Период на откупуване с отстъпка за проекта

Периодът на откупуване с отстъпка е продължителността на периода от началото на инвестицията до момента на нейното изплащане, като се вземе предвид дисконтирането. Значението на метода е да намали всички парични потоци, генерирани от проекта, и да ги обобщи в последователен ред, докато покрият първоначалните инвестиционни разходи.

В общи линии формулата за отстъпки определя настоящата стойност на паричните средства, която се отнася за бъдещи периоди, и показва бъдещите приходи, които се определят в момента. За да направите правилна оценка на бъдещите приходи, трябва да имате информация за прогнозните стойности на приходите, инвестициите, разходите, остатъчна стойност собственост, дисконтов процент, капиталова структура.

Периодът на откупуване с отстъпка отразява по-обективно и по-консервативно характеризиране на оценката на проекта, отколкото обичайния период на изплащане. Този показател отчита частично рисковете, присъщи на проекта, които включват увеличаване на разходите, по-ниски доходи, появата на алтернативни и по-печеливши инвестиционни възможности.

Дисконтовият процент е равен на размера на безрисковия инвес- тиционен курс и корекцията на риска за конкретен проект. Във втория случай този показател отразява вътрешния процент на възвръщаемост подобен алтернативен проект за риск.

Освен това, съществуват следните методи, които определят дисконтирания период на изплащане и дисконтовия процент.

Изчислението се извършва въз основа на среднопретеглената цена на капитала, когато се използват собствени инвестиции. Този метод има предимства и недостатъци. Положителните неща са, че цената на капитала може да се изчисли точно и след това да се определят възможните варианти за алтернативно използване на ресурсите. Недостатъкът е, че изчисленията се правят въз основа на дивиденти и лихви по привлечени средства, но тези критерии включват корекциите на риска, които се вземат предвид при определяне на сложната лихва, което води до еднообразно нарастване на риска във времето.

Периодът на откупуване с отстъпка и лихвеният процент се изчисляват въз основа на лихвата по зает капитал. В този случай имаме предвид процента, по който дружеството понастоящем може да получи средствата. Ако е възможно инвестирането или връщането на капитал на кредиторите, лихвеният процент по привлечените средства ще бъде равен на алтернативната цена на капитала. Трябва да се отбележи, че за да се определи дисконтовия процент, само ефективни лихвен процент, различна от номиналната, тъй като периодът на капитализация може да се различава.

Извършват се изчисления и се основават на степента на безопасна инвестиция, но се считат за алтернативна цена на парите. Следващият метод включва същия процент, но с корекция за различни рискови фактори - възможността за недостиг на доходи, осигурени от проекта, несигурността на участниците в проекта, риск за държавата.

Определят се дисконтовият процент и след това дисконтираният период на изплащане, като се вземат предвид разходите по дълга и корекцията на риска. В резултат на това разликата в риска между инвестиционните проекти на компанията се изравнява. Възможен подход е отстъпката на паричния поток при курс, който отразява само риска от самия проект и не отчита ефекта от финансирането.

За да се определи дисконтовият процент, алтернатива стойност на парите, за които се приема вътрешна норма на рентабилност на максимално приети и неприети проекти. Недостатъкът на метода е в практическата сложност на определянето на тази стойност и има объркване в изчисленията поради различните лихвени проценти за проектите.