Период на изплащане: стойност и общи принципи на изчисление

Когато решават да инвестират в проект, потенциалните инвеститори оценяват комбинация от фактори. Това е ситуацията на инвестиционния и финансовия пазар и опита на инвеститора в конкретна област и геополитическата ситуация в региона и много повече. Един от важните им показатели е периодът на изплащане. Това е периодът, през който нетната печалба придобива положителна стойност. С други думи, показва времето, за което първоначалната инвестиция ще се изплати. Отправната точка е или действителното започване на транзакции, или моментът на първоначалната инвестиция. Разбира се, всеки инвеститор има интерес да гарантира, че срокът за изплащане на проекта е възможно най-кратък. Този параметър обаче трябва да се разглежда във връзка с такива показатели, като например нивото на риска. За проекти с висок риск рискът трябва да бъде по-кратък, тъй като инвеститорът рискува не само собствените си, но и заемните средства. Особено важно е този период да не е голям, ако първоначално ограничени средства са насочени, например, към модернизиране на застаряващото производство.

Определянето на предполагаемия период на изплащане, т.е. достигането на пункта за обезщетение, не е труден процес и това е голямо предимство на този метод за оценка на инвестиционната привлекателност на проекта. Той обаче не отчита разпределението на инвестираните средства и много други фактори, които не позволяват висока степен на точност за оценка на рентабилността. Независимо от това, с първоначалната оценка на привлекателността на няколко проекта, те често се сравняват точно с периода на изплащане.

В икономиката на Съветския период се използва терминът "период на изплащане на капитални инвестиции", т.е. периодът, за който се постига ефектът от производствените разходи. Този ефект може да бъде печалба, както и намаляване на разходите, ако разгледаме едно предприятие. Ние прилагаме този термин както към индустрията, така и към страната като цяло, след това ефектът се разбира като увеличение на националния доход. Ефективността на същия проект се определя въз основа на това дали е спазен или не регулаторният период на изплащане.

Как се изчислява периодът на изплащане на анализирания проект? В момента има няколко подхода. Изборът зависи от това дали получената сума от проекта е една и съща по години, както и дали променливата стойност на паричните средства се взема предвид при изчислението.

1. Най-простият случай - когато се приема, че приходите от реализацията на инвестиционния проект ще бъдат еднакви за всички бъдещи години. Тогава периодът на изплащане (съкратено PP, от английския период на изплащане) се изчислява, като се използва простата формула PP = I / CF. Тук аз съм общият обем на инвестициите, а CF е средният годишен доход.

2. За неравномерни парични постъпления от проекта се използва поетапен метод на изчисление. Принципът на изчисление е същият, но общият брой периоди и приходи се изчислява отделно.

3. Ако промяната бъде взета предвид стойност на парите през годините изпълнението на проекта, те казват за дисконтирания период на изплащане. Отстъпката е изчисляването на настоящата стойност на средствата, които се очаква да бъдат получени в бъдеще. Изчисляването се извършва, като се вземе предвид дисконтовият процент, който се определя на базата на безрисков лихвен процент с последващо отчитане на всички рискове. Дисконтовият процент може да се изчисли и въз основа на вътрешна норми на рентабилност, лихва по заем и т.н.

За да обобщим, периодът на изплащане е важен критерий, който помага бързо да се сравни инвестиционна привлекателност няколко проекта, но не може да бъде надежден показател за рентабилността и надеждността на инвестициите.