познавайки какъв е обема на фючърсния договор, търговецът може лесно да изчисли общата промяна на цената за цялата сума на актива. Например, ако се сключи споразумение за пшеница за 200 тона, може да се изчисли, че минималната корекция за цената е $ 10.

Петролни фючърси

Как ще търгувате, например, фючърси за Брент и други видове петрол? Това е много просто. На модерните стокови борси се търгува определената категория петрол, както и още две - Light Sweet и WTI. Всички те се наричат ​​маркер, защото се оценяват други видове петрол, основани на корелацията с стойността на търгуваните. Договори за черно злато се извършват на две големи борси - NYMEX, която е в Ню Йорк, както и ICE в Лондон. Американецът търгува с масло "Сладко сладко", на английски - с още две класове. Характеристиките на търговията с черно злато са, че те са денонощно.

Обща референтна точка за търговците на планетата е марката Brent. Това масло е маркер за значителна част от световните сортове черно злато, включително руската петрол Урал. Вярно е, както посочват някои анализатори, че има активисти сред търговците, които не считат за подходящо да запазят Брент за бенчмарк. Основната причина е, че се добива основно в Северно море, в норвежки полета. Резервите намаляват, в резултат на което, както някои анализатори смятат, ликвидността на стоките намалява и цената на петрола може да не отразява реалните пазарни тенденции.

Брент фючърсите могат лесно да бъдат разпознати от съкращението BRN на Лондонската фондова борса ICE. Пълното име на договора звучи като Brent Crude Oil. Маслото се доставя като част от договорите месечно. Съответно можете да сключвате сделки на интервал от един месец. Максималната продължителност на договора е 8 години. Има краткосрочни петролни фючърси и има дългосрочни петролни фючърси. Размерът на съответния договор е 1 000 барела. Стойността на един кеш е сто, т.е. минималната промяна в цената на договора е $ 10.

Как да спечелите на петролния аукцион, използвайки фючърси? Цитатите на петрола, според някои икономисти, зависят от състоянието на световната икономика. Ако човек е добре запознат с тази тема, той може да се опита да подпише договор за покупка или продажба на нефт на фиксирана цена, като по този начин отваря дълга или къса позиция, съответно. Например, ако петролът струва $ 80 за барел, човек предполага, че за 3 месеца суровината ще нарасне до $ 120. Той сключва един минимален договор за закупуване на черно злато на цена от 90 долара за барел. Идва 3 месеца. Очаква се петролът да нарасне до 120 долара за барел и на разположение на търговеца да бъде на цена 90. Според условията на акцията, незабавно се начислява необходимата разлика от $ 40.

Фючърси и валута

Очевидно е, че за да се търгува нефтът, използващ петролни фючърси, търговецът ще се нуждае от значителни парични инвестиции. Минималната стойност на договора, както вече споменахме, е 1 хил. Барела, т.е. ако вземем настоящите, а не най-високите цени за черно злато, ще ни трябва инвестиции от около 50 хиляди долара. Търговецът обаче има възможност да спечели, например, чрез внасяне на фючърси на долара на MICEX. При условията на обмена минималният обем на договора е 1 хил. Долара. Тик - 10 копейки.

Например, човек предполага, че щатският долар ще намалее от сегашните 65 рубли на 40. Той отваря дълга позиция да продаде един договор на цена, да речем $ 50, за период от 1 месец. Месец по-късно рублата наистина укрепва позициите - до 40 единици за щатски долар. Лице има право да продаде сумата, посочена в спецификацията на поръчката, на цена от $ 50 и курсови разлики 10 рубли на брой американска валута. Но ако не се досети с курса, той по някакъв начин трябва да изпълни задълженията си към обмена. Обикновено това се случва поради поставянето на депозита с необходимия размер в сметката за търговия.

Подобни механизми на приходите са възможни при търговия с акции на предприятия. С балансиран и квалифициран анализ на състоянието на пазара, търговецът може да разчита на отлични печалби чрез фючърси. Търговията с модерни борси е достатъчно удобна, прозрачна и защитена от руското законодателство. На разположение на търговеца, като правило, има удобни аналитични инструменти, например, графиката на фючърсите за избрания актив. Използване на подходящите финансов механизъм сред руските финансисти е придобила доста стабилна популярност.